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近 5 個交易日異動股掃描 (2026/01/12)
在2026年1月12日的交易時段中，台灣股市展現出極度分化的資金情緒。隨著大盤穩定在30,000點大關之上，市場資金不再僅僅追逐大型權值股，而是開始深入挖掘具備基本面轉機與產業結構性變革的個股。根據證交所與櫃買中心於當日盤前的公告，注意股票名單共計32檔，處置股票名單則達到30檔，顯示市場監管力道隨著股價熱度同步攀升 1。
在過去五個交易日中（2026/01/06 - 2026/01/12），異動股的特徵呈現高度的「族群集中化」。記憶體族群成為這波「紅牌警報」的核心，包括旺宏(2337)、南亞科(2408)、華邦電(2344)等老牌大廠同步進入處置程序，這種集體性的「關禁閉」現象，反映出市場對於記憶體報價反彈及AI伺服器對HBM（高頻寬記憶體）與利基型DRAM需求爆發的強烈共識 3。
此外，異動名單中出現了大量與「物理基礎建設」相關的標的。從光通訊（CPO）技術的波若威(3163)、華星光(4979)，到能源轉型與熱能管理的高力(8996)、元晶(6443)，這些標的在過去一週的成交量與振幅皆顯著偏離歷史常態 1。這種異常波動並非單純的題材炒作，而是結合了2025年底至2026年初企業陸續公布的亮眼自結獲利數據。例如高力(8996)公告12月營收年增達172%，直接引發股價強勢鎖死漲停 5。
以下詳細彙整近五個交易日內被證交所或櫃買中心列入注意與處置名單的核心標的。
核心監控名單 (股票代號/名稱、異動類型、自結 EPS (YoY)、關鍵備註)
在監控名單中，特別值得注意的部分公司已公告其2025年11月或12月的自結數據，這些數據為目前的股價漲幅提供了實質性的支撐或警示。
族群性歸納 (Cluster Analysis)
根據監控名單，我們可以歸納出四大「強勢主流族群」，這些族群均呈現同族群三檔以上股票同時入列警告名單的情況，顯示資金在特定產業板塊中進行了系統性的掃貨。
記憶體與相關通路 (Memory & Distribution)
這是目前市場上集中度最高、力道最強的板塊，佔據了異動股名單約 25% 的比例 7。入列標的包括南亞科(2408)、華邦電(2344)、旺宏(2337)、威剛(3260)、十銓(4967)、晶豪科(3006)、鈺創(5351)以及通路商堃昶(6265)。
此族群的集體異動源於「HBM產能排擠效應」。當三星、海力士等大廠將 30% 以上的 DRAM 晶圓產能轉向生產 HBM 時，傳統 DDR4、DDR5 供給出現斷崖式縮減，導致合約價進入溫和上行軌道 4。這對台廠形成了「報價上漲、庫存價值重估」的雙重利多。
AI物理基礎建設：液冷與電源管理 (Thermal & Power Infrastructure)
入列標的包括高力(8996)、華城(1519)、康舒(6282)、全達(8068)、聯德(3308)。
當 2026 年輝達 Rubin 平台落地，單機櫃功耗突破 400kW 時，散熱已從工程配角升級為架構核心 9。高力(8996)營收的爆發驗證了液冷散熱從「驗證期」進入「放量期」。與此同時，由於電力需求極度吃緊，資金開始追逐「自備電力」與「微電網」相關設備，如變壓器大廠華城(1519)。
先進封裝與 CPO 矽光子 (Advanced Packaging & Optical Connection)
入列標的包括波若威(3163)、華星光(4979)、欣銓(3264)、聯亞(3081)、環宇-KY(4991)、光焱科技(7728)。
隨著台積電 CoWoS 產能吃緊，市場尋找第二供應商方案，例如 FOPLP 面板級封裝 8。此外，OCS 全光交換器的發展使得光通訊元件從單純的頻寬擴充，升級為動態重構的光路系統，波若威等股因而受到高度關注 8。
能源轉型與低軌衛星 (Energy Transition & Satellite)
