散戶的優勢-單因子也能繳出26%的年化報酬?!
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投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
前言
作為小型投資者，您是否常覺得手頭的資金遠遠不足以與大型機構競爭？但實際上，小額資金在股市中也存在著一些大型機構難以參與的投資機會，其中最具代表性的便是流動性因子。 今天要介紹的就是一個能在台股繳出26%驚人年化的流動性因子。
ZEROTRADE
如其名所示，zerotrade意味著無交易量。更具體來說，它是根據某段時間內無交易的"天數"來進行計算。當這些無交易日數增加時，該因子所隱含的潛在收益（alpha）也將隨之增加。 接下來，我將進行月度和季度的實證研究，以更深入地探索這一因子。
月週期
尋找一整天沒有任何成交量的股票實屬不易。在一個月的時間裡，出現完全無交易量的日子相當罕見。多數股票在任何一天，至少都會有少量的交易發生。
首先，我們定義"zerotrade_M"為某一檔股票在一個月內沒有交易的天數。基於此定義，我們設計了以下幾項實驗條件：
- zerotrade_M>0 (無交易日>0)
- zerotrade_M>5 (無交易日>5)
- zerotrade_M>10 (無交易日>10)
回測的結果如下
以月為周期進行轉倉的話，只需要一個月中至少有一天是無成交量，就可以有不錯的報酬了。隨著無成交量的天數增加也增加了報酬率，但天數達到10天時則降下來了，持有檔數也變得非常稀少。
季週期
首先，我們定義"zerotrade_Q"為某一檔股票在一季度內沒有交易的天數。基於此定義，我們設計了以下幾項實驗條件：
- zerotrade_Q>(無交易日>0)
- zerotrade_Q>(無交易日>10)
- zerotrade_Q>(無交易日>20)
回測結果如下
以季的角度來看的話和月相反，無交易日的天數越多反而年化報酬率越高。當無交易的天數來到20日時竟然可以得到26.48%的年化報酬，非常驚人。
總結
在台灣股市中，zerotrade這一策略顯示出其顯著的效益，特別是當持有期間延長時，其表現更為出色。這樣的趨勢可能是由於低流動性的股票通常較不受市場關注，因此其真正價值需要更長的時間來被投資者所察覺和認識。隨著zerotrade的持有天數增加，預期報酬率也相應提升，儘管實現這些超額報酬可能需要耐心的等待。
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這個專題會分享有關投資、量化、因子以及機器學習相關的內容。主要會以我有興趣的內容進行分享，希望能透過實際回測及實驗做為佐證，找尋股票市場中的ALPHA。
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近年由於物價變高、社會上流行財務自由風潮，很多人即使資金不多，仍想投資股票增加收入，因此常有投資高手對此建議，可分批買零股以加速取得投資收入。
但以我實作的經驗觀察，認為買零股不見得划算，原因包括：
你在幫券商打工賺錢嗎？
年輕時常幻想把股市當提款機，只要我掌握低買高買，就可以在股市中持續獲利，於是鑽研技術分析、看一些講的天花亂墜的股市名嘴，過了幾年之後，發現怎麼資產還是沒增長，小賺小賠，手續費倒是貢獻了不少，感覺好像在幫券商打工一樣。
小散戶該何去何從？
不是每個人都有投資方面的專業
任何投資單壓一種產業，相對有風險，當資產大到一個程度，分散風險有其必要性，投資不同的標的分散風險，藉此降低投資組合受市場漲跌的影響。
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希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立
原來我都買整張股票，卻一直賠錢，愈賠愈多。後來我改買零股，還是賠錢，但賠很少。
整張股票，最低手續費20元。一般零股手續費，最低也是20元。但有幾間證券公司，零股最低手續費1元。在google輸入關鍵字，就可以找到這幾間證券公司。
對於每月投資金額只有台幣3000到5000元的小資族，傳統最常見到的投資理財工具有定期定額投資基金、ETF（交易型指數基金）與保險理財。你知道嗎？ 加密貨幣⋯⋯
00919最新一季度(2024.Q1)配息每單位0.61元，年化配息率達10%以上，高股息ETF再度搏得滿堂彩。部份投資人會存在著某種心態:只要給我10%，莫管大盤漲跌，也不介意成份股是好是壞，我就想單純地年年領息10%。
投資可以很簡單，但投資不會沒有風險。
想像一下，當有1萬元要進行投資時，你從朋友那邊聽說了某檔股票將要起飛，你看新聞發現了很多人都在講這檔股票，因此你買進了熱門股票，短短1個月，股價上漲了40%，賺了4000元，你高興得不得了。
但現在當有1000萬元要進行投資時，同樣的狀況，你還敢全賭上去嗎？
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