公司簡介
三芳(1307)是全球最大的合成皮生產商，營收組成為以鞋業約九成為最大宗。鞋業客戶區分為: Nike 35%、NewBalance 17%、Adidas 12%、Puma 4%等。主要合作製鞋廠為寶成(9904)與豐泰(9910)等，使三芳在亞洲市占超過四成。
生產基地主要為亞洲地區，產量為越南53%、印尼23%、中國15%與台灣9%等，目前越南與印尼兩地的廠房稼動率極高，公司也計畫在印尼持續新增產線，預計在25年持續挹注新的營收動能。子公司貝達先進材料的研磨片則是切入半導體領域，在去年9月後開始轉虧為盈，且預計今年將持續擴大產能；此外，由於原物料價格持續低檔震盪，預計將帶動三芳的毛利與營益率持續維持高檔。
營運狀況
受益於原油價格持續低靡(圖1)，三芳的毛利率與營業利益率持續走高，帶動每股盈餘持續成長。此外，由於川普力求降低原油價格，並且持續支持原油生廠計畫，預計將使得原油的價格維持低檔震盪。
25年1月適逢春節工作日減少，但1月營收表現仍維持強勁(圖2)。分析師預估今年EPS有望達到5元，換算當前股價49.55元，本益比不到10元。
技術面
- 以週K來看，當週K棒低點為46.4元，剛好與24年10月25日的收盤價46.4元相同(圖3)
- 以日K來看，5MA為46.75元，與(1)的46.4元接近
- 呈上述，短期操作以46.4左右進行停損
