[回測] 散戶的心聲：投資 100% 0050或 006208 真的錯過報酬了嗎？

因為今年2330績效太好，所以坊間開始有了投資0050好？還是2330好？的論戰，之前也寫過一篇文章( 0050 vs 護國神山，你選誰？)。

文中想到用資產配置來解決這個問題，於是試著用不同的資產配置來回測看看，在能接受風險的範圍內，是否自己可以接受這樣的組合。

組合A 資產配置：50% 006208、50% 2330  Beta 1.0

組合B 資產配置：50% 006208、25% 2330、25% 00864B Beta 1.0

組合C 資產配置：50% 006208、25% 00675L、25% 00864B Beta 1.0

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100%持有大盤真的比較好嗎？

若短債視同現金，報酬可忽略不計的前提下。可以看出這三種配置報酬率相差不多，總資產大約都增加了三倍之多，MDD也比大盤高，但我們可以看到，透過配置，每個組合的下跌風報比，都比大盤表現還更好。所以若是100%都買大盤，有錢就買的策略下，好像沒有比較好。

從組合B及組合C來看，感覺持有部份的短債，看起來資金使用似乎比較沒有效率，但是報酬卻也可以打敗大盤，而且資金使用上也較有彈性。因為2330及00631L的年化報酬較高，持有部份現金在手也沒關係。

結論

透過資產配置確實可以解決許多人的問題，不會霧裡看花，回測能將想像圖形化、具體化。若你是可以承受高風險、追求高報酬的人，當然持有 100% 的2330是沒問題的。但如果你持有100%股票，晚上會睡不著的人，那就需要降低持股，持有部份現金在手，這就是資產配置的好處。

回到題目，100% 投資 0050或 006208 真的錯過報酬了嗎？投資 100% 0050（元大台灣卓越50 ETF）並不是一個錯誤的策略，但它可能會錯過其他投資組合中可以提供的潛在額外報酬或分散風險的機會。就像上述的三種資產配置組合一樣，雖然無腦買大盤指數很不錯，但無形之中，可能也錯過了一些機會。

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