支出大於收入，並用債務融資，
這是我們長期以來一直在做的事，
這是容易的、令人愉快的，但不可持續的。
Spending more than one earns and financing it with debt, which we have been doing for a long time,
is easy, pleasurable, and not sustainable.
達里歐：法幣瀕臨崩潰的警告信號...
閱讀時間約 7 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
Ray Dalio是我非常欣賞的投資大師，他在政治及經濟宏觀層面的思考、關於現今世界格局變化提出的論點，對我而言很受用；相較於另一位常被投資人稱頌的常勝軍，靠可樂和巧克力維持財富的那位（當然我是什麼咖...輪不到我來給大師點評，但馬斯克對巴老的看法，還是能複習一下滴 XD ＞＞馬斯克：我和巴菲特不同 有在打造東西）
變化中的世界秩序
首先推薦達里歐的 CHANGING WORLD ORDER 如果還沒有看過影片，務必趕緊去看，43分鐘絕對值得！字幕選中文開起來～在10:32的地方，還出現中華民國國號和國旗，都對耶！只是放著李宗仁的照片，或許，換成蔣介石比較恰當？
影片看不過癮的話，那當然是去買書來看啦！（OS：我是也還沒有看過書啦）
達里歐退休交棒之後，主動在社群媒體上要和youtuber們談話、鼓勵大家向他提問、他也接受不同YouTuber們（並非大咖大節目）的訪談，想與大眾做更多思想交流、擴散，這種奉獻精神也是我很敬佩的！他出了一些短視頻，很跟得上流行喔～來看最新一則：Doing THIS will help lift the entire global community
多麼正能量阿！
多麼正能量阿！
言歸正傳，回到總經面，最近的短視頻也發了【警告】：
The warning signs that a fiat currency is close to collapsing
金融系統的真正重擊，或許即將來到，而這不是危言聳聽...
The warning signs that a fiat currency is close to collapsing
金融系統的真正重擊，或許即將來到，而這不是危言聳聽...
一次又一次，時間證明，最清晰明確的指標，當法幣走向貶值、崩潰之時，就是當債務持有人開始出售債務，而央行必須印鈔、大規模地印鈔來買債...那是最重要的指標，我再重複一次：出售債務，以致嚴重的供需失衡，央行必須介入去購買那些沒人要買的大量債務，然後就出現貨幣貶值；這三件事一致齊行，就像典型的銀行擠兌，人們到銀行來卻沒有足夠的錢可供提領，所以只好印鈔來彌補差額。
"They have to make up the difference by the printing of money."
現在看到股市持續上漲（如果認為實體經濟似乎不怎地，而股票上漲不現實的話...）其實這只是很現實的在反應，某種程度的"惡性"通膨，法幣的購買力在喪失...鈔票在不停貶值，所以萬物皆漲！特別是好公司的股權，持有一家公司的股票，就是擁有生產力機器的一部分所有權，用我的資本，來支持公司的事業經營，永遠不要忘記買股票的本質本意，所以我股票抱很牢！！！散戶此次千萬不要再因央行、銀行體系和法幣的崩潰而恐慌，反而應該狂喜？ ※非投資建議※
主權債務危機
看短視頻還不夠清楚明白的話，就直接看達里歐爺爺的LinkedIn文章吧
我現在寫美國債務上限問題，似乎非常過時...兩黨協商已過，還有甚麼好關注的？但沉疴痼疾，並沒有真正解決。＂kick-the-can-down-the-road＂擊鼓傳花的老方法先用，就像過去已提高了78次的債務上限，最終仍將導致災難性的金融崩潰（a disastrous financial collapse）
不可持續的臨界點到了嗎？債務增加的速度快過收入成長，最終不可能同時達成「對債權人而言足夠高的利率以吸引他們持有債務」又不至於「高過債務人得以償還債務的利率水平」。
現在是否已面臨（美國政府）想要出售的債務數量，大過買家想要購債的量？此時央行就陷入兩難境地：要嘛是讓利率升高到足以平衡供需（利率夠高、價格便宜的債，才有買家），但這將造成沉重的利息負擔並衝擊經濟；要嘛是央行自己印鈔購債，但又將導致通膨升溫，並鼓勵債務持有人出售債務（你央行要買，那就都倒給你，像日本），進而使債務失衡加劇。
無論是哪樣，都是債務危機（debt crisis），就像銀行擠兌，但這次出售的是政府債券，被擠兌的是央行。達里歐寫到，如同他在書裡第3、4章所深入解釋的
所有的儲備貨幣和大債週期，就是這樣結束的。
that is how all reserve currencies and big debt cycles have ended.
that is how all reserve currencies and big debt cycles have ended.
