#30《灰階思考》:適合投資新手的五星好書!

閱讀時間約 8 分鐘
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前言

Podcast「股癌」是一個長年霸榜的理財投資頻道,我在接觸這本書之前,即使沒聽過節目單集,但還是知道「股癌」很紅。

而節目製作人謝孟恭,將他的投資觀念與節目內容做整理,集結出的精華就是這本《灰階思考》。全書分為三大章:掃雷、備糧、上陣,每章各有數小節來闡述觀念,並搭配作者自身經歷、大師名言或故事,與現實中有的各類狀況來說明,讓讀者更能理解股市裡到底是什麼狀況。

不過,如果是期待這本書能夠告訴你哪隻股票好、該怎麼選股才能大賺、線圖怎麼看、怎樣的投資策略為佳,那可能就與你的期望背道而馳。反之,想要建立基本觀念與正確心態,好讓自己不會剛入場就退場的朋友,很建議閱讀這本書

以下,就來分享我看完本書的心得。

心得

一、掃雷:破除迷思

先記好一個重點:「投資常與人性作對」。大腦演化的目的是為了生存,因此人類會害怕損失、趨吉避凶、短視近利,這些都是天性;而這往往與投資產生衝突,若要成功,我們就得設法克服。

對應方式就是「掃雷與升級」,我們要破除迷思,隨時更新觀念、知識

下面紀錄三個重點(其實還有,推薦去看書會更懂)。

1️⃣ 直覺性反射思維是危險的

作者提出很多投資人相信「漲多必跌,跌多必漲」,但這樣的直覺性反射思維,頗具風險與偏差。

因為市場有隨機性,從來都沒有一個絕對的道理與準則。我們看一檔股票一直跌,就覺得它差不多要開始漲而大量購入,殊不知它還可以再跌得更深呢!

那我們可以怎麼做?可以去找在自己的防守範圍內,且對基本面夠了解的公司。也就是我們不要只憑直覺與線圖判斷來買股,而是需了解這家公司在做什麼、表現如何、未來有什麼計畫等。

作者提供一個簡易的判斷方式:「毛利」,一般而言,毛利愈高的公司往往競爭力愈強。

但,我們仍要留意一點,就是強大的公司依然有可能因走錯方向、有新競爭者、做了致命的錯誤決策,從此衰亡消失

所以,記住「萬事非絕對」,保留彈性並隨時修正, 才是聰明之道。

2️⃣ 別跟股票談戀愛

羅素3000指素,自1980年以來,漲幅已超過70倍,但此驚人漲幅,僅來自7%的企業貢獻

作者想藉這個例子,告訴我們如果挑對企業,長期的報酬會讓你做夢都在笑,但機率很低,只有7%;反面來看,挑錯企業,懲罰就很可怕,最慘的是股票直直落,一去不回頭,讓你愁得連覺都睡不好。

想要避免慘劇,我們對股票就不能太專情。

固執地守著一檔股票,就好像今生非這個愛人不可,往往有大機率會讓我們損失慘重。最好的方式,是「多元配置」,且該放手的時候就要放手,不留戀。

當斷即斷,不留戀


3️⃣ 股市裡的拜神信仰很可怕

人在兩種情況下,會傾向信仰宗教。這兩種情況就是疑惑與壓力。而股市投資是充滿疑惑與壓力之處

但,在股市裡有拜神信仰是件危險的事。因為捨棄思考,將命運交給神明,一切仰賴直覺與聽從投資大神指示,下場可能是中了牛鬼蛇神的騙局。

想想社會新聞或身邊人的案子,我們多少就能發現,那些仰賴(自稱是)投資專家的人,他們的下場都堪憂,最慘的狀況是被騙到所有身家都輸光光,甚至還負債。

如果想避免,我們就要建立正確理財觀念加強自己的資訊判讀力,以及規劃策略,有紀律地實行

換句話說,有疑惑,就努力去把它搞懂;有策略與紀律,在遇到挫折與危機時,壓力相對一般人來說,自然就會少許多。這樣就不需要去拜股市大神,也就降低被騙的機率了

二、備糧:進場準備

破除迷思後,接下來就要暖身,在實際進場前,更新一下知識庫。

如同作者所說:「重點不是我看見什麼,而是還有什麼是我沒看見的?而會不會我沒看見、不經意輕視的,結果卻是致命的冰山?」

培養「看」(判斷)的能力,至關重要

1️⃣ 多多攝取原型知識

加工知識與資訊大部分有毒,所謂的3F(家人、朋友、傻瓜)流言不可盡信。因為一個不小心,我們可能就會中了網路上的騙局。

應對方式有二,一是多攝取原型知識,並加以判斷;二是閱讀大師的心得或文章

國外有所謂的13F報告,是管理超過一億美元的投資機構,每季的公布報告,也是原型知識。作者有推薦大家可以多看這類資訊。

如果非機構,而是個人的話,就要注意這則知識或資訊是由誰加工的。如果是大師操刀,很可能是極佳的功夫菜。推薦多讀「大師論大局」的文章或投資備忘錄,如馬克思、達利歐、巴菲特等人。

