🚩聯準會降息機率（03/03 資料）：
03/18不降息機率97.5%；04/29不降息機率83.4%
2026年預估於7月（機率43%）及12月（機率33.2%）各降一碼
＊今年第二次降息預估時機自10月延後至12月
關於人工智慧（AI）技術對勞動力市場的長期衝擊，高盛（Goldman Sachs）最新的經濟研究報告試圖緩解市場對於「就業末日」的極度焦慮。儘管數據預測未來數年內 AI 可能取代全球 100 萬至超過 400 萬個工作崗位，但報告強調技術變革向來是就業成長的核心動力而非終結者。AI 的導入預計將透過提升現有勞動效率、催生專門操作 AI 工具的新興職位，以及因生產力提高帶動國民收入增長後，進一步擴大服務業的需求。從歷史縱深觀察，技術雖能自動化特定任務，但人類在諸如健身教練、房地產經紀人等需要情感聯結與複雜判斷的角色中，仍保有不可替代的獨特作用。線上平台的普及並未消滅房仲，反而轉化為業務員提升業績的利器。這種由技術驅動的勞動力結構轉型，預期將使全球失業率維持在低檔，不至於引發系統性的經濟危機，反而可能為資本市場創造更多新形態的成長動能。
然而，相較於技術變革的長期演進，當前地緣政治的驟變已成為干擾金融市場最迫切的變數。美國與以色列近期對伊朗發動空襲，促使伊朗宣布關閉全球油氣運輸要道「荷姆茲海峽」，此一軍事行動直接封鎖了全球能源命脈，導致原油價格應聲飆升。摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）對此提出嚴厲警告，認為通膨可能成為美國經濟穩定擴張的「派對臭鼬」，一旦高油價環境形成常態，物價漲幅將遠超市場預期。根據《彭博》對全球經濟學家的調查，約半數受訪者認為歐美通膨將因能源成本上漲而加速，這也是目前全球經濟面臨的最大威脅。儘管專家預測油價上漲對美國通膨的邊際影響約在 0.1 到 0.3 個百分點之間，但這已足以動搖市場對聯準會（Fed）於 7 月降息的信心。美國雖然身為能源淨出口國，具備較強的抗波動底氣，但二次通膨的風險已實質影響全球債市與股市的評價邏輯，資金紛紛撤出風險資產轉向美元部位避險，導致亞洲多國股市承壓下挫。
針對能源價格失控對民生與經濟的威脅，美國政府迅速展開政策應對。國務卿魯比歐（Marco Rubio）宣布由能源部長賴特（Chris Wright）與財政部長貝森特（Scott Bessent）主導一項「階段性計畫」，旨在分階段緩解油價飆升的衝擊。目前美國國內汽油價格已突破每加侖 3 美元，柴油價格更是攀升至去年 7 月以來的新高，這對於面臨期中選舉壓力的川普政府而言，不僅是經濟挑戰，更是嚴峻的政治考驗。地緣政治衝突的負面效應正向外擴散至大宗商品市場，基礎金屬供應受阻，歐洲則再度深陷天然氣補給危機。企業界為應對可能的能源短缺與物流成本上升，已紛紛修訂生產計畫，試圖在供應鏈不穩定的環境下保住基本收益。
在亞洲市場格局中，中國與日本正展現出不同的應對策略。中國即將召開的全國兩會預計將今年的經濟成長目標下調至 4.5% 至 5% 的務實區間，標誌著經濟策略正式從「高速成長」轉向「高品質發展」。這項轉型重點在於因應經濟再平衡，將政策重心置於 AI、量子計算等先進科技與半導體技術的「雙輪驅動」，並試圖透過強化內需、擴大服務消費以及化解房地產存量債務，來解決深層的結構性問題。而日本最新數據顯示，去年第四季企業設備投資較上年同期增長 6.5%，已連續四個季度實現正成長。在面臨嚴重的人口萎縮與勞動力短缺背景下，日本企業展現出強勁的資本支出意願，積極更換老舊設備並進行自動化投資。這雖然為日本微弱的經濟成長提供了實質支撐，但中東局勢引發的外部動盪與通膨重燃風險，仍將持續考驗日、中兩國政策制定者在維持長期成長與應對短期通膨之間的平衡能力。
