鈺齊-KY
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鈺齊，為全球知名戶外功能鞋製造大廠，生產的鞋款從上山、下海、踏雪地、跨溪流，到騎重機、攀岩等，多達數千種，手握50多個品牌客戶，像是The NorthFace、Columbia等。
鈺齊-KY（9802）2022年，合併營收241.81億元，稅後純益33.96億元，全年每股稅後純益18.10元，營收、獲利雙創歷史新高，比較亮眼的是鈺齊的ROE從原本的13%跳升到31%，如果鈺齊在未來幾年的ROE可以保持在20%以上，那估值的PE會跳升到20倍左右，按照目前鈺齊的營收來看，2023年有機會維持在接近2022年的營收水準，搭配新廠產能開出，有機會發生戴維斯雙擊的情況，獲利跟評價向上提升。
如果2023年有15元的獲利，市場評價15倍PE評價，就有很大的空間。
鈺齊-KY從2018年開始持續做資本支出，到了2022年產能達到倍增的狀況。
從損益表的營收可以發現，鈺齊的營收是一路向上攀升，比較特別的是2015/2016、2017/2018年跟2019/2020年，這兩年的營收都是接近的，有可能是鈺齊的接單是兩年為周期的接單狀況。
鈺齊的營收規模相對於豐泰跟寶成來說都是小很多的，豐泰在2015年營收就有558億元的規模，鈺齊規劃到2024年產能規模可以到280-300億元的規模。
豐泰的營運狀況就長期把ROE維持在30%以上的水準，豐泰在設備的資本支出也是一路增加，營收規模在2015年就達到558億元的規模。
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股價從上
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終究是借券空單更勝一籌，難怪他敢空出歷史新高空單量，節奏的把握不夠，讓我需要等待更長的時間。
整體的感想就幾項 :
前端客戶的塞車還在塞，而且仍然不知道塞到什麼時候。春夏款鞋子可能延遲拉貨到6月，但又不敢說Q2營收會大於Q1營收。
秋冬款鞋子拉貨時間是3月~10月，Q2是秋冬款+一部分春
看到Q1財報後，有種鬆一口氣的感覺，比之豐泰、志強，毛利率從23%、24%掉到10幾%，EPS剩0.84、0.23元好太多了，豐泰還在187元，鈺齊只剩127元。
1月 130元 開始建倉以來，手上股票除了這隻，每檔都在往上飆，總是會自我懷疑，停利一些電子股之後，空出來的資金丟在這隻弱勢股是不是錯了
等了好幾天，還是沒出法說會新聞，散戶和法人的資訊落差啊😮💨
聽完當下的感覺，利多都是長期利多，短期先要面對拉貨減緩，讓Q2營收獲利下降的狀況，個人的判斷偏負向解讀，不過12月底兆豐投顧那個烏龍，拉貨不順利應該那時法人圈就在反應了，算是不鹹不淡吧。
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