崇越科技2025年Q2法說會揭示營收169.9億元，季增7.8%，年增23.2%，創歷史新高，毛利19.9億元，淨利10.2億元，均創新高。半導體相關業務佔比84.2%，奈米壓印技術與綠能解決方案推動成長。台幣升值造成匯損影響毛利率，但全年展望樂觀，預計持續擴展泰國與美國市場。
會議摘要
一、公司簡介
崇越科技（股票代號：5434）成立於1990年，2003年上市，資本額19.1億元，總部位於台北內湖，董事長潘重良，集團執行董事李正榮，首席執行長陳德懿，發言人黃玉真。公司專注於半導體材料供應、設備代理、綠色能源及環境工程，全球員工1,914人，2024年營收570億元。崇越在半導體材料與設備供應鏈具領先地位，涵蓋先進製程耗材、特殊氣體與化學品，並積極拓展綠能與低碳解決方案。
全球營運據點遍佈台灣（台北、新竹、台中、台南、高雄、宜蘭）、中國（上海、蘇州等12城市）、日本（東京、熊本）、美國（鳳凰城、達拉斯）、新加坡、越南（河內、胡志明）、馬來西亞（檳城）及泰國（曼谷）。2025年新增泰國據點，並計畫於美國與歐洲擴展新據點。
二、2025年Q2與上半年營運概況
- 2025年Q2表現：
- 營業收入：169.9億元，季增7.8%，年增23.2%，創歷史新高。
- 營業毛利：19.9億元，年增3.0%，創同期新高。
- 營業淨利：10.2億元，年增1.7%，創同期新高。
- 稅前淨利：12.3億元，年減1.7%。
- 母公司業主淨利：9.15億元，年減10.4%。
- 每股盈餘（EPS）：4.78元，年減11.6%。
- 毛利率：11.71%，較2024年Q2（14.0%）下降2.29個百分點，季減1.66個百分點。
- 營業淨利率：5.99%，年減1.27個百分點，季減1.22個百分點。
- 股東權益報酬率：5.20%，年減1.41個百分點。
- 2025年上半年表現：
- 營業收入：327.5億元，年增27.3%，創歷史新高。
- 營業利益：21.5億元，年增14.8%，創歷史新高。
- 母公司業主淨利：18.5億元，年增3.2%，創歷史新高。
- 每股盈餘：9.69元，年增1.8%，創歷史新高。
- 營收結構：
- 半導體相關：佔比84.2%，營收143.0億元，年增25.6%，受先進製程與AI需求推動。
- 環境工程：佔比9.6%，營收16.3億元，年增8.7%。
- 光電相關：佔比3.6%，營收6.1億元，年增10.9%。
- 綠色能源：佔比1.5%，營收2.5億元，年增12.5%。
- 其他：佔比1.1%，營收1.9億元。
- 匯率影響：
- 台幣升值（2025年Q2末美元兌台幣約29元，Q1末為33元）導致匯損約1.5億元，影響毛利率下降至11.71%，較Q1（13.37%）與2024年Q2（14.0%）下滑。
三、市場概況
- 半導體市場：
- 全球半導體市場受AI與高效能運算（HPC）需求驅動，2025年預估成長12.5%，達5,800億美元。
- 先進製程（3奈米、5奈米）與高頻寬記憶體（HBM）需求強勁，崇越供應Underfill、MUF（模壓底部填充膠）及散熱片等耗材。
- 成熟製程（28奈米以上）成長緩慢，但仍為穩定需求來源。
- 綠色能源與環境工程：
- 資料中心能源需求上升，崇越提供節能解決方案，如低碳混凝土與晶圓副產品回收。
- 環境工程訂單穩定，手握80億元訂單（蘇州、建月項目），預計2025年完成既定目標。
- 關稅與地緣政治：
- 美國232條款關稅影響尚未明朗，客戶暫吸收成本，後續需持續協商。
- 中國市場因供給過剩與資金問題，新廠擴產放緩，影響短期需求。
四、技術與業務亮點
- 奈米壓印技術：
- 崇越引進日本SCIVAX奈米壓印技術，推出全球最小3D光源感測模組，尺寸僅筆尖大小，應用於機器人、機械手臂、AR光波導及3D影像感測器。
- 將於2025年8月台北國際自動化工業大展及9月SEMICON Taiwan展出，具成本低、輕薄優勢，適合先進封裝與超薄透鏡。
- 先進製程耗材：
- 供應藍寶石基板（高強度載具）、電鍍液（與三菱化學合作）、特殊氣體及化學品，通過客戶測試，7月已交付首批訂單。
- 支援HBM與CoWoS封裝，滿足AI與HPC需求。
- 綠能與永續：
- 與國產集團合資成立重置資源科技，回收晶圓副產品製低碳混凝土，2024年朴子新廠落成，投資15億元，擴產高階製程石英產品。
- 2025年計畫在資料中心提供節能解決方案，強化綠能業務。
- 展會與認證：
- 2025年參展SEMICON Taiwan、China、SEA、WEST及Japan，展示先進材料與封裝技術。
- 榮獲2025年金管會公司治理評鑑前15%、2024年ESG A-List獎項，展現透明治理與永續經營成果。
