25年8月號:長榮營收預測結果及檢討

秦暢秋-avatar-img
發佈於2025
更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明

 根據秋哥每週開出的長榮週報,預測值是323.96億,實際值是329.57億,誤差值是-1.73%,這又回到了秋哥過去自我要求的誤差3%內的水準。

raw-image

 最近幾個月因為美元匯率的問題,以及美線獨崩,使得CCFI的參考價值變弱,因此預測營收的難度加大很多,但在調整變數值後,誤差值變小了不少。而且秋哥在調參數時已經盡可能保守,寧可低估也不要高估,這次的預測結果也滿足了這個要求。

 秋哥很早就說過,雖然本月運價跌,但美元升值會抵消一部份,而實際結果是CCFI運價較上月-8.1%,營收月增卻只有-1.93%,就可以證明這個假設沒錯。而營收月減優於運價跌幅,可能有一部份要歸功於長榮佔比一半以上的美線長約。文章都沒刪,請自行查證。

 至於九月份營收,還是要看運價,但歐線目前仍然持穩,美線已跌無可跌,預計第三季營收將比第二季高出約14%,受惠於美元轉強,EPS也有望重回單季兩位數。

25W35長榮週報(運價獲利連動預估+三大法人+股權分散表)

 至於配分姨引述某外國機構預測運力大爆炸,第四季貨櫃航商即將虧損云云,秋哥只能說,每月的全球十大航商運力報表,秋哥也都用數據告訴你,船商有在嚴控運力,新船進來,接著就是拆舊船和退租船,大哥地中海已經連續兩個月都示範給你看了。

全球貨櫃航商運力及獲利能力分析:25年8月號-大哥示範給你看

 至於第四季船商會不會虧損,秋哥只能跟你講,可能有,但絕對不會是貨櫃三熊,更不可能是長榮和萬海。秋哥新增的每月全球前11大航商EBIT、本益比、本淨比比較表,就已經說得很清楚,要虧的話,也是從上一季EBIT只剩不到5%的馬司機和赫伯開始虧,再來才是在10%上下遊走的陽明及其他船商,要15%以上的長榮和萬海虧錢,你就別作夢了。

25年9月號-全球前11大航商EBIT、本益比、本淨比比較表

 寫文章做研究,不能拿一個數據武斷評估一個產業,而是要更加重視個體間的差異,以及其他變數所造成的影響。這種運力大爆炸船商就會虧的簡單邏輯,其實和政府公佈的平均薪資很像。平均月薪5.6萬?高科技業的朋友可能會嗤之以鼻,但服務業的朋友可能會望錢興嘆。同樣的道理,拿貨櫃三熊加入運力大爆炸船商就會虧的清奇腦迴路,秋哥還是百思不得其解。

 現在每家船商現在都肥到流油,有錢到靠北,長榮現在全台股第五有錢,陽明第9,萬海第16,你真的當這些有錢人的腦子都有洞,會去做賠錢生意嗎?

raw-image
raw-image

 秋哥還是要強調,我寫的文章,我做的預測,都是基於長期且有根據的資料,而且秋哥一向對我寫過的文章負責。秋哥在此聲明,我只研究長榮,如果長榮第四季虧錢,秋哥直接在高雄市區裸奔5000公尺以示負責。但由於此舉可能會傷害大眾視力,併發噁心嘔吐等症狀,造成健保財政赤字擴大,因此還是讓秋哥穿泳褲半裸奔就行了。