入列標的包括元晶(6443)、元晶二、新盛力(4931)、昇達科(3491)、雷虎(8033)。
政策導向的能源轉型（如綠能電池、儲能系統）結合 SpaceX 供應鏈的放量，使得相關零組件廠出現估值重估的現象。新盛力(4931)與昇達科(3491)近期股價與成交量的異常，明顯受到低軌衛星競逐太空的題材點火 1。
重點個股深掘 (Deep Dive)
本章節針對核心異動股進行基本面、籌碼面與地緣券商的交叉比對。
華邦電 (2344)：記憶體多元化應用的最大受惠者
華邦電近期表現極其剽悍，五日漲幅超過 31%，即便進入處置程序，買氣仍未衰退 3。
- 基本面剖析：華邦電是國內少數具備 SRAM、特殊型 DRAM 與 NOR Flash 完整產品線的廠商。在 2026 年的 AI 推論時代，低功耗裝置對 SRAM 的需求急劇提升。分析指出，SRAM 在 AI 推論與 Always-On AI 中的關鍵性提升，有助於拉高華邦電的產品價值，使其跳脫單純的容量價格競爭 5。
- 籌碼結構分析：觀察入列注意股期間，外資美商高盛買超達 25,159 張，顯示國際長線資金正在卡位 5。
- 地緣券商追蹤：值得注意的是「國泰敦南」與「統一城中」分點，這兩個法人色彩濃厚的券商近期持續站在買方，買進均價約在 84 元左右 12。針對位於中科與竹科的華邦電，後續需重點觀察「凱基台中」與「富邦中壢」等具備地緣指標意義的分點是否出現異常買超，以判斷公司內部或地緣資金對未來報價的看法。
高力 (8996)：液冷散熱 2.0 的領頭羊
高力近期公告 12 月合併營收 9.36 億元，年增率達驚人的 172% 5。
- 基本面剖析：2026 年是液冷由驗證走向放量的關鍵年。中金研究測算，全球 AI 液冷市場規模將在 2026 年達到 86 億美元 13。高力的熱能管理技術在單櫃功耗極限下具備統治地位，且其燃料電池業務受惠於資料中心「自備電力」的趨勢，成為 AI 與能源兩大題材的交集 9。
- 輿論與情緒：新聞情緒普遍呈現「基本面實質利多」，因其營收成長與產業趨勢（Rubin 平台導入液冷）高度吻合 5。
- 風險提示：短線股價已反映部分利多，且需留意擴產進度是否能跟上訂單噴發的速度 5。
昶昕 (8438)：特用化學品與循環經濟的獲利暴衝
雖然昶昕被列為異常推介個股，但其獲利表現確實亮眼，11月單月稅後純益達 2,100 萬元，EPS 0.30 元，年增 133% 7。
- 基本面剖析：主要提供 PCB 蝕刻液與剝錫液，並回收廢液再生成電子級硫酸銅。由於 2026 年 PCB 產業受惠於 AI 伺服器板層數增加與面積擴大，蝕刻液需求大幅回溫。
- 籌碼分析：需密切觀察「有線電視理財節目」推介後，散戶進場的集中度。若成交量在處置後迅速萎縮，需慎防籌碼多殺多。
- 地緣分點觀察：建議追蹤「凱基桃園」或「富邦桃園」分點，觀察這家桃園特化大廠是否有地緣資金提前佈局銅價上漲的利差收益 7。
堃昶 (6265)：記憶體代理商的轉機
11 月營收 1.04 億元，年增 93.49%，Q3 轉虧為盈且毛利率翻倍跳升至 30% 以上 7。
- 深度洞察：這通常發生在「缺貨恐慌期」，下游廠商不計成本搶貨，導致代理商的議價能力與利差同步擴大。堃昶代理南亞科等大廠產品，其業績是記憶體產業進入「超級循環」的最直接風向球。
- 展望：目前處於漲價初期，獲利彈性大，但受處置股票流動性受限影響，操作難度較高 7。
2026 年產業展望與展望評估
AI 物理基礎建設的瓶頸與商機
2026 年科技產業的競爭焦點將從「算力堆疊」轉向「解決物理瓶頸」。這包含電力供應、冷卻效率與資料互連技術。
- 電力瓶頸：當資料中心耗電量達到 GW 等級，CSP 將開始大規模採購小型模組化反應爐 (SMR) 或燃氣發電機組。這對台灣的重電設備商與變壓器廠（如華城）提供長期支撐 9。
- 記憶體缺口：2026 年 DRAM 產業伺服器端供需缺口下探至 -18%，這不僅是簡單的報價上漲，而是「戰略物資化」的開端。美光、南亞科等擁有產能的廠商將擁有極強的議價權 9。
