散戶的優勢-單因子也能繳出26%的年化報酬?!

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明

前言

作為小型投資者,您是否常覺得手頭的資金遠遠不足以與大型機構競爭?但實際上,小額資金在股市中也存在著一些大型機構難以參與的投資機會,其中最具代表性的便是流動性因子。 今天要介紹的就是一個能在台股繳出26%驚人年化的流動性因子。

ZEROTRADE

如其名所示,zerotrade意味著無交易量。更具體來說,它是根據某段時間內無交易的"天數"來進行計算。當這些無交易日數增加時,該因子所隱含的潛在收益(alpha)也將隨之增加。 接下來,我將進行月度和季度的實證研究,以更深入地探索這一因子。

月週期

尋找一整天沒有任何成交量的股票實屬不易。在一個月的時間裡,出現完全無交易量的日子相當罕見。多數股票在任何一天,至少都會有少量的交易發生。

首先,我們定義"zerotrade_M"為某一檔股票在一個月內沒有交易的天數。基於此定義,我們設計了以下幾項實驗條件:

  1. zerotrade_M>0 (無交易日>0)
  2. zerotrade_M>5 (無交易日>5)
  3. zerotrade_M>10 (無交易日>10)

回測的結果如下





以月為周期進行轉倉的話,只需要一個月中至少有一天是無成交量,就可以有不錯的報酬了。隨著無成交量的天數增加也增加了報酬率,但天數達到10天時則降下來了,持有檔數也變得非常稀少。

季週期

首先,我們定義"zerotrade_Q"為某一檔股票在一季度內沒有交易的天數。基於此定義,我們設計了以下幾項實驗條件:

  1. zerotrade_Q>(無交易日>0)
  2. zerotrade_Q>(無交易日>10)
  3. zerotrade_Q>(無交易日>20)

回測結果如下

以季的角度來看的話和月相反,無交易日的天數越多反而年化報酬率越高。當無交易的天數來到20日時竟然可以得到26.48%的年化報酬,非常驚人。

總結

在台灣股市中,zerotrade這一策略顯示出其顯著的效益,特別是當持有期間延長時,其表現更為出色。這樣的趨勢可能是由於低流動性的股票通常較不受市場關注,因此其真正價值需要更長的時間來被投資者所察覺和認識。隨著zerotrade的持有天數增加,預期報酬率也相應提升,儘管實現這些超額報酬可能需要耐心的等待。

留言
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Derrick Dam-avatar-img
2024/03/29
請問策略進場點是怎麼抓的呢,例如當月無成交量的天數累積達5天,就以隔天開盤價作為成本?持有期間又是抓多長呢
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Li way Cheng的沙龍
30會員
10內容數
這個專題會分享有關投資、量化、因子以及機器學習相關的內容。主要會以我有興趣的內容進行分享,希望能透過實際回測及實驗做為佐證,找尋股票市場中的ALPHA。
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