MCU 大廠新唐 (4919) 距離復甦還有多遠?

閱讀時間約 3 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
圖1. 新唐科技股份有限公司。圖片來源: 新唐科技官網

公司介紹

新唐科技成立於2008年4月,從華邦電子邏輯IC部門分割出來為獨立公司,主要產品為32位元ARM SoC平台開發。公司目前已開發出一系列32位元完整ARM7和ARM9系列控制晶片,是大中華區以ARM處理器為基礎之系統單晶片(SoC)的供應商。
2022年第四季,產品應用方面,電腦占14%消費性電子占21%汽車與工控占44%通訊與其他占21%,其中汽車與工控類因併購日本子公司NTCJ後,佔比大幅提升

公司現況

法說會簡要

根據Q1的法說會與新聞內容來看,近期因消費型MCU而毛利率受壓,維持40%水準,但後續隨著高毛利新品放量,加上與晶圓代工協調價格,毛利率可望逐步回升,預計下半年發酵。
針對各類別來說,PC可能出現止穩反彈,工控維持穩定,中國基建標案可望帶動出貨,而車用成長力道相對強勁,不過由於供應量已經舒緩,還需要觀察客戶庫存狀況而定,惟消費性產品需求仍疲軟

營運概況

圖2. 新唐過去各項營收占比
圖2為新唐過去的各項營收占比,在併購日本松下電器的半導體事業群後整體營收中工控與車用的占比顯著提高,近幾季更是一路攀升到Q1的50%(藍色部分),可以看出新唐的轉型之路正在往好的方面前進。
新唐的消費MCU占比正在逐漸減少,消費性的MCU競爭壓力大,除了台灣本土MCU廠商外還要面臨中國廠商的殺價競爭,因此減少對公司來說是好事。
電腦這塊包含了PC與伺服器相關業務,因此需要判斷是哪種產品佔比較高。值得期待的部分是USB4 retimer晶片、與微軟合作開發BMC(遠端管理晶片),但目前BMC基本上還是信驊(5274)的天下,公司在這塊的競爭力還有待觀察

本季重點(法說會簡報)

  • 去年導入中國Tier1 BMS客戶的BMIC將於今年量產
  • 新型驅動馬達MCU,在日本電動腳踏車市場進入量產階段
  • 用於移動機器人障礙偵測的低功耗TOF sensor,本季成功導入中國新客戶
  • 新的CSP MOSFET 產品,除持續導入各家智慧型手機的新機種外,也導入了包括助聽器及AR眼鏡等穿戴式裝置的應用
  • Inverter MCU 除持續導入新機型的洗衣機及冷氣機等家電外,亦成功導入加熱泵浦產品的新客戶
  • USB4 retimer通過了某電腦平台商的合格供應商清單申請
  • 本季發布基於Arm Cortex M23核心的MCU,整合電競燈光控制介面、I3C與SPD Hub等功能,廣泛應用於電競相關產品

總結與展望

現在MCU離復甦還有段路要走,且中國的復甦也是一大重點,公司依然有部分營收占比屬於消費性MCU,但公司的轉型有目共睹,公司逐漸朝向高毛利、進入門檻高的產業發展,對於穩固毛利與提高競爭力來說為一大優勢。
筆者認為,鑒於逐漸復甦的其他類別,新唐的工控與車用這塊占比在未來幾季可能無法像過去那樣快速增長,但長期來說公司的競爭優勢依然相當不錯。
下行風險: 復甦不如預期、中國廠商殺價競爭