達里歐的文章，我是先看到Youtube這位小哥的影片才去找出來的，這也是我有訂閱的頻道，如果嫌看原文字多，也是很推薦這位小哥影片，解釋得清晰明白！
再重複：不要買美債！不要買美債！不要買美債！（即使是資產大戶，我也心認為現在應該是降低美債持有比例的時刻，美債繼續貶值機率大過增值）美債的體量，原本就不是給散戶玩的（主要買家是他國政府、機構、養老金和保險公司）...如果講總經的到現在還在那邊講＂買債避險、買美元避險＂...還沒看出本次即將爆炸的核心，就是美債，就是主權債務危機！那些頻道真的不用看了
通膨壓不下來，就是貨幣貶值最直接證明。不要懷疑聯儲主席自己說的，不會降息！4%~5%以上的利率水平，非常有可能是未來（你我有生之年）的新常態。
＊可參考〈霍華馬克斯：最大的恐懼是害怕錯過，沒有人害怕賠錢〉有提到此種觀點。
通膨壓不下來，就是貨幣貶值最直接證明。不要懷疑聯儲主席自己說的，不會降息！4%~5%以上的利率水平，非常有可能是未來（你我有生之年）的新常態。
＊可參考〈霍華馬克斯：最大的恐懼是害怕錯過，沒有人害怕賠錢〉有提到此種觀點。
美國的赤字預算只會一直無限輪迴，入不敷出的財務結構短期內無法改善，只能不停的發債，然後靠自己央行買債，沒有外部買家了...葉奶奶出訪的真正目的該是求西台灣多買點美債...
最後，達里歐給的解法仍是回到，提高生產力（productivity），這是恢復健康的財務狀態，而不必降低生活水平的最必要因素；改善生產力，是實現收入大於支出唯一途徑；把餅做大，提高生產力並分配其利益，才是使大多數人受益的方式。我個人非常同意，這也才是資本主義的真諦！回顧我自己在方格子發表的第二篇文章〈《資本的世界史》資本主義，不是印鈔主義！〉
資本並不等同於貨幣或金錢。貨幣的出現由來已久...資本的歷史則相當新。西元1760年左右，英國西北部的紡織業工廠主想到將紡織機與紡織廠加以機械化，從而開啟了現代資本主義的新紀元。
有史以來，技術首度取代人類的勞動力，而財富也應運而生。... 資本主義中的「資本」指的並不是貨幣、金錢，而是高效率的生產過程及技術上的進步。
不要再汙名化資本主義了，當然不是說它沒有缺點，但千萬別把央行們無限印鈔衍生的問題，人類金融史上最大的龐氏騙局，推給資本主義去背了...
謝謝各位看到這裡，如果覺得內容有些幫助，請不吝給個愛心！
以上為本人閱讀觀影之心得領悟、含個人觀點，如有疑義，請參照原書籍影片。若我的內容，能獲得你的共鳴，請不吝給予愛心及分享。
18會員
72內容數
「錢」是什麼？在追尋財富自由的道路上，必須先找到「自由」！
這僅是個人心得筆記留存處，希望對和我一樣，在重塑世界認知的朋友，有些幫助、獲得些共鳴！
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
Ray Dalio在阿布達比金融會議上警告全球債務危機，並建議投資者將資產配置轉向黃金和比特幣等硬通貨。他強調分散投資與長期策略，並指出黃金與比特幣能有效應對經濟不確定性。
橋水基金創辦人 Ray Dalio 在金融會議上表示，他將投資於黃金和比特幣等「硬通貨」，以避開未來可能出現的債務危機和貨幣大幅貶值。他警告，包括美國、中國在內的主要經濟體債務水平已達不可持續的高度。
高盛執行長 David Solomon 表示，如果監管法規更加明確，公司可能會考慮成為比特幣
橋水基金創辦人達利歐：現在各國的債務水準已經達到前所未有的程度，未來很可能會發生債務危機，導致貨幣價值大幅下滑，因此應該避免投資債券！
諾貝爾獎得主史蒂格勒茲：隨著川普再次就任美國總統，世界經濟將會走上一條崎嶇之路；中國具有勞動力收入占比低、儲蓄率高兩個不尋常之處，都是推升其經濟狀況必須改善的部分！
全球最大對沖基金創始人瑞·達利歐(Ray Dalio)9月30日在LinkedIn發文表示，北京正處於房地產泡沫破滅、地方政府債務上升的十字路口。對中國的未來，他說，要麼陷入與日本當年類似的經濟低迷，要麼成功削減債務避免危機。中國領導人面臨「不惜一切代價」解決債務的關鍵時刻，否則將陷入「低迷」時期！
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
日本經濟新聞採訪了橋水基金創辦人瑞·達利歐，對於中國經濟，達利歐由樂觀派轉為悲觀派。達利歐指出，房地產債務問題正在嚴重拖累中國經濟。中國的債務危機是達利歐覺得最危險的挑戰。
達利歐深刻指出，中國正在進入一場將持續百年的風暴中。就像日本在泡沫經濟破滅後花了數十年才迎來經濟復甦一樣，考驗或將繼續下去。
