台積電的海外供應成本通膨化學供應鏈挑戰：美國 vs 日本
關鍵點
付費限定
外資港商麥格理看台積電及供應鏈
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 1040 字、0
則留言，僅發佈於投行觀點你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
留言分享你的想法！
分析師的市場觀點
285會員
1.3K內容數
很高興能夠成為你實踐財富自由的第一步，歡迎瀏覽進階訂閱方案
原價每天不到5元，CP值最高，超越報紙資訊的法人投行分析。
精簡快速分享投行法人研究及操盤思維
希望能讓你我用最少時間、精力、資金洞察近期金融市場的變化與重點分享。
分析師的市場觀點的其他內容
2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
景碩(3189.TW)：1Q25 初步財報摘要 - 會計政策調整，EPS 符合預期
1Q25 財報概覽景碩1Q25核心業務（營業利益）低於高盛預期10%，低於彭博共識26%，主因ABF新廠（K6廠）獲利能力低於預期（1Q25虧損）。公司1Q25毛利率較高盛/彭博共識低6.9/7.6個百分點，且
2025/04/29
景碩(3189.TW)：1Q25 初步財報摘要 - 會計政策調整，EPS 符合預期
1Q25 財報概覽景碩1Q25核心業務（營業利益）低於高盛預期10%，低於彭博共識26%，主因ABF新廠（K6廠）獲利能力低於預期（1Q25虧損）。公司1Q25毛利率較高盛/彭博共識低6.9/7.6個百分點，且
2025/04/29
摘要
報告指出，南亞電路板（8046.TW）第一季營收達84.58億新台幣（季增7%），超出預期，主要受益於ABF載板（用於800G）和BT載板（用於記憶體）需求強勁，帶動毛利率提升至5.0%。第二季因關稅暫停刺激需求，營收預計季增10%，但下半年可能放緩。報告上調目標價至73新台幣，但維持「減持
2025/04/29
摘要
報告指出，南亞電路板（8046.TW）第一季營收達84.58億新台幣（季增7%），超出預期，主要受益於ABF載板（用於800G）和BT載板（用於記憶體）需求強勁，帶動毛利率提升至5.0%。第二季因關稅暫停刺激需求，營收預計季增10%，但下半年可能放緩。報告上調目標價至73新台幣，但維持「減持
你可能也想看
雙11於許多人而言，不只是單純的折扣狂歡，更是行事曆裡預定的，對美好生活的憧憬。 錢錢沒有不見，它變成了快樂，跟讓臥房、辦公桌、每天早晨的咖啡香升級的樣子！
這次格編突擊辦公室，也邀請 vocus「野格團」創作者分享掀開蝦皮購物車的簾幕，「加入購物車」的瞬間，藏著哪些靈感，或是對美好生活的想像？
雙11於許多人而言，不只是單純的折扣狂歡，更是行事曆裡預定的，對美好生活的憧憬。 錢錢沒有不見，它變成了快樂，跟讓臥房、辦公桌、每天早晨的咖啡香升級的樣子！
這次格編突擊辦公室，也邀請 vocus「野格團」創作者分享掀開蝦皮購物車的簾幕，「加入購物車」的瞬間，藏著哪些靈感，或是對美好生活的想像？
台積電在美國的千億美元投資案引發廣泛關注。專家認為，台積電的決策主要受政治壓力影響，而非單純的關稅考量。對台灣來說，這項投資可能導致資金外流和技術外流風險，但也鞏固了台積電在全球的領導地位。美國則期望通過此投資提升其半導體製造能力，降低對亞洲供應商的依賴。
台積電在美國的千億美元投資案引發廣泛關注。專家認為，台積電的決策主要受政治壓力影響，而非單純的關稅考量。對台灣來說，這項投資可能導致資金外流和技術外流風險，但也鞏固了台積電在全球的領導地位。美國則期望通過此投資提升其半導體製造能力，降低對亞洲供應商的依賴。
台積電宣布在美國擴大投資，總額達1650億美元，引發各界關注。此舉受到美國政府壓力與全球半導體供應鏈調整的影響，可能導致台灣技術外流、人才流失與經濟衝擊。支持者認為，台積電能提升國際競爭力，保持領先地位。美國則希望藉此降低對亞洲的依賴，強化自身半導體產業。
