台積電（TSMC）於 2026 年 4 月公佈最新財報數據，其 3 月份營收達新台幣 4,151.91 億元，助攻首季營收衝上 357 億美元（約新台幣 1.13 兆元），超越市場預期，顯示 AI 與高效能運算（HPC）的需求依然強勁。
AI 浪潮助攻，首季業績「史上最強」
面對全球對半導體景氣與 AI 泡沫化的爭論，晶圓代工龍頭台積電以實績證明了其領先地位。根據最新數據，台積電 2026 年 3 月合併營收較去年同期大增 45.2%，帶動整個第一季營收達到 357 億美元，高於原先法說會預期的 348 億至 358 億美元區間的中高標。這項紀錄不僅刷新了台積電歷史上「最強第一季」的表現，更展現出其在先進製程（尤其是 2 奈米與 3 奈米）的市場主導力。
先進製程供不應求，外資紛紛調高目標價
報導指出，隨著 Apple（蘋果）M5 晶片、AMD 處理器以及 Google 和 Anthropic 等科技巨頭對自研 AI 晶片的需求不斷攀升，台積電的 2 奈米與 3 奈米產能已趨於飽和。
由於這種「供不應求」的盛況，全球各大投資銀行（如摩根士丹利、高盛、花旗等）紛紛上調台積電的股價評等與目標價：
- 里昂證券（CLSA）： 給出了目前市場最高的目標價 3,030 元，看好其資本支出擴張。
- 花旗與高盛： 分別看好至 2,800 元與 2,750 元。
- 摩根士丹利： 預期台積電 2024 至 2029 年的營收年複合成長率（CAGR）將接近 25%，其中 AI 相關半導體成長率更是驚人的 55%-59%。
獲利能力驚人，市場信心十足
除了營收增長，台積電的獲利能力同樣令市場驚艷。其毛利率維持在 63% 至 65% 的高檔區間，營業利益率也穩守在 54% 以上。這反映出即便在擴大海外設廠（如日本 JASM 二廠、美國廠）與研發支出的壓力下，台積電依然能透過技術領先優勢維持極高的定價權。
結語：泡沫了嗎？數據給了答案
雖然市場上不斷有「AI 是否過熱」的雜音，但從台積電 357 億美元的季度營收來看，AI 的基礎建設需求仍在高速增長期。台積電股價在 4 月 10 日更一度站上 2,000 元新台幣大關，這不僅是投資人的信心投票，也預示著半導體產業在 2026 年將持續由 AI 與 HPC 雙引擎帶動前行。