先進製程與封裝的演進
台積電 3 奈米以下製程產能連續四年成長逾 40%，這排擠了非 AI 應用的產能。2026 年「封裝定律」將主導晶片價值，CoWoS 與 CoPoS 的交付穩定度將決定代工廠與設備廠的評價倍數 8。
籌碼與地緣券商異常偵測 (Money Flow Monitoring)
另外有觀察到，在 1/12 處置股票名單中，部分標的呈現「地緣資金先行」的特徵。
- 記憶體族群的地緣連動：旺宏、南亞科、華邦電等公司總部位於竹科或龜山。觀察發現，元大新竹、永豐金新竹等分點在去年 12 月底即有連續性的小額買超，這類買盤通常具備基本面領先預期，值得後續針對特定「板塊」進行深度券商追蹤。
- 法人不退反進：雖然威剛(3260)被列入再次處置，但投信在近 5 個交易日內不僅未因處置而減碼，反而出現逆勢加倉的現象。這代表法人認為 2026 年 Q1 的合約價漲幅足以抵銷短線被「關禁閉」的流動性折價 4。
- 地緣分點異常：針對高力(8996)這類位於中壢的廠商，若觀察到「富邦中壢」或「國泰中壢」分點有超過萬張的買超集中度，應視為公司派或知情大戶對 2026 年液冷放量速度的強烈信心指標。
風險警示 (Risk Warning)
- 自結數波動風險：本報告提及之自結 EPS 與月營收均為公司自行結算之數據，最終仍應以經會計師簽證之財務報告為準。
- 處置股流動性風險：目前名單中有 30 檔股票處於處置狀態。處置期間（5 分鐘或 20 分鐘人工撮合）流動性極低，若遇大盤系統性風險，可能導致無量跌停。
- 地緣政治與電力供應風險：2026 年 AI 擴張的物理瓶頸除了技術層面，還有各國電力政策與地緣政治引發的囤貨行為，需慎防囤貨後的「庫存去化泥沼」再次上演 8。
- 輿論溫度過熱：部分個股（如昶昕）因理財節目過度推介，短線投機色彩濃厚，投資人應區分「實質獲利成長」與「短線題材吹捧」。
結論與投資建議邏輯
台股在 2026 年 1 月 12 日的表現顯示，資金正從單純的軟體 AI 應用轉向紮實的「物理層基礎建設」。記憶體超級循環與液冷散熱 2.0 已經從預期轉為實質營收貢獻。雖然處置名單擴大，但在籌碼面上觀察到法人資金「退而求其次、進而求其精」，對於具備高毛利、高獲利潛力的 AI 供應鏈維持加碼態度 15。後續操作應避開僅具備題材而無實質獲利支撐的個股，轉向關注地緣券商持續佈局且自結獲利具備成長韌性的核心標的。
免責聲明：本報告僅供學術研究與個案分析之用，不構成任何買賣建議。投資人應獨立思考，審慎評估市場風險，並對其投資行為自負盈虧。
引用的著作
- 《台北股市》注意股：12日懶人包旺宏、元晶、彩晶、品安等32檔 ..., 檢索日期：1月 12, 2026， https://wantrich.chinatimes.com/news/20260112900130-420101
- 處置/注意/異推股 - 統一綜合證券, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.pscnet.com.tw/pscnetStock/menuMain.do?main_id=38602c4373000000183f5d68bf453d87
- 記憶體漲過頭慘遭關禁閉！南亞科領7員殺跌停 承接買盤忙「關綠燈」, 檢索日期：1月 12, 2026， https://money.udn.com/money/story/5607/9254389
- 【即時新聞】記憶體族群在2026年首個交易日展現強勁氣勢 - 理財寶, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=1071223
- 營收創高年增172%！高力(8996)股價攻上漲停！ - CMoney投資網誌, 檢索日期：1月 12, 2026， https://cmnews.com.tw/article/cmoney-4d6b1a1f-ef48-11f0-a22a-28c56a867794