資料來源

  • 新聞
  • moneydj
  • 公司法說會簡報
這個專題是屬於知識轉移的部分,內容皆為投資理財 (股票),主要蒐集有在關注或感興趣的個股與產業資訊,順便幫大家上色。投資有賺有賠,盈虧自負,祝福大家都能賺到錢。
留言0
查看全部
avatar-img
發表第一個留言支持創作者!
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
Hi 我是 VK~ 在 8 月底寫完〈探索 AI 時代的知識革命:NotebookLM 如何顛覆學習和創作流程?〉後,有機會在 INSIDE POSSIBE 分享兩次「和 NotebookLM 協作如何改變我學習和創作」的主題,剛好最近也有在許多地方聊到關於 NotebookLM 等 AI 工具
Thumbnail
國泰CUBE App 整合外幣換匯、基金、證券等服務,提供簡便、低成本的美股定期定額投資解決方案。 5分鐘開戶、低投資門檻,幫助新手輕鬆進軍國際股市;提供人氣排行榜,讓投資人能夠掌握市場趨勢。
Thumbnail
這是張老師的第三本書,我想前二本應該也有很多朋友們都有讀過,我想絕對是受益良多,而這次在書名上就直接點出,著重在從投資的角度來切入
Thumbnail
在《黑豹2:瓦干達萬歲》和即將在25號於Disney+上架的《星際異攻隊聖誕特別篇》(The Guardians of the Galaxy Holiday Special)播畢後,Marvel電影宇宙(MCU)第四階段亦宣告正式結束,影迷們開始把目光轉投至第五階段的電影上,不過在MCU已公佈…
Thumbnail
除了《黑豹2:瓦干達萬歲》(Black Panther: Wakanda Forever)以外,連同11月25日於Disney+上架的《星際異攻隊聖誕特別篇》(The Guardians of the Galaxy Holiday Special),由電影《黑寡婦》開始的Marvel電影宇宙的…
Thumbnail
在看《黑豹2》之前,是期待與擔心並存的,在Chadwick Boseman離世後,我心中的黑豹也跟著離開了,對於這個我非常偏愛的漫威角色來說,當時毫無疑問是一大打擊,以至於我不太敢再談論到他,深怕自己又陷入悲傷⋯⋯
Thumbnail
進階冥想:回歸生命源頭、找回快樂的六個冥想技巧 我每天保持冥想的習慣到現在已經有九年的時間,冥想對我來說已經成為生活的一部分,每天固定靜心冥想對我的人生改變非常大,尤其現代人的生活很忙碌,我們每天都會累積各種能量到自己身上,就像每天要幫身體洗澡一樣、靜心冥想就像是幫自己的心靈洗澡。
Thumbnail
收到Quelea心到位冥想墊時我整個像是好奇寶寶似的,東拼新湊玩得開心。總共由一塊11公分高和四塊3公分高的坐墊所組成,透過拉鍊連接組合堆疊,能簡單變換調整成不同高度,符合不同身型需求。 每日淨心前的簡單拉拉筋,也能在冥想墊上完成。 平日也能簡單組合冥想墊,當作看書靠背使用。
Thumbnail
近期,除了維持原來的慢跑、瑜珈運動外,也開始接觸靜坐冥想,這次剛好收到 「Quelea 」 「 MCU1 心到位冥想墊」,整體試下來的心得是,一款多用途,不只能冥想靜坐使用,也能做簡單的瑜珈伸展動作,外加可以依據使用方式調整各種高度、方便攜帶等,這些都讓我對其評價相當不錯。
Thumbnail
可能包含敏感內容
這次的BGM-Emmy Meli - I AM WOMAN對我來說很重要,可以按重複播放一邊看一邊聽 被鷹眼第五集炸出來的百合車文,等不到下週下週完結就先寫了
Thumbnail
本篇完全不會提到任何一部電影的劇情(這很重要XD)。我之所以寫下這篇,是因為從我看 Endgame 之前、看的當下,到看完之後,有些思緒不斷在腦中轉來轉去,就想說乾脆寫出來作為紀念,內容主要聊聊漫威對我們的影響。
Thumbnail
Hi 我是 VK~ 在 8 月底寫完〈探索 AI 時代的知識革命:NotebookLM 如何顛覆學習和創作流程?〉後,有機會在 INSIDE POSSIBE 分享兩次「和 NotebookLM 協作如何改變我學習和創作」的主題,剛好最近也有在許多地方聊到關於 NotebookLM 等 AI 工具
Thumbnail
國泰CUBE App 整合外幣換匯、基金、證券等服務,提供簡便、低成本的美股定期定額投資解決方案。 5分鐘開戶、低投資門檻,幫助新手輕鬆進軍國際股市;提供人氣排行榜,讓投資人能夠掌握市場趨勢。
Thumbnail
這是張老師的第三本書,我想前二本應該也有很多朋友們都有讀過,我想絕對是受益良多,而這次在書名上就直接點出,著重在從投資的角度來切入
Thumbnail
在《黑豹2:瓦干達萬歲》和即將在25號於Disney+上架的《星際異攻隊聖誕特別篇》(The Guardians of the Galaxy Holiday Special)播畢後,Marvel電影宇宙(MCU)第四階段亦宣告正式結束,影迷們開始把目光轉投至第五階段的電影上,不過在MCU已公佈…
Thumbnail
除了《黑豹2:瓦干達萬歲》(Black Panther: Wakanda Forever)以外,連同11月25日於Disney+上架的《星際異攻隊聖誕特別篇》(The Guardians of the Galaxy Holiday Special),由電影《黑寡婦》開始的Marvel電影宇宙的…
Thumbnail
在看《黑豹2》之前,是期待與擔心並存的,在Chadwick Boseman離世後,我心中的黑豹也跟著離開了,對於這個我非常偏愛的漫威角色來說,當時毫無疑問是一大打擊,以至於我不太敢再談論到他,深怕自己又陷入悲傷⋯⋯
Thumbnail
進階冥想:回歸生命源頭、找回快樂的六個冥想技巧 我每天保持冥想的習慣到現在已經有九年的時間,冥想對我來說已經成為生活的一部分,每天固定靜心冥想對我的人生改變非常大,尤其現代人的生活很忙碌,我們每天都會累積各種能量到自己身上,就像每天要幫身體洗澡一樣、靜心冥想就像是幫自己的心靈洗澡。
Thumbnail
收到Quelea心到位冥想墊時我整個像是好奇寶寶似的,東拼新湊玩得開心。總共由一塊11公分高和四塊3公分高的坐墊所組成,透過拉鍊連接組合堆疊,能簡單變換調整成不同高度,符合不同身型需求。 每日淨心前的簡單拉拉筋,也能在冥想墊上完成。 平日也能簡單組合冥想墊,當作看書靠背使用。
Thumbnail
近期,除了維持原來的慢跑、瑜珈運動外,也開始接觸靜坐冥想,這次剛好收到 「Quelea 」 「 MCU1 心到位冥想墊」,整體試下來的心得是,一款多用途,不只能冥想靜坐使用,也能做簡單的瑜珈伸展動作,外加可以依據使用方式調整各種高度、方便攜帶等,這些都讓我對其評價相當不錯。
Thumbnail
可能包含敏感內容
這次的BGM-Emmy Meli - I AM WOMAN對我來說很重要,可以按重複播放一邊看一邊聽 被鷹眼第五集炸出來的百合車文,等不到下週下週完結就先寫了
Thumbnail
本篇完全不會提到任何一部電影的劇情(這很重要XD)。我之所以寫下這篇,是因為從我看 Endgame 之前、看的當下,到看完之後,有些思緒不斷在腦中轉來轉去,就想說乾脆寫出來作為紀念,內容主要聊聊漫威對我們的影響。