新創公司股權規劃怎麼做？股權管理做得好，募資煩惱自然少

當企業隨著業績及事業群的發展，可能需要外來資金投入新的事業項目，然而投資者的進入也代表著公司股東結構複雜化，經營的同時必須要管理股東會以及董事會，避免股東的意見影響到企業發展。這是許多新創負責人躊躇不前的原因，本篇文章告訴您如何做好股權規劃，在募集充足資金的同時仍保留經營主導權。

新創公司擴展時的第一個大問題 - 股權規劃怎麼做？

自從104年及107年的公司法修法後，新增了「閉鎖性股份有限公司」的公司型態，並放寬了「無票面股」及「複數表決權」等相關限制，使新創企業的組織型態及股權規劃更有彈性，降低募資所造成經營權稀釋的風險。

該如何制定股權規劃策略呢？股權規劃策略主要受到以下五大項目影響 - 募資前的組織型態、組織章程、股權結構，以及正式募資成功後的「股東會管理」和「日常股務管理」上，新創事業只要掌握這五項股權規劃重點策略，就能夠降低募資的風險，有效掌管股東會及董事會。

以下就讓圓祐資訊資深股務顧問王耀仟教你「新創募資如何做股權規劃」，從組織型態、組織章程制定到股權結構的比例，來幫助新創公司從0到1掌握股務管理流程。

股權規劃是什麼？初期如何擬定章程？不同組織型態有差異！

你是否擔心股東的意見會影響到企業發展？選對組織型態，對經營權更有保障

股權規劃的目的為「依據策略調節公司的股權結構，有效安排企業、股東、董事之間的關係，使企業的經營權及所有權達到更好的平衡」，企業的股權結構會受到公司的組織型態影響，以下為新創較常見的三種組織型態：

1. 股份有限公司 - 非閉鎖性 股東人數：2人以上股東或政府、法人股東1人 出資種類：現金、公司財產及技術 股權轉讓：依據公司法第163條規定，除本法另有規定外，不得以章程禁止或限制之。 集會形式：需要實體集會
2. 股份有限公司 - 閉鎖性公司 股東人數：股東人數不超過五十人 出資種類：現金、公司財產及技術之外，還有股東勞務、信用(這兩者不得超過公司發行股份總數之一定比例) 股權轉讓：可以章程限制股權轉讓 集會形式：得以視訊會議或書面行使表決權，不須實際集會
3. 有限公司 股東人數：一人以上股東所組織 出資種類：現金、公司財產 股權轉讓：依據公司法第111條規定，轉讓需經過其他股東同意 集會形式：沒有股東會組織

組織型態可以轉換嗎？

有限公司可轉換為股份有限公司，但股份有限公司則不能轉換為有限公司，股份有限公司中的閉鎖性及非閉鎖性公司可以互相轉換。

股權結構的規劃，包含股東人數、各投資人與創辦人的持股比例、持有股數、不同股類(普通、可轉換股權等等)，紀錄公司股東、利益相關人的權益。

股權規劃怎麼做？有哪些要注意？

1. 股權份額怎麼計算？ 依照投資資金與投資後企業估值來計算，若投資10萬在原估值90萬的公司，那股權份額便是10/(90+10)=10%
2. 每一次募資該釋出多少股份？ 募資通常分為五個輪次，包含種子輪(天使輪)、A輪、B輪、C輪、D輪，依照企業發展階段，將募資劃分為多個階段(不一定要5次)，每個階段依照企業經營需要來釋出約5-15%的股份份額，最終到達目標的創辦人與投資人股份比例便不再釋出，達到經營權與所有權平衡。
3. 多重股權結構，股權設計更有彈性！ 股東所擁有的每一股皆擁有相同的表決權，此為單一股權結構，常常造成大股東於股東會上的權力過大，影響創辦人對於經營方向的掌控。公司法於104年和107年針對「非公開發行股票公司」放寬了對於股票多重化的限制，允許「複數表決權股」、「無表決權股」等非平等股票表決權的存在。表決權數高的股份由創辦團隊持有，表決權數低的股份由外部投資人持有，股權設計更有彈性。

以上為創辦人與外部投資人之間的股權管理，若想知道創業團隊之間該如何分配，請看股權結構如何設計？團隊股權這樣分配，預防股權紛爭！

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