 秋哥會負責,媒體、投顧、達人、分析師會不會?哥,你就別鬧了。



留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
秦暢秋的價值贏家
429會員
413內容數
秦暢秋,人稱秋哥,名字很秋,但為人很客氣。CMoney專欄作家,價值投資基本教義派信徒,管理研究所博士生。本職是生技新藥和SPAC併購,興趣是尋找符合價值投資要件的標的。 秋哥不測股價,不報明牌,不會主動聯絡你,沒有LINE群,不會邀請你進群組加好友。長線信徒歡迎參考服用,短線賭徒敬請直接略過。
2025/09/03
這是秋哥新推出的一個專欄服務,用一張表把全球前11大航商的EBIT、本益比、本淨比、自有船比、殖利率、市值、現價和目標價,一口氣做比較,這樣看倌們就能知道每家船商的大致情形。在做研究時,最重要的一件事就是標準一定要一致,不能搞雙標,不然做出來的研究結果一定錯誤百出。
Thumbnail
2025/09/03
這是秋哥新推出的一個專欄服務,用一張表把全球前11大航商的EBIT、本益比、本淨比、自有船比、殖利率、市值、現價和目標價,一口氣做比較,這樣看倌們就能知道每家船商的大致情形。在做研究時,最重要的一件事就是標準一定要一致,不能搞雙標,不然做出來的研究結果一定錯誤百出。
Thumbnail
2025/09/01
 本期運力仍然呈現平穩增加的狀態,主要還是來自於地中海大量增加自有船並退租船。秋哥就講過無數次,船商造了新船不是拆舊船就是退租船,只有SB才會以為船商會造一堆新船,搞到運力大爆炸害自己賠錢。現在大哥是不是示範給你看了?
Thumbnail
2025/09/01
 本期運力仍然呈現平穩增加的狀態,主要還是來自於地中海大量增加自有船並退租船。秋哥就講過無數次,船商造了新船不是拆舊船就是退租船,只有SB才會以為船商會造一堆新船,搞到運力大爆炸害自己賠錢。現在大哥是不是示範給你看了?
Thumbnail
2025/09/01
秋哥在日本時有說過,八月的CCFI應該沒有低於第二季平均,剛看了一下資料,的確沒錯,78月的均價也遠高於第二季,而且九月的運價有望開始反轉,加上美元升值,關稅戰即將落底,再怎樣第三季的營收獲利都會比第二季高出一截,單季EPS可望有兩位數,而且第二季因匯損掉的淨值,會補一些回來。就如同秋哥在.....
Thumbnail
2025/09/01
秋哥在日本時有說過,八月的CCFI應該沒有低於第二季平均,剛看了一下資料,的確沒錯,78月的均價也遠高於第二季,而且九月的運價有望開始反轉,加上美元升值,關稅戰即將落底,再怎樣第三季的營收獲利都會比第二季高出一截,單季EPS可望有兩位數,而且第二季因匯損掉的淨值,會補一些回來。就如同秋哥在.....
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
嗨!歡迎來到 vocus vocus 方格子是台灣最大的內容創作與知識變現平台,並且計畫持續拓展東南亞等等國際市場。我們致力於打造讓創作者能夠自由發表、累積影響力並獲得實質收益的創作生態圈!「創作至上」是我們的核心價值,我們致力於透過平台功能與服務,賦予創作者更多的可能。 vocus 平台匯聚了
Thumbnail
嗨!歡迎來到 vocus vocus 方格子是台灣最大的內容創作與知識變現平台,並且計畫持續拓展東南亞等等國際市場。我們致力於打造讓創作者能夠自由發表、累積影響力並獲得實質收益的創作生態圈!「創作至上」是我們的核心價值,我們致力於透過平台功能與服務,賦予創作者更多的可能。 vocus 平台匯聚了
Thumbnail
秋哥依照七月CCFI均值估計出來的長榮月營收是316.48億,開出來的是336.05億,誤差-5.82%,實在不及格,雖然秋哥早說過在關稅和匯率兩個變數下,實在很難估。照理說,七月新台幣小貶,的確會讓營收上升,但美線的價格不好,貨量可能也減少,但營收增加的幅度比預估的高,只能......
Thumbnail
秋哥依照七月CCFI均值估計出來的長榮月營收是316.48億,開出來的是336.05億,誤差-5.82%,實在不及格,雖然秋哥早說過在關稅和匯率兩個變數下,實在很難估。照理說,七月新台幣小貶,的確會讓營收上升,但美線的價格不好,貨量可能也減少,但營收增加的幅度比預估的高,只能......
