漢磊的碳化矽佈局：與世界先進的戰略合作前景

一講到碳化矽或是第三類半導體，大家想到的都是穩懋，或是環球晶。但是，除了穩懋跟環球晶以外，台灣還有一家公司，在默默佈局著碳化矽，而且在最近有陸陸續續有些好消息出現。

這家公司叫做漢磊。漢磊目前除了積極拓展自身的碳化矽業務以外，更加速跟店員晶片的製造龍頭—世界先進的合作，未來將會在碳化矽的晶圓製造上，成為策略合作夥伴。

那麼，漢磊跟世界先進的合作對於未來碳化矽的版圖會有什麼改變？碳化矽未來還有市場嗎？馬斯克原本預計換掉碳化矽的用量成功了嗎？

首先，我們先來看看幾個面向。

1.漢磊重新蛻變。

漢磊之前是以六寸的晶圓代工為主，無奈六寸的需求隨著時代的推演，逐漸慢慢淘汰，漢磊必須找到新的成長機會，讓自己生存下去。

而在晶圓代工上，漢磊實在很難跟這些晶圓代工廠抗衡，畢竟其他晶圓代工廠如：聯電跟世界先進都投入八寸廠多年，即便不是領先地位，都累積了不小的客戶群，尤其是世界先進，在電源晶片上是其他對手無法超越的。

所以對於漢磊來說，必須要有更好地整合應用。而目前第三類半導體的發展剛好在六寸上，所以對於漢磊來說就是個好機會，加上嘉晶跟漢民，把集團第三類半導體大大的整合。

目前漢民負責碳化矽基板的生產，嘉晶負責磊晶，而漢磊負責代工，這個方式可以完全的把碳化矽晶片做成『一條龍』生產，未來會有更大的利潤跟主導性。

不會因為碳化矽基板的昂貴或是代工的成本影響到漢磊集團的利潤，對於漢磊集團未來的利潤應該有所提升。

2.漢磊有新金主。

更重要的是，世界先進購買了13%的漢磊股份，未來將要把一部分世界先進的工廠轉作碳化矽的製作。

我認為這個合作會是強強聯手。因為世界先進在電源晶片的客戶眾多，加上漢磊在碳化矽技術不差，但是一直缺乏好的製造能力，而這部分世界先進非常有經驗，所以漢磊提供技術，世界先進提供專業的『台積式』製造管理能力，對於未來獲得更多的客戶指日可待。

可以看好的是，隨著明年的電動車回溫，將會迎來一波成長，而這個成長會為碳化矽的晶片帶來不小的需求，

3.碳化矽明年旺。

目前漢磊預估碳化矽的工廠要兩年後才會完成。不過，碳化矽的需求應該會在明年回溫。

主要的原因是目前碳化矽的成本過高，但是在中國大舉開發碳化矽晶片的情況下，已經讓碳化矽的材料成本下修，對於整體的碳化矽晶片的成本已經越來越便宜，未來隨著幾家國外大廠：Wolfspeed，英飛凌開出產能之後，加上國內的環球晶跟漢磊，都會進入供應過剩的情況，必然出現價格下修的現象。

如此一來，對於碳化矽晶片的成本就不再像2020-2023一樣居高不下，會開始出現修正。

一旦價格變得親民，我相信車廠也不會急著想要把『效能高』的碳化矽晶片換成『效能低』的矽基板晶片。

4.特斯拉一定用。

現階段，碳化矽仍然是主流，主要還是在電動車上面。因為電動車對於高電流的需求，加上車體內在行進中需要耐高溫，碳化矽仍然是最好的選擇。

所以，即便這幾年特斯拉對外喊話，要減少碳化矽晶片的應用，但是實際上並沒有真正的減少，比較像是把兩三顆碳化矽晶片整合成一顆，但是仍然使用碳化矽晶片，也就代表，當牽扯到電動車效能時，特斯拉是沒辦法拋棄碳化矽的。

更重要的是傳統車廠，賓士，福斯跟豐田，都正在擁抱更多的碳化矽晶片，推出更多高階電動車，我不認為碳化矽的使用會下降，只要成本控管得宜，車廠會持續投入。

總結來說，碳化矽的需求仍然存在，要看成本如何達到平衡。漢磊跟世界先進的合作，有機會讓漢磊脫胎換骨，成為碳化矽一哥，短期影響有限，但是長期有機會跟穩懋，環球晶平起平坐，成為真正的一哥。