達利歐（Ray Dalio）的橋水基金的交易策略失靈，原因是因為經歷了五年低於平均的回報之後，許多將大筆資金投入風險評價基金的機構投資者要求撤回資金
我用風險評價基金、傳統股債64配跟全倉SPY跑了回測之後，竟然發現傳統股債做避險的搭配如風險評價基金、傳統股債64配在QE後做回測，並給出建議
Ray Dalio 的橋水基金是華爾街管理資產規模數一數二的巨頭，但Dalio本人出身普通、學歷也是，他是如何一步步在華爾街往上爬，他引以自豪的暢銷書《原則》真的是他經過仔細思索才寫出來的精華 還是他在橋水內長期進行批判鬥爭式管理後集結員工受折磨經驗所寫出來的血淚史？
筆記-24.03.11-Ray Dalio對美股看法
*目前還沒有到泡沫階段。未來可以用以下的泡沫指標，隨時觀察目前市場發展到哪個階段。
*泡沫階段的跡象:
1.企業估值非常高
2.不可持續的條件(投資人會假設過去的高增速將會一直延續下去)
3.市場一直上漲，吸引很多新手投資人進場。
4
變化中的世界秩序：橋水基金應對國家興衰的原則
Principles for Dealing with the Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail
作者： 瑞‧達利歐
原文作者： Ray Dalio
譯者： 陳儀, 鍾玉玨,
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
Ray Dalio在阿布達比金融會議上警告全球債務危機，並建議投資者將資產配置轉向黃金和比特幣等硬通貨。他強調分散投資與長期策略，並指出黃金與比特幣能有效應對經濟不確定性。
橋水基金創辦人 Ray Dalio 在金融會議上表示，他將投資於黃金和比特幣等「硬通貨」，以避開未來可能出現的債務危機和貨幣大幅貶值。他警告，包括美國、中國在內的主要經濟體債務水平已達不可持續的高度。
高盛執行長 David Solomon 表示，如果監管法規更加明確，公司可能會考慮成為比特幣
橋水基金創辦人達利歐：現在各國的債務水準已經達到前所未有的程度，未來很可能會發生債務危機，導致貨幣價值大幅下滑，因此應該避免投資債券！
諾貝爾獎得主史蒂格勒茲：隨著川普再次就任美國總統，世界經濟將會走上一條崎嶇之路；中國具有勞動力收入占比低、儲蓄率高兩個不尋常之處，都是推升其經濟狀況必須改善的部分！
全球最大對沖基金創始人瑞·達利歐(Ray Dalio)9月30日在LinkedIn發文表示，北京正處於房地產泡沫破滅、地方政府債務上升的十字路口。對中國的未來，他說，要麼陷入與日本當年類似的經濟低迷，要麼成功削減債務避免危機。中國領導人面臨「不惜一切代價」解決債務的關鍵時刻，否則將陷入「低迷」時期！
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
日本經濟新聞採訪了橋水基金創辦人瑞·達利歐，對於中國經濟，達利歐由樂觀派轉為悲觀派。達利歐指出，房地產債務問題正在嚴重拖累中國經濟。中國的債務危機是達利歐覺得最危險的挑戰。
達利歐深刻指出，中國正在進入一場將持續百年的風暴中。就像日本在泡沫經濟破滅後花了數十年才迎來經濟復甦一樣，考驗或將繼續下去。
達利歐（Ray Dalio）的橋水基金的交易策略失靈，原因是因為經歷了五年低於平均的回報之後，許多將大筆資金投入風險評價基金的機構投資者要求撤回資金
我用風險評價基金、傳統股債64配跟全倉SPY跑了回測之後，竟然發現傳統股債做避險的搭配如風險評價基金、傳統股債64配在QE後做回測，並給出建議
Ray Dalio 的橋水基金是華爾街管理資產規模數一數二的巨頭，但Dalio本人出身普通、學歷也是，他是如何一步步在華爾街往上爬，他引以自豪的暢銷書《原則》真的是他經過仔細思索才寫出來的精華 還是他在橋水內長期進行批判鬥爭式管理後集結員工受折磨經驗所寫出來的血淚史？
筆記-24.03.11-Ray Dalio對美股看法
*目前還沒有到泡沫階段。未來可以用以下的泡沫指標，隨時觀察目前市場發展到哪個階段。
*泡沫階段的跡象:
1.企業估值非常高
2.不可持續的條件(投資人會假設過去的高增速將會一直延續下去)
3.市場一直上漲，吸引很多新手投資人進場。
4
變化中的世界秩序：橋水基金應對國家興衰的原則
Principles for Dealing with the Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail
作者： 瑞‧達利歐
原文作者： Ray Dalio
譯者： 陳儀, 鍾玉玨,