AMD FY2022Q4
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- 2023 年第一季度，預計收入約為 53 億美元，yoy -10%，qoq -5%。Data center和embedded收入預計同比增長，但被client和gaming收入同比下降所抵消。其中，由於數據中心正經歷去庫存，預計將出現兩位數的環比下降，而客戶及遊戲將出現個位數環比下降，嵌入式環比增加個位數。預計上半年毛利率將基本持平，下半年將有所擴張。
- PC 市場，預計 2023 年 PC TAM 下降約 10%，第一季度將持續去庫存，並在第二季開始恢復增長，但在下半年才會進入傳統旺季。
Intel仍很好的維持住市佔率，且PC市場在下半年仍充滿不確定性，由於業務暫時無法貢獻卓越的營業利率，即使重返成長軌道仍對獲利成長有限。
- 第三季度開始量產Genoa，並於下半年推出Bergamo。公司表示資料中心業務在上半年將進入去庫存時期，但下半年將強勁增長，主要受惠於更高的ASP及市佔率的增加。
由於總經環境影響大客戶對導入新平台的計畫更加謹慎。公司預計在下半年顯著成長，個人推測2023-2024營業利益率可逐季增長，並在市佔率的持續增加下顯著貢獻獲利。
- 遊戲部門，顯卡的銷售額下降抵消了半定制收入的增加，收入同比下降 7% 至 16 億美元。
Gaming並未因為去庫存而重新返回成長軌道，雖然半嵌入式產品(PS5、SteamDeck)持續貢獻營收，預計遊戲業務可在下半年重新成長(前提是沒有嚴重經濟衰退)。
- 對於嵌入式業務，預計 2023 年全年將比 2022 年增長。積壓將使上半年獲得強勁的增長，但由於上半年的高基期，下半年可能會持平或下滑。
Embedded受惠於網通基礎建設、ADAS等業務的積壓訂單為2023提供了強力的支撐，且ADAS及網通基礎建設皆在未來五年具備相當高的增長動能。
- MI300 預計在本季度末開始向主要客戶提供樣品，並於 2023 年下半年推出。
- 公司看到5G基礎建設的強勁在印度的需求，以及Tier 1通訊設備供應商對無線基礎設施的發展。
結論：自2023下半年開始Data Center、Client重回成長軌道，市場初步反應此可能性。個人預計2024年隨著AMD推出新處理器，Data center重回> 20%的年增率，而Embedded則持續穩步向上發展(CAGR > 20%)，預計2023-2026 CAGR 15~20%
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
英特爾作為全球最大的邏輯芯片製造商，專注於微處理器及其他半導體的設計與製造。面對來自AMD、NVIDIA及臺積電的激烈競爭，英特爾在2023年的營收表現不如預期，特別是在客戶運算和資料中心市場。英特爾積極推進業務轉型與重組，重點發展AI晶片及晶圓代工服務，並應對地緣政治及市場挑戰以恢復市場競爭力。
財報整體表現
營收增長但不及預期：
總收入：244 億美元，同比增長 10%，但低於市場預期的 246 億美元。
營收增長的主要動力來自 基礎設施解決方案集團（ISG），而 客戶端解決方案集團（CSG） 表現較弱。
這反映了戴爾目前的核心增長點已從 PC 業務轉向伺服器和 AI 解決方案。
2024Q3法說會 2024/11/08
Ｑ3旺季不旺，因客戶庫存調整及毛利較低的產品線佔比較高，且產能未及時調節，致使毛利較低，但上述負面因素，有看到在Ｑ4都有明顯改善，因此預期營收及毛利率都會略優於Ｑ3。
AMD於上週公佈的第三季財報顯示，公司在資料中心與AI PC部門均實現成長，營收預測也符合市場預期。然而，受股市反應影響，股價卻出現7%的下跌。本文深度分析AMD在資料中心的強勁成長、AI PC的進展、遊戲及工業市場的挑戰，以及對未來財測的展望，提供讀者全面的財報解讀與投資建議。
如之前所提在全球歷經一波股災與隨後的反彈之後，NVDA 即將於08/28美東時間下午5點公布的 Q2 2025 財務報告將牽動全球科技股未來走勢。
透過分析 1.) tsmc Q1 2024 & Q2 2024 營收成長率、產品線佔比成長率、4nm/5nm 出貨良率、成本、與營收佔比
美东时间7月30日，AMD发布了2024年二季度业绩报告。数据显示，公司在该季度实现了显著的业绩增长，营收和净利润均远超市场预期，推动股价在盘后交易中大幅上涨。
财报数据显示，AMD二季度总营收58.35亿美元，同比增长9%，环比增长7%；净利润录得2.65亿美元，同比猛增881%，环比大增115
MRVL FY1Q25 營收報 11.61 億美元，略低於 Sell Side 預期的 11.62 億美元 ，但略高於我 model 預期的 11.5 億美元，主要是受惠於資料中心營收維持強勁的雙位數 QoQ 成長。
AMD 1Q24 財報表現相當糟糕，尤其是 MI300 伺服器連續 2 季的全年財測 (Guidance) 預計僅 40 億美元，顯著低於 Buy Side 預期的 80-90 億美元，且沒有看到 MI450 的進度更新，我不理解在撰稿的此時，為何 AMD 盤後僅下跌約 5%。
2024年半導體產業景氣逐步復甦中，新一波的資本支出潮尚未開始，但2025年將有機會迎來較大的成長。本文提供了四大設備廠對景氣的看法與各方面展望。文章指出AI、先進製程和DRAM(HBM)為投資焦點，並提供了相應的投資建議和評價比較。最後，文章也闡述了美中貿易戰對半導體市場的影響和未來觀察重點。
近期，圖形處理單元（GPU）需求激增，推動了AMD等公司的顯著收益。但市場存在非理性的狂熱，對於AI芯片增長的預期可能被過度樂觀估計。此外，市場領先者Nvidia的主導地位導致客戶過度訂購，美國對中國出口芯片的舉措也可能對市場增長產生影響。
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