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【ASML2025Q4 季報解析】證實無塵室瓶頸並緩解降低長鞭風險，確立半導體設備大循環
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摩股雙週報：美台股產業投資 / 質性分析 / 總經研究所
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專欄筆者為職業投資人，同時經營同名 podcast 節目，曾登台灣投資榜前三名，風格為左側交易、產業投資、總經分析，善於透過美股法說的質化分析，從台美股尋找投資機會。
2026/01/28
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2026/01/28
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2026/01/16
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2025/12/19
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關鍵摘
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摘要
ASML在2025年第二季度的訂單量超出預期，達到55億歐元，其中極紫外光刻機（EUV）佔23億歐元，並預計2025年全年營收將較2024年成長約15%。儘管2025年成長展望明確，但公司對2026年的成長前景持不確定態度，主要受宏觀經濟和地緣政治因素影響，這也為其中期成長故事增添了變數。
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第三
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😱預估毛利率將介於51%至53%(也低於之前提出的預測區間)
❗️歷史本益比高達59.3，
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