台積電赴美投資的動機與規模
台積
台積電宣布在美國擴大投資，總額達1650億美元，引發各界關注。此舉受到美國政府壓力與全球半導體供應鏈調整的影響，可能導致台灣技術外流、人才流失與經濟衝擊。支持者認為，台積電能提升國際競爭力，保持領先地位。美國則希望藉此降低對亞洲的依賴，強化自身半導體產業。
台積電赴美投資的動機與規模
台積
台積電宣布在美投資千億美元擴廠，因應客戶對AI晶片需求與分散地緣風險。投資包含晶圓廠、封裝廠及研發中心，但技術根留台灣。此舉引發「掏空台灣」疑慮，學者憂心技術外流及投資排擠效應。總統府強調此為台美關係里程碑，台積電將爭取公平待遇。專家建議台灣應強化技術自主、培育人才，爭取美國安全承諾，維護國家利益。
台積電宣布在美投資千億美元擴廠，因應客戶對AI晶片需求與分散地緣風險。投資包含晶圓廠、封裝廠及研發中心，但技術根留台灣。此舉引發「掏空台灣」疑慮，學者憂心技術外流及投資排擠效應。總統府強調此為台美關係里程碑，台積電將爭取公平待遇。專家建議台灣應強化技術自主、培育人才，爭取美國安全承諾，維護國家利益。
台積電赴美投資，短期內鞏固其全球地位，卻可能使台灣陷入「台積電小贏、台灣大輸」的困境。台灣過度依賴半導體，缺乏AI、新能源等新興產業，難以抗衡中國科技崛起。政府在美中博弈中短視，對美卑躬屈膝、對中完全抵制，失去平衡與核心利益，恐被國際邊緣化。民間企業可通過投資AI、國際合作及參與供應鏈重組突破困境。
台積電赴美投資，短期內鞏固其全球地位，卻可能使台灣陷入「台積電小贏、台灣大輸」的困境。台灣過度依賴半導體，缺乏AI、新能源等新興產業，難以抗衡中國科技崛起。政府在美中博弈中短視，對美卑躬屈膝、對中完全抵制，失去平衡與核心利益，恐被國際邊緣化。民間企業可通過投資AI、國際合作及參與供應鏈重組突破困境。
台積電的海外供應成本通膨化學供應鏈挑戰：美國 vs 日本
關鍵點
• 美國先進製程成本分析：依賴台灣化學供應商，先進製程與高物流成本將影響美國廠盈利能力。
• 日本挑戰較小，本地支持：日本本地化學供應商支持成熟製程，降低依賴並相對於美國廠控制成本。
• 不願進駐美國：台灣/日本供應商對於在
台積電的海外供應成本通膨化學供應鏈挑戰：美國 vs 日本
關鍵點
• 美國先進製程成本分析：依賴台灣化學供應商，先進製程與高物流成本將影響美國廠盈利能力。
• 日本挑戰較小，本地支持：日本本地化學供應商支持成熟製程，降低依賴並相對於美國廠控制成本。
• 不願進駐美國：台灣/日本供應商對於在
台積電會到美國設廠其實我還蠻意外的，還記得在以前高中地理課本有一張產品圖，上面都說歐美各國只做研發跟設計，為了降低成本而將生產基地移往亞洲地區，而如今因為半導體地緣政治的出現，正在逆轉這個趨勢，「高」附加價值的製造業會回到歐美本土，除了因為產線自動化，不需要像已往僱用大量勞工外，在已開發國家生產
台積電會到美國設廠其實我還蠻意外的，還記得在以前高中地理課本有一張產品圖，上面都說歐美各國只做研發跟設計，為了降低成本而將生產基地移往亞洲地區，而如今因為半導體地緣政治的出現，正在逆轉這個趨勢，「高」附加價值的製造業會回到歐美本土，除了因為產線自動化，不需要像已往僱用大量勞工外，在已開發國家生產
台積過去十多年來是一間「非常本土化」的公司，超過七成的產能都由台灣產出，所以不需要到各國攻城掠地，單單只要守住台灣就可以成為霸主。但面對地緣政治的變化，台積被迫走出台灣落地於美國，而正當美中對抗日益激烈之際，在政治下又要能顧全商業考量的最好出路就是到日本。
台積過去十多年來是一間「非常本土化」的公司，超過七成的產能都由台灣產出，所以不需要到各國攻城掠地，單單只要守住台灣就可以成為霸主。但面對地緣政治的變化，台積被迫走出台灣落地於美國，而正當美中對抗日益激烈之際，在政治下又要能顧全商業考量的最好出路就是到日本。