1/29 黃金ETF買到溢價就是最投機又笨拙的交易行為，黃金是有實體商品的，買溢價不如去買金條，為什麼會想要追溢價??因為手指滑一滑就能交易，但實體要跑去銀樓，越麻煩的交易就越不容易有衝動交易。
黃金這一波最高來到5600
白銀這一波最高來到121
距離我們50年歷史的滿足目標價都非常接近，就知道你不會是那個想要賭最後一刻的投資人，這就是風報比的投資思維，反而短線的槓桿部位都要嚴格執行。
上面的圖:黑色線是衡量市場願意花多少「溢價」去買入看漲期權 (Call) 的指標。數值越高，代表市場越看多，甚至出現搶購買權的現象。
下面的圖:隱含波動率
藍色線的走勢:白銀的隱含波動率呈現垂直式飆升，數值極高（接近 100%）。
這在貴金屬市場非常罕見，也就是非常多落後投資人去開槓桿買期貨，而早就布局的贏家是隨時獲利設定主動跟被動策略賣出，讓貴金屬期權的對沖交易出現市場術語叫「伽馬擠壓」。
大量投資者買入看漲期權，迫使期權造市商不斷買入標的股票對沖風險，形成一個價格快速上漲的惡性循環，為了保持對沖平衡，需要在價格上漲時買入更多期貨或ETF份額，而在價格下跌時反向賣出，從而加劇行情的順週期波動。
再加上昨天加密貨幣出現接近前低的回測，手上同時擁有加密貨幣和黃金白銀部位的投資者或機構，就會運用貴金屬的獲利資金去彌補加密貨幣的大跌。
再來看到說過的道金比:
《黃金與道瓊指數的百年慣性已經改變》如何把握真正的超額利潤？
《45年一遇的財富轉移｜道瓊黃金比跌破關鍵支持!》貴金屬的修正，是「上車的機會還是泡沫？」