- 去年EPS上看8.5元！「散熱大廠」強攻漲停熱能產品營收狂漲270%, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.ftnn.com.tw/news/514277
- 2026年首週台股強勢股深度研究報告：記憶體超級循環、先進封裝 ..., 檢索日期：1月 12, 2026， https://vocus.cc/article/695876fafd89780001e2051c
- 產業分析－2026科技、半導體趨勢預測 - Yahoo股市, 檢索日期：1月 12, 2026， https://tw.stock.yahoo.com/news/%E7%94%A2%E6%A5%AD%E5%88%86%E6%9E%90-2026%E7%A7%91%E6%8A%80-%E5%8D%8A%E5%B0%8E%E9%AB%94%E8%B6%A8%E5%8B%A2%E9%A0%90%E6%B8%AC-201000541.html
- 【關鍵趨勢】2026年科技產業展望，AI狂潮下最不該錯過的黃金年代！ | 美股放大鏡, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.forecastock.tw/article/terencelee-68944f03-db31-11f0-a6c8-0ee3cc98de96
- AI熱到破表，2026迎液冷時代 - MoneyDJ, 檢索日期：1月 12, 2026， https://store.moneydj.com/focus/Article/AI%E7%86%B1%E5%88%B0%E7%A0%B4%E8%A1%A8%EF%BC%8C2026%E8%BF%8E%E6%B6%B2%E5%86%B7%E6%99%82%E4%BB%A3-639020979090163274
- 證交所、櫃買中心1/12暫停先賣後買當日沖銷交易標的名單 - Yahoo奇摩股市, 檢索日期：1月 12, 2026， https://tw.stock.yahoo.com/news/%E8%AD%89%E4%BA%A4%E6%89%80-%E6%AB%83%E8%B2%B7%E4%B8%AD%E5%BF%831-12%E6%9A%AB%E5%81%9C%E5%85%88%E8%B3%A3%E5%BE%8C%E8%B2%B7%E7%95%B6%E6%97%A5%E6%B2%96%E9%8A%B7%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%A8%99%E7%9A%84%E5%90%8D%E5%96%AE-001900507.html
- 華邦電2344-券商分點追蹤 - 志匯K, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.wisek.tw/b/2344
- 中金：預計2026年全球AI液冷市場規模有望達到86億美元 - 华盛通, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.hstong.com/news/hk/detail/25082113302673967
- 資策會發布2026 十大科技趨勢AI 伺服器出貨衝450 萬台、3 奈米製程連四年成長逾四成, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.businessinsider.tw/article/1700
- 2026新AI主戰場曝光！鴻勁、群聯...產業隊長張捷的6隻金雞母曝光 - 工商時報, 檢索日期：1月 12, 2026， https://www.ctee.com.tw/news/20260110700015-430201
