[回測] 台灣五十正2(00631L或00675L) 適合一般人長期持有嗎？

先來幾個快問快答...

Q1.什麼是槓桿型的ETF？

A：槓桿型的ETF（Exchange-Traded Fund，交易所交易基金）是一種特殊的交易所交易基金，透過金融槓桿（期貨）來放大其追蹤的指數或資產的回報。投資槓桿型ETF，你可能會獲得比該指數或資產本身更高的回報，但同時風險（波動）也會相應增大。

回測例圖：

從下圖可以看出，正2幾乎是原型0050的兩倍，但是波動率也是近乎2倍。

https://tool.yp-finance.com/stockcompare

Q2. 如何投資槓桿型ETF？

A：槓桿型、反向型ETF屬於相對風險較高的金融商品，並不能在券商系統上直接下單，投資之前必須具備以下條件： (三選一)開立信用交易帳戶；最近一年內委託買賣認購／認售權證成交達10 筆以上；最近一年內委託買賣台灣期貨交易所上市之期貨、選擇權交易契約成交達10 筆以上。

Q3. 在資產配置中加入槓桿型的ETF，有什麼好處？

A：利用2倍槓桿的特性，搭配現金或短期債券，我們可以得到與市場相同或大於的報酬，在配置上也比較有彈性。

例如：
組合A為100% 0050
組合B為80% 0050、10% 00631L、10% 00864B

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從下圖的回測中可以看出，組合A與B相差無幾，甚至組合B略勝組合A。可以看到持有部份槓桿型ETF及現金，波動較低，較能扺抗下檔的風險。

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Q4. 槓桿型ETF會除權息嗎？

A：這需要看標的物的內容才能知道。例如：元大台灣五十正2的基金權重是臺股期貨 194.46%及台灣50ETF股票期貨5.62%，利用期貨來達到200%的曝險。所以當然沒有所謂的除權息。但從另一個角度來想，其實它已經隱含在淨值中了。

Q5. 結論：槓桿型ETF適合一般人長期持有嗎？

A：首先，投資者應該了解槓桿型ETF的運作機制，並對其潛在風險有充分的認識。槓桿型ETF的回報潛力較高，但伴隨著較大的風險。由於槓桿的使用，市場波動可能對投資造成更大的影響。長期持有可能導致回報偏離預期，特別是在市場波動劇烈時。

年輕人：從回測數據來看，槓桿ETF適用在長期報酬較佳的市場中。年輕人正在累積資產，應該適度使用槓桿來擴大自己的資產。

中年人：中年人在資產配置中，也可以看現金流的狀況，適度加入槓桿，但比例上要適度斟酌，並應該慢慢去掉槓桿，避免積累的財富，有大幅減損的可能。退休人士要特別注意報酬順序風險的問題。

老年人：應該以保本投資為主，以獲得穩定的現金流。行有餘力還可以幫忙他人，回饋社會。