摘要
重電產業在2025年展望樂觀，其主要原因包括美國電網升級及用電需求持續增長，帶動變壓器特別是大型電力變壓器（LPT）的需求快速增加。另外，美國國內變壓器供應困難增加台灣出口商的市場機會，尤其是具備大型變壓器生產技術的廠商。儘管台灣也面臨交貨與人力缺口問題，但國際市場需求的上升為相關產業注入更多成長動能。
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內資凱基看重電產業，出口成長空間大
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2025/05/02
摘要
摩根士丹利預測，聯準會（Fed）在2025年5月的會議中將維持利率不變，並強調政策已「妥善定位」以應對關稅衝擊帶來的雙重風險：通膨上升與就業放緩。報告指出，關稅政策將導致通膨暫時性上升，甚至可能持續，而Fed傾向等待更明確的數據後再行動。儘管市場預期2025年將降息100個基點，Fed可能保
2025/05/02
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摘要
摩根士丹利報告指出，Meta Platforms（META）在2025年第一季的營收表現優於預期，顯示其透過GPU技術提升用戶參與度和廣告變現能力。儘管資本支出增加至720億美元，Meta仍能有效控制營運支出，並在宏觀經濟不確定性下維持增長。報告上調2025/26年每股盈餘（EPS）預測，目
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2025/05/02
結論：大多優於市場預期，股價出現上漲
結論：微軟FY3Q25財報(截至2025.03.31)表現亮眼，Azure雲端業務強勁成長33%（其中AI服務貢獻16個百分點），帶動營收及獲利皆優於市場預期，第四季財測也超乎市場預期，盤後股價大漲8%。
一、營運概況：
1. 2025財年第3季營
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改版完成後可以在社群媒體分享新版面，並標記 @vocus.official ♥️
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全球科技產業的焦點，AKA 全村的希望 NVIDIA，於五月底正式發布了他們在今年 2025 第一季的財報 (輝達內部財務年度為 2026 Q1，實際日曆期間為今年二到四月)，交出了打敗了市場預期的成績單。然而，在銷售持續高速成長的同時，川普政府加大對於中國的晶片管制......
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6 月繼續維持基準利率不變，強調維持高利率主因為關稅
點陣圖表現略為鷹派，收斂 2026、2027 年降息預期
SEP 連續 2 季下修 GDP、上修通膨預測值
---
1.繼續維持利率不變，強調需要維持高利率是因為關稅：
聯準會 (Fed) 召開 6 月利率會議
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美中貿易關係新變局下，川普關稅政策雖豁免高科技產品但全球供應鏈重組趨勢已形成。輝達計劃大規模投資與台廠合作，顯示半導體產業長期發展強勁；同時軍工、航運業因地緣政治與供應鏈調整受益。投資者應關注聯準會可能的降息應對、高科技產業的供應鏈發展機會，在市場波動中發掘具定價能力和供應鏈彈性的優質標的。
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台積電宣布在美國擴大投資，總額達1650億美元，引發各界關注。此舉受到美國政府壓力與全球半導體供應鏈調整的影響，可能導致台灣技術外流、人才流失與經濟衝擊。支持者認為，台積電能提升國際競爭力，保持領先地位。美國則希望藉此降低對亞洲的依賴，強化自身半導體產業。
台積電赴美投資的動機與規模
台積
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重電市場正在經歷什麼轉變 ?
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這公司專注於變壓器、高壓配電盤及電動車充電樁等業務，並在北美市場拓展合約，預測未來幾年的營收將穩定增長（43%、32%、31%）。此外，供應鏈挑戰與市場需求增長為公司帶來良好競爭優勢。然而，公司仍需面對勞動力和零部件缺貨的挑戰，持續監控毛利率與營運指標是未來成長的關鍵。
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1.高獲利的外銷比重將持續增加，華城為國外電力公司核心供應商的地位不易被取代。
2.淨零碳排帶動電網更新與政府加大基礎建設投資帶動重電需求。
3.明年將持續透過加班、增加設備等方式增加產能，未來三年成長動能明確。
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華城吞食台電與美國千億大單，營運有爆發性潛力!
2023 年的風電高峰論壇剛在最近落幕，會中指出儘管目前風電仍有許多技術與環保上的問題尚待克服，但台灣四面環海，相對其他國家更適合發展風力發電，最有機會成為台灣未來乾淨能源的主要來源，這讓華城(1519)與相關風電概念股的中長期營運有相當不錯的展望。
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