- 本站在幹嘛？歡迎參考〈追蹤股票名單、寫作方向和專欄架構〉一文；美股投資新手必讀：〈寫給美股新手的投資階梯〉。
- 加入免費的Discord群組接收科技成長股新聞資訊、並獲得最新文章通知，另外還有公開的Telegram群組討論美股，和臉書粉絲專頁。
- 所有付費訂閱讀者，都可申請加入專屬的TG群組。除了我之外，群裡面也有很多高手不時分享和討論投資想法，集思廣益。申請辦法詳見這篇。
GOOGL
MSFT
- 圖表下載連結
最近GOOGL和MSFT都發了財報，就來稍為看看幾個數據重點。
第一，GOOGL的廣告業務向來是宏觀經濟景氣的風向標之一，我們看到去年基本上都下滑得滿嚴重的，像YouTube營收在2022Q4一度同比衰退8%。
不過，本季廣告業務有止血跡象，似乎反映企業對景氣的信心有回穩一些，願意重新投放預算在廣告，從GOOGL的2023Q2財報看來，Google advertising營收同比增長3%，YouTube營收同比增長4%，不算很強，但最少是開始回升了。除了GOOGL，MSFT也有廣告業務。可能因為成熟程度不同，MSFT的廣告業務即使在去年的環境下也有增長。但跟自己比的話，本季雖然有增長，但趨勢反而是放軟的，LinkedIn年增5%，Search advertising年增8%，從營收年增率來看都是2021Q4以來最緩慢的增長速度。
第二，看看雲端業務。以年增率來說，Google Cloud的增長表現比較穩定，本季跟上一季同樣都是年增28%。相反，MSFT的Azure本季增長繼續放緩，營收年增率從2023Q1的年增27%放緩到本季的26%。看未來指引：
In Azure, we expect revenue growth to be 25% to 26% in constant currency, including roughly 2 points from all Azure AI Services. Growth continues to be driven by our Azure consumption business, and we expect the trends from Q4 to continue into Q1. Our per user business should continue to benefit from Microsoft 365 suite momentum, though we expect continued moderation in growth rates, given the size of the installed base. In our on-premises server business, we expect revenue to decline low to mid-single digits against a prior comparable that benefited from annuity purchasing ahead of the SQL Server 2022 launch.
按匯率中性計算，MSFT預期Azure增長繼續放緩。從目前的增長27%，下一季可能會進一步放緩到25%到26%。
綜合看下來，GOOGL的財報不錯，廣告業務止血，雲端也相對穩定，或許可以解釋為什麼目前盤前大漲。相對之下，MSFT的財報相形見絀，不但廣告業務表現平平，連很重要的雲端業務也並未停止放緩、指引令人失望，估計這多半會影響到軟體股板塊的氣氛。
免責聲明：《美股投資十日談》竭力提供準確而可靠的資訊，但並不保證絕對無誤，資訊如有錯漏而令閣下蒙受損失，本專欄概不負責。同時，《美股投資十日談》提供之所有投資相關資訊，只可以作為參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《美股投資十日談》無涉。
