多桑一點通part8-ICE美國高收益債利差
閱讀時間約 2 分鐘
ICE美國高收益債利差是由美國州際交易所集團旗下的全球性數據服務公司(ICE Data Indices, LLC)所編製，美林集團收購，編製基準點於1996年12月31日，以投資風險性資產與無風險資產報酬率之間的差距作為評估目前市場風險偏好程度。
全球高收益債發行量以美國佔大宗，其基金公司所發行的全球高收益債基金多以美國佔至少60%甚至70%以上的比例。高收益債被定義為公司(多數為中小型公司)所發行信用評等在BBB級以下的卷種，債券殖利率高(購買它可得到較高的回報率)，不可避免的違約機率對比投資等級債也相對高，因此也被稱為非投資等級債或垃圾級債券。
所以，根據過去經驗，美國高收益債與美國股市有高度正相關，當市場較偏好風險時，美國高收益債也會有不錯的表現。反之，當市場風險趨避時，首當其衝，因美國高收益債違約風險提升，也會使得投資人拋售其債券，導致債券價格下滑。
ICE美國高收益債利差是信用評等BB級(含)以下且到期期間一年以上的公司債與美國即期國債曲線兩者之間的利差。當利差擴大時，表示市場風險程度上升，市場必須用更高的風險貼水才能吸引投資人；當利差縮小時，表示市場風險程度極低，投資人偏好風險性資產，就算是投資高收益債只有3-4%的年化報酬率也可以接受。
下圖黑色線為ICE美國高收益債利差，而目前10年平均線約於4.508%的位置；紅色線為美國S&P500還原息後收盤價。我們可以發現，當黑色線縮窄時，紫色框框處其股價處於相對高點，利差相對低點(大多在300個基點之間，就是3%利差)，未來股市修正機率極高(今年1月份其利差大約就在300個基點)；當黑色線往上擴大時，綠色框框處利差提升，股價處於相對低點，此時股市修正可能告一段落，落底回升機率極高。
資料整理：多摸摳桑CFP@
近期ICE美國高收益債利差在7/5上升到5.99%之後隨之滑落，美國股市也有盤底的跡象，ICE美國高收益債利差的變化在判斷市場風險偏好程度有相當程度的指標性，過去我也曾錄製關於這方面的解說，可以進入網址做更深入的了解...
感謝您的按讚👍追蹤🤜分享🤝
【理財大象】【多桑coco共】【HENG超能財金連連講堂】
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
免費SEO優化電子書, 省下5000元, 一萬七千多字完全免費送!
SEO優化電子書目錄
【SEO基礎知識】
什麼是SEO？
SEO搜尋引擎的運作原理
【關鍵字研究】
SEO關鍵字研究的方法有哪些?
SEO關鍵字分析工具
在進行關鍵字研究時，使用一些專門的關鍵字分析工具可以幫
※純粹有感而發，未潤稿，並通篇屬於個人意見，若您有跟我不同的見解，那麼您一定是對的，而我一定是錯的，謝謝指教。
到底什麼工作比讀書還辛苦呢？
那些說讀書比工作快樂的，你確定你真的有在讀書嗎？
當年我考台大法律的時候，一天唸十六個小時，持續一年；
大二大三稍微喘口氣。
大四又領了個「律師國考
最容易忽略的小事!
並不是任何地點都可以作為營業場域，因此選定地點前，要先去確認這棟建築與你的行業別是否有符合法定用途的規範，因為不符合的話，會有無法營業的風險喔!
昨天終於在把自己關在住處將近2周之後，出門散散步。
去了黃堡 (Yellow Fortress)與 白堡 (White Fortress) 走走，也算是順便確認一下自己雙腳的恢復狀況。畢竟，蹠骨痛實在是不容易自己好。
自8月走完朝聖之路後，我用了將近2個月時間，一邊自我復健，一邊休養，總算是好了將
價格走勢波動的原因，是受到「貪婪」和「恐懼」兩種心態所影響，那股價高低的本質呢？答案很簡單，就是「供給」與「需求」的程度。所謂的供給，在股票市場就是賣方，而需求代表的就是買方，當買方大於賣方，股價自然會上漲；當賣方大於買方，股價自然會下跌；不管是買方強還是賣方強，只要有成交，都會在成交量上呈現！
台股賣壓持續釋放，進攻力道更強勁！
櫃買維持日出走勢，強勢進攻型態不變，不用預設高點！
陸股上證力守５日線，仍多方控盤！
台股量縮震盪，下檔支撐不破，都是震盪偏多看待！
陸股Ａ５０維持日出走勢，將持續進攻挑戰前高壓力！
多方沒有意願進場承接，台股季線支撐背水一戰！
櫃買跌破季線支撐，若無法迅速站回，走勢轉弱！
陸股跌破季線，走勢轉弱持續疲弱！
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
免費SEO優化電子書, 省下5000元, 一萬七千多字完全免費送!
SEO優化電子書目錄
【SEO基礎知識】
什麼是SEO？
SEO搜尋引擎的運作原理
【關鍵字研究】
SEO關鍵字研究的方法有哪些?
SEO關鍵字分析工具
在進行關鍵字研究時，使用一些專門的關鍵字分析工具可以幫
※純粹有感而發，未潤稿，並通篇屬於個人意見，若您有跟我不同的見解，那麼您一定是對的，而我一定是錯的，謝謝指教。
到底什麼工作比讀書還辛苦呢？
那些說讀書比工作快樂的，你確定你真的有在讀書嗎？
當年我考台大法律的時候，一天唸十六個小時，持續一年；
大二大三稍微喘口氣。
大四又領了個「律師國考
最容易忽略的小事!
並不是任何地點都可以作為營業場域，因此選定地點前，要先去確認這棟建築與你的行業別是否有符合法定用途的規範，因為不符合的話，會有無法營業的風險喔!
昨天終於在把自己關在住處將近2周之後，出門散散步。
去了黃堡 (Yellow Fortress)與 白堡 (White Fortress) 走走，也算是順便確認一下自己雙腳的恢復狀況。畢竟，蹠骨痛實在是不容易自己好。
自8月走完朝聖之路後，我用了將近2個月時間，一邊自我復健，一邊休養，總算是好了將
價格走勢波動的原因，是受到「貪婪」和「恐懼」兩種心態所影響，那股價高低的本質呢？答案很簡單，就是「供給」與「需求」的程度。所謂的供給，在股票市場就是賣方，而需求代表的就是買方，當買方大於賣方，股價自然會上漲；當賣方大於買方，股價自然會下跌；不管是買方強還是賣方強，只要有成交，都會在成交量上呈現！
台股賣壓持續釋放，進攻力道更強勁！
櫃買維持日出走勢，強勢進攻型態不變，不用預設高點！
陸股上證力守５日線，仍多方控盤！
台股量縮震盪，下檔支撐不破，都是震盪偏多看待！
陸股Ａ５０維持日出走勢，將持續進攻挑戰前高壓力！
多方沒有意願進場承接，台股季線支撐背水一戰！
櫃買跌破季線支撐，若無法迅速站回，走勢轉弱！
陸股跌破季線，走勢轉弱持續疲弱！