歷史數據不是未來的地圖

在投資的世界裡，我們常常被歷史數據和過去經驗深深吸引，甚至認為這些數據能幫助我們準確預測未來，但事實是這樣的嗎？Morgan Housel 在他的著作《致富心態：關於財富、貪婪與幸福的20堂理財課》中，提醒我們一個重要的觀念：歷史經驗不僅可能誤導我們，還可能讓我們忽略那些真正改變遊戲規則的關鍵事件。這個概念對於投資人、管理者，甚至是任何需要制定決策的人來說，都極其重要，因為它幫助我們重新審視對未來的期待與準備。

美國史丹佛大學教授 Scott Sagan 曾說過：「從未發生過的事情始終在發生。」這句話聽起來像是悖論，但卻揭示了一個不可忽視的真相：那些改變歷史的事件，往往是我們從未見過、也從未預料過的。舉例來說，大蕭條、第二次世界大戰、九一一事件、2000年代的房市崩盤，這些事件在發生之前都沒有明確的先例，但它們卻重塑了全球經濟的面貌。Housel 在書中指出，這些「意外事件」的影響力遠遠超過日常的市場波動，因為它們不僅改變了經濟結構，還影響了無數相關的事件接連發生。

Housel 提到，當我們過度仰賴歷史數據時，可能會犯兩個致命的錯誤。首先，我們可能會忽略那些超出常規的異常事件。這些事件雖然罕見，但其影響力卻是巨大的。例如，希特勒的誕生或 Jonas Salk （沙克）成功研發小兒麻痺疫苗，這些看似偶然的事件，卻深刻地改變了世界的走向。甚至連九一一事件這樣的悲劇，其背後的某些關鍵細節，例如機場安全警衛沒收一名劫機犯的刀，都可能是我們無法預測的偶然因素。

其次，歷史數據可能讓我們誤以為未來會與過去相似。這種假設忽略了當今世界正在發生的結構性變革。Housel 指出，經濟學的基石就是「事情會隨時間改變」，因為市場的「看不見的手」不會允許任何事物永遠保持良好或糟糕的狀態。因此，將過去的事件視為未來的準則，可能會導致我們在面對未知時缺乏想像力。這不僅是一種分析上的失誤，更是一種心態上的局限。

Housel 也在書中引用物理學家 Richard Feynman （費曼）曾經說過的一句話：「試想一下，倘若電子有感覺，物理學會變得多困難。」投資人就像有感覺的電子，他們的情緒、偏見和經驗，讓市場變得更加難以預測。這也正是為什麼很多專家對市場的預測經常失準，因為他們低估了人性與機率的複雜性。

那麼，面對這樣充滿未知與意外的世界，我們該如何應對呢？Housel 認為，真正的智慧在於接受不確定性，並為此做好準備。他提醒我們，不要將過去的意外事件視為未來的範本，而是應該將它們視為一個警示：我們無法完全掌握下一件大事的來臨。因此，制定計畫時，我們應該更注重計畫的彈性，而不是僅僅按照既定的步驟執行。

作為一名管理工作者，我深感這個觀念的重要性。在工作中，我們經常會根據過去的數據和經驗來制定策略，但如果沒有考慮到可能出現的結構性變革或意外事件，那麼這些策略可能會在關鍵時刻失效。舉例來說，在企業管理中，市場環境的快速變化、競爭對手的突襲，甚至是全球政治或經濟的動盪，都可能讓一個看似完美的計畫變得毫無意義。因此，我們不僅需要有計畫，還需要有應對突發情況的能力。最近的一次COVID災情，讓很多企業受傷慘重，正是明證。

反思 Housel 的觀點，我認為他提出了一個非常寶貴的提醒，但同時也有值得商榷之處。例如，他強調歷史數據的局限性，但對於如何更好地結合歷史經驗與未來預測，並沒有給出具體的建議。畢竟，完全拋棄歷史數據是不現實的，而如何在依賴數據與接受不確定性之間找到平衡，才是真正的挑戰。

Morgan Housel 透過對意外事件的探討，讓我們重新審視了歷史經驗在投資與決策中的角色。他提醒我們，這個世界總是充滿未知，而我們的任務不是去預測每一個意外，而是學會如何在不確定性中生存。這不僅僅是一種投資心態，更是一種生活智慧。

圖片來源：Dall.E 生成