正確歸因 | 投資隨筆#10

有鑒於最近頻繁地處理來自各方面的雜訊，有點高心力負荷以及感到疲憊，在這邊寫下這篇memo。

自五月中台灣感染大爆發以來，大家關注的焦點就離不開疫情相關的資訊，即便目前看起來有得到控制和緩和，尚不見明確的終點。

總是有不良的媒體在傳遞錯誤的消息，而很大一部分人其實是沒有消息的解讀和判斷能力，這些人又往往會快速的散播這些不實訊息。人的共同認知一多，又會形成盲從心理，而其中又有些人熱衷於意識形態鬥爭，不留餘力地打擊不同的聲音，即便他們是錯的。

我們關注著接下應該怎麼做，思考怎麼樣的策略，會為社會群體帶來最大的利益和付出最小的代價，然而卻得持續受假訊息騷擾，非得持續付出額外成本來過濾這些雜訊。

人只能為自己負責，所以思考和辨識真假、因果關係，總歸是自己的事情，雖然可以抱怨環境惡劣。

不過能撐過惡劣環境的倖存者，生存能力不一定比處在優握有資源的環境差，在每個不同的時空背景，我們只能因情勢做出最適當的選擇。

另一個被騷擾的常態，是對於經濟和股市的錯誤解讀訊息的疲勞轟炸，感到厭煩。

某個層面來說，也是因為自己認識相關知識隨著時間越多，已經逐漸堆疊和內化，形成一個屬於自己的系統，開始有了一些方面的辨別能力。

其實知道的越多，就會有種自己越無知的感覺。

於是當看到有人可以很簡單的二分法，或者簡單歸因兩件事情的關聯，就感到相當難以忍受，目前也沒有適合的討論對象，用什麼方法與這種難受不舒服的情緒共存。

最感到疲累的狀況，是遇到那種一篇文章，起承轉合感覺邏輯通順，但前三段的過程跟最後一段的結論，其實沒有因果關係。

有時候我會覺得，是不是作者，拿到的資訊，就只有最後面一段，他自己也不理解訊息的相關背景和正確的資訊，就自己隨便抓了一些資料，然後掰一掰湊成一個故事。

這種人擔任報導和媒體職位，對社會而言真是個災難。

但正因為寫出的是個故事，即使是錯的，大部分人很容易接受，大家喜歡聽簡單明瞭的故事。

事情變化和發展方向，往往不會是因為自己覺得是對的，就往自己希望的方向發展。

世界是中性的，一件事情的發展會因為各種因子和力量牽扯和拉扯，影響它的運行軌跡，有時候我們能知道的部分實在有限，有時候抓到的部分碰巧是重要因素，有時候卻是不重要的因子，有時候我們都是未知的狀態。

而多數人的共識或認知，也是一種力量，即使不喜歡它，也得承認它可能的影響力。

在股市市場，這兩年台股/美股也聽過不少因為股票名稱相似錯買，而暴漲一大段的故事，很荒謬的錯誤動機，但卻實質地影響結果。

而有些察覺先機的人，明知道這種錯漲或錯殺的原因不對，但因為時機創造這個機會，他們也能從中取得獲利，搶先跑進去，搶先跑出來。

明知到資訊的歸因是錯誤，但有人樂見這種事情發也屢見不鮮，想法總是因人而已。

我自己是不喜歡這樣子，所以不樂意參與，不過也不會對明知道原因的人有什麼厭惡，因為他們是聰明人，知道自己是在做什麼事情。

不喜歡是參與其中的笨蛋，不知道真相，又不願意對自己的決定負責，一昧的要求他人加入他們的信仰壯膽，受傷又怪天怪地怪他人怪運氣。

一開始的假設就是錯誤的最可怕，因為最浪費時間成本，推論和求證的過程中，所耗費的資源對結果毫無幫助。

「Garbage in Garbage out」。

如果一開始餵進來的就是垃圾，吐出來得到的結果當然也是垃圾。

如果是隨機漫步產生的東西，花了大把力氣統計和設計模型，不過是一種可笑的偏誤。

就像<<蘋果橘子經濟學>>提到的現象，美國自某年開始的犯罪率大幅下降，最有關聯的原因應該墮胎的合法化。一堆專家做的都是錯誤歸因研究，教育、社會制度、警察制度、槍枝管理等等，也許有點關係，但不是最重要的因子。

這些人硬是想要把某些東西兜在一起，不段說服自己和他人，他們假設的事物之間有關係。

不過，本來假設的對錯就是最難察覺與評斷。

所以更應該想法辦法客觀，緩慢，理性地去做『假設』的工作，確定你的假設是認真思考和打量過任何已經條件下的產物。

後續的推論和求證的工作，也是半點馬虎不得，這樣才有可能做出最『正確歸因』的東西。

即使這樣子，日後發現有天你還是錯的，至少還有殘餘的經驗價值。

『正確歸因』的累積能夠幫助我們理解現狀，檢討和審視新的事件或資訊發生，感受世界新的變化，也是能夠做出『風險』和『機會』評估的核心依據。

2021/07/13

長榮股價最高曾經234.5，今日跌停來到176，與最高點差距來到25%。

陽明股價最高曾經233，今日跌停來到165，與最高點差距來到29%。

好一陣子航運股沒有遇到這麼劇烈的修正，究竟是短期震盪，原因難以簡單總結，還是自己觀察趨勢的投資系統，有重大瑕疵呢？

在這邊想做個紀念，日後再回顧驗證。

這種經驗的回饋，我認為也是千載難逢的機會，所以想了一想，願意拿一大塊未實現損益當門票付費，一張不賣的留在場中觀察。