2️⃣ 留意場上的大猩猩

作者舉了美國封殺華為例,當股民瘋狂賣台積電的股票時,卻忽略了「大猩猩」,意即,台積電不缺客戶,全球都有潛在客戶等著下單。因此,有留意到的投資人就在人人脫手的時候購入,趁機賺了一筆。

所以遇到風波的時候,退幾步,冷靜思考,有質疑後,就不難找到資訊來佐證。而要培養退一步看事情的能力,就需要問自己平常看得夠不夠多。但看「很多」與看「多元」是兩回事。看很多單一資訊是沒有幫助的,要盡量把目光放廣一點,多吸取不同管道、面向的資訊

然後,記得作者所說的,隨時保有彈性。

我們怎麼看不重要,真正重要的是,市場怎麼看?不建議去設定「目標價」,堅信市場一定會照著走而無彈性。

隨時問自己:「還有什麼是我沒看見的?」


3️⃣ 時刻保持質疑態度

2020,Robinhood 交易平台,一位20歲美國年輕散戶操作選擇權交易,誤以為自己交易失策,負債73萬美元,一時想不開而輕生。但實際上,他沒有賠這麼多錢,若是有尋求解決方法或求救,憾事就不會發生。

這個案例是我看了書之後才知道,也大受震驚。從此可知,質疑的態度,求證的行動,甚至可以實際保住生命,不會讓恐慌逼使我們走上絕路。

三、上陣:實際行動

1️⃣ 要認清自己

「有多少能耐,做多少事」,這句話也適用於投資。

我們首先要先認清自己了解自己的能耐與弱點有多少可動用的資金本錢是否有閒錢可以應付突然其來的危機等。再根據這些來設計一套投資策略。

作者提出可以用對帳單檢視自己,來看自己的策略是否有問題,再來調整作法,不斷修正到最適合自己的方式。

2️⃣ 有夢想的股票

作者在書中有分享自己的一個選股方式,就是沒有夢想的股票,他不會優先持有。換句話說,如果那是有辦法改變世界的企業,在足夠了解後,依然覺得這不錯,那它就是一個值得買的股票。

可如同馬斯克所言:「我們要習慣失敗,科技的創新和研發就是伴隨失敗,你若不敢承受失敗就成不了大事。」

未經驗證的商業模式,也就是成長股,它的著眼點在於未來的巨大獲利,可現階段我們無法確保它真的能改變局勢。

挑中好股票的難度只會愈來愈高。因此為了增加我們買對的機率,那些無法正確估值的無形資產(卓越技術、競爭優勢、潛在的獲利能力、人力資本價值等),就是評量企業價值的新關鍵

3️⃣ 尊重瘋狗浪

2018年的衛生紙之亂,我到現在仍印象深刻。那時民眾集體恐慌,哪怕有政府與專家學者的呼籲喊話都沒用。但現在回頭來看看,就覺得這個亂象滿荒唐的。

而套用在股市裡,作者就說一個重點:「就算我們清楚認知這就是一時的瘋狗浪,但也千萬別去跟勢頭作對。」

我們不要把個案當通案,看到有人成功在瘋狗浪成功撈一筆,就覺得自己也可以。但問題是,每個人的條件與策略都不同,不可能完全複製成功者的方法,那就極有可能變成被浪潮淹沒的失敗者。

因此,保持尊重與謙卑在瘋狗浪潮裡,先做個旁觀者,觀摩學習一下,穩紮穩打吧

莫把個案當通案


結語

不知不覺就寫了3000多字,但投資的門道可不止這些字數。看完《灰階思考》,讓我得以在投入股市前更新觀念,雖然不知道實際上陣後會有哪些狀況,但至少心裡有個底了。

很推薦每個想投資理財的朋友閱讀《灰階思考》,尤其適合投資菜鳥(像我)。本書雖沒有手把手教你怎麼選股、買賣股、看線圖,但其中的觀念與哲理,讓人受用無窮,甚至套用在人生中也可以呢

零到一之間,有無限個數字。黑與白之間,也有無限的色階

祝福大家都能在無限的色階中,找到最適合自己的那階,實現夢想中的生活!

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別害怕被人討厭,因為這代表我們活出一個自由的人生。
4/5被討厭的勇氣
不需要一心一意想著幸福,人生就算有些不幸也無所謂。
當生命走到盡頭的時候,你,想不想收到死亡通知?
在某次因緣際會下,陳安儀知道宜蘭有所實驗中小學,就決定全家去一探究竟,沒想到這一去,他們的人生就此轉了一大彎。
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本篇參與的主題策展
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書,主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資,更多的反而是觀念上的討論,對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等,我覺得都蠻有幫助的,比較像是觀念建立的書,很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時,書中也提到儲蓄與投資的關鍵,以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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