Thumbnail
 不好意思啊,6月營收秋哥估320億,實開301億,誤差接近6%,但這個實在沒辦法,因為過去有記錄以來,從來沒有匯率一個月差這麼大的,所以估算的係數必須再做調整。  這個計算公式大致如下:  CCFI/1.1=長榮實收運價  長榮實收運價X(N)=長榮月營收  這個N值在第一季美元尚未貶值時
Thumbnail
 不好意思啊,6月營收秋哥估320億,實開301億,誤差接近6%,但這個實在沒辦法,因為過去有記錄以來,從來沒有匯率一個月差這麼大的,所以估算的係數必須再做調整。  這個計算公式大致如下:  CCFI/1.1=長榮實收運價  長榮實收運價X(N)=長榮月營收  這個N值在第一季美元尚未貶值時
Thumbnail
一場Covid疫後所釀成的供應鏈危機造就了2021年的大航海時代,投資人仍意猶未盡之際,運價指數近期又悄然急拉,全球貿易似乎正蘊釀著另一場完美風暴,此一回是否又將迎來再一次的航運瘋狂呢!
Thumbnail
一場Covid疫後所釀成的供應鏈危機造就了2021年的大航海時代,投資人仍意猶未盡之際,運價指數近期又悄然急拉,全球貿易似乎正蘊釀著另一場完美風暴,此一回是否又將迎來再一次的航運瘋狂呢!
Thumbnail
Allmoneyrise,長榮四去年底迄今漲幅48.28%,才是貨櫃航運漲幅王 鄉民對投資素人信任度還高於投顧老師,產生兩大現象: 「地下投顧」:沒有專業證照卻經營投顧業務 「投顧地下化」:有專業證照網路化匿名經營 違法行為無所不在,發展成集團化經營,明明都是主力、外圍、寫手,個個會演是英雄
Thumbnail
Allmoneyrise,長榮四去年底迄今漲幅48.28%,才是貨櫃航運漲幅王 鄉民對投資素人信任度還高於投顧老師,產生兩大現象: 「地下投顧」:沒有專業證照卻經營投顧業務 「投顧地下化」:有專業證照網路化匿名經營 違法行為無所不在,發展成集團化經營,明明都是主力、外圍、寫手,個個會演是英雄
Thumbnail
寶島看一看 長榮航今天大漲,股價來到32.7元。 剛好馬席會會面,席大大說出「寶島看一看」,樂見大陸民眾多去祖國寶島看一看,似乎有意推出讓大陸民眾到台灣的措施,引發聯想,也讓股價有理由大漲。《釋交流善意!習近平:樂見大陸民眾多去祖國寶島看一看》 長榮航、華航,還有一些觀光股都大漲。 投資人也
Thumbnail
寶島看一看 長榮航今天大漲,股價來到32.7元。 剛好馬席會會面,席大大說出「寶島看一看」,樂見大陸民眾多去祖國寶島看一看,似乎有意推出讓大陸民眾到台灣的措施,引發聯想,也讓股價有理由大漲。《釋交流善意!習近平:樂見大陸民眾多去祖國寶島看一看》 長榮航、華航,還有一些觀光股都大漲。 投資人也
Thumbnail
從長榮航45%配息談起 剛剛和一些朋友在討論長榮航賺4.01元配息1.8元,配息率才45%,你覺得如何呢? 賺4.01元才配1.8元,這個就是問題所在,賺那麼多,為什麼不多配一點。 這一個點,我在《長榮航,有沒有起飛的機會?》一文中有提到,因為資本支出較大,這兩年大約平均超過50%,但之前有因
Thumbnail
從長榮航45%配息談起 剛剛和一些朋友在討論長榮航賺4.01元配息1.8元,配息率才45%,你覺得如何呢? 賺4.01元才配1.8元,這個就是問題所在,賺那麼多,為什麼不多配一點。 這一個點,我在《長榮航,有沒有起飛的機會?》一文中有提到,因為資本支出較大,這兩年大約平均超過50%,但之前有因
Thumbnail
紅海危機推升運價,長榮(2603)於12月份漲幅達37%。事態未見和緩,SCFI急漲至1255點,以長榮為首的航運股還可以買嗎? FED降息露曙光,彭博美債20+指數本輪自低點向上反彈19%,巿場聚焦債券投資,債券ETF可以追價嗎? 本周專篇將分享三個觀點:
Thumbnail
紅海危機推升運價,長榮(2603)於12月份漲幅達37%。事態未見和緩,SCFI急漲至1255點,以長榮為首的航運股還可以買嗎? FED降息露曙光,彭博美債20+指數本輪自低點向上反彈19%,巿場聚焦債券投資,債券ETF可以追價嗎? 本周專篇將分享三個觀點:
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News