奇鋐科技2025年Q2營收295億元，年增79.54%，EPS 10.3元，創單季新高；上半年營收529億元，年增66.47%，EPS 18.58元，成長一倍。AI伺服器散熱與機箱業務成長150%，毛利率25.04%，受產品結構改善驅動。匯率波動略壓毛利，公司透過越南擴廠與成本管控維持競爭力。展望2025下半年，AI需求與資料中心建置推升營收，預期持續樂觀。
會議詳細摘要：
1. 財務表現概覽
奇鋐科技財務長陳益成於2025年8月13日法說會中報告2025年第二季與上半年財務表現，展現強勁成長。Q2營收295億元，年增79.54%（較去年同期164.84億元增加130.11億元），毛利72.24億元，毛利率24.41%，年增1.39個百分點，較Q1的25.83%略降，因新台幣升值影響。營業淨利50.95億元，淨利率17.21%，年增2.49個百分點。稅後淨利39.97億元，淨利率13.51%，每股盈餘（EPS）10.3元，較去年同期的5.08元成長102.76%，創單季新高，首次單季賺逾一個股本。
上半年累計營收529億元，年增66.47%，毛利132.52億元，毛利率25.04%，年增2.5個百分點。營業淨利94.55億元，淨利率17.86%，稅後淨利72.11億元，淨利率13.62%，EPS 18.58元，較去年同期9.16元成長102.84%。成長主要來自AI伺服器散熱與機箱業務的強勁需求，以及產品結構持續優化。
財務數據細分：
- 營收結構：
- 散熱產品：占比約40%，年增約90%，受AI伺服器水冷與氣冷需求驅動。
- 機箱（MBU）：占比約30%，年增100%，因伺服器機殼與機櫃需求激增。
- 網通與3C：占比約20%，小幅成長。
- 其他（含系統整合）：占比10%，逐年下降，反映產品結構優化。
- 營業外收支：
- Q2匯兌收益6.89億元（上半年7.59億元），因美元收款天數短於付款天數，台幣升值產生收益。
- 其他收入1.69億元，來自模具收入增長。
- 投資損失0.42億元，資產減損0.41億元。
- 資產負債表：
- 總資產1146.43億元，較去年同期增加36.64億元（+46.98%）。
- 現金329.44億元，存貨423.05億元（年增100.84%），因客戶提前備貨需求。
- 負債總額805.71億元，負債比率70.28%，股東權益340.72億元，每股淨值76.38元。
- 財務比率：
- 流動比率123.53%，速動比率63.85%，較去年下降，因存貨增加。
- 應收帳款週轉天數27天，存貨週轉天數174天（較Q1的194天改善）。
- 上半年資本支出32億元，主要用於越南工廠擴廠，自由現金流量上升，顯示財務穩健。
