AMD FY2022Q4

• 2023 年第一季度，預計收入約為 53 億美元，yoy -10%，qoq -5%。Data center和embedded收入預計同比增長，但被client和gaming收入同比下降所抵消。其中，由於數據中心正經歷去庫存，預計將出現兩位數的環比下降，而客戶及遊戲將出現個位數環比下降，嵌入式環比增加個位數。預計上半年毛利率將基本持平，下半年將有所擴張。
• PC 市場，預計 2023 年 PC TAM 下降約 10%，第一季度將持續去庫存，並在第二季開始恢復增長，但在下半年才會進入傳統旺季。

Intel仍很好的維持住市佔率，且PC市場在下半年仍充滿不確定性，由於業務暫時無法貢獻卓越的營業利率，即使重返成長軌道仍對獲利成長有限。

• 第三季度開始量產Genoa，並於下半年推出Bergamo。公司表示資料中心業務在上半年將進入去庫存時期，但下半年將強勁增長，主要受惠於更高的ASP及市佔率的增加。

由於總經環境影響大客戶對導入新平台的計畫更加謹慎。公司預計在下半年顯著成長，個人推測2023-2024營業利益率可逐季增長，並在市佔率的持續增加下顯著貢獻獲利。

• 遊戲部門，顯卡的銷售額下降抵消了半定制收入的增加，收入同比下降 7% 至 16 億美元。

Gaming並未因為去庫存而重新返回成長軌道，雖然半嵌入式產品(PS5、SteamDeck)持續貢獻營收，預計遊戲業務可在下半年重新成長(前提是沒有嚴重經濟衰退)。

• 對於嵌入式業務，預計 2023 年全年將比 2022 年增長。積壓將使上半年獲得強勁的增長，但由於上半年的高基期，下半年可能會持平或下滑。

Embedded受惠於網通基礎建設、ADAS等業務的積壓訂單為2023提供了強力的支撐，且ADAS及網通基礎建設皆在未來五年具備相當高的增長動能。

• MI300 預計在本季度末開始向主要客戶提供樣品，並於 2023 年下半年推出。
• 公司看到5G基礎建設的強勁在印度的需求，以及Tier 1通訊設備供應商對無線基礎設施的發展。