過度樂觀的展望觸發股價修正

近日看到一些利空訊息，包括台積電下修今年的展望，外銷訂單持續衰退，另外有機構調降今年的經濟成長預估，這些不算是意外，多半事前就可以概略估計，但都呈現同樣的意義：原本的估計都過於樂觀，經濟的預估及產業對於庫存去化狀況的看法都太樂觀，若股市是依照過於樂觀的估計而有了漲勢，出現修正是合理的發展，不過股市的表現還需考慮其他因素。

一般人的想法是如果能事先概估可能出現利空，就可以避開下跌的風險，實際未必是如此，因為有時候會是利空不跌，這和股價位階、股市的行情發展與熱絡程度有關，股市過熱、籌碼凌亂、累積漲幅過大的情況下，不必是利空也會讓股價下跌，出現利空訊息只是一個觸發股價下跌的事件，在利空事件出現之前已經潛藏危機。

在投資角度哪一個訊號是重要而必須避開風險的訊號？先前提到景氣領先指標綜合指數及不含趨勢指數都下滑的情況下，應該盡量降低在股市的持股，單依靠這個訊號就足以避開過去幾次股市的大跌修正，即使景氣沒有轉弱，對於前景的估計過度樂觀也會讓股市修正，目前是出現了風險訊號，但還沒有出現明顯的修正，上週出現高檔開高走低的現象，會是開始修正的前兆？