【個股評論】何謂［價值景氣循環股］？兼論自行車產業龍頭巨大(9921)

本文將探討[價值景氣循環股]，並說明其特性和如何選股，以及買進策略。最後將以台灣自行車產業為例，分析巨大(9921)公司的現況及其未來潛力，以及如何計算合理價。本文因涉及個股分析及評論，所以設定限閱，請大家支持付費解鎖。

如果說景氣循環股不能存股，那台股中可以買的股票就不多了，因為台灣的上市公司中可能有高達8成是景氣循環股。

因為景氣循環股的營收和獲利波動很大（參考：【選股】你一定要知道的四種股票類型，以及如何辨識和如何進出｜方格子 vocus），所以它的股價震幅也很大，如果做為長期存股不賣，會因景氣高峰結束，股價回到起漲點而做白工，甚至會有套牢的風險。

但景氣循環股中確實有不少好公司，具有獨特的產業地位，特別是民生產業的龍頭股，以及擁有國際品牌及行銷通路的績優股。這些公司的價值相對穩固，具有部份價值成長股的特質，只是因為行業同時具有景氣循環的特性。我們把這類同時具有價值穩固，又有景氣循環特質的公司，歸類稱為［價值景氣循環股］。

價值景氣循環股，業績多可以重返榮耀

只要公司的主力市場不會消失，再加上擁有穩固的產業地位，這樣的公司都會重返榮耀。（參考前文：【選股】什麼樣的公司會重返榮耀？ (vocus.cc)。這類價值景氣循環股其實是不錯的中期存股標的。因為它的漲幅夠大，而且在景氣谷底時，股價都會回到很低的甜蜜價位；不像價值成長股，它的股價不太會大跌，不容易等到很便宜的買點。

但要選擇價值景氣循環股做為長期投資標的（其實，也只能長期投資，因為景氣循環股的波動周期很長，要耐心等待)，要注意下列幾個重要條件：