退休後，錢從哪裡來？

更新於 2025/02/20發佈於 2025/02/20閱讀時間約 6 分鐘

年過40以後才想到要開始準備退休金來得及嗎？想準備1千萬退休金有可能嗎？買了房子，會不會拖垮退休金？中年失業怎麼辦？有沒有辦法在退休後可以不用擔心退休金用光？如果你也有以上這些問題，這本書就非常適合你。

這本是幸福文化出版的理財書籍，作者嫺人是我關注多年的作者，在金融界工作了20多年，當上高階主管，卻在49歲無奈選擇被退休，比原本規劃的退休年齡早了6年。一方面基於深怕錢不夠撐到老的擔憂，一方面也不希望成為親友眼中的閒人，他開始整理財務，讓不工作後的現金流可以安心養老。

原本只想當個確保錢夠用就好的閒人，結果卻比當上班族的時候還要忙碌，意外成為暢銷書作者，更成為熟齡理財的專門講師。作者除了重新調整規劃自己退休後的資產比例，並成功實踐了退休後依然能有現金流的安心生活，同時也收到許多40歲的三明治青壯年和50出頭的理財晚鳥，來提問關於退休的理財和人生。

面對60、65歲的退休年齡，怎樣才是理想中無憂無慮的退休生活呢？至少基本的生活開銷支付無須擔心，萬一需要長照，單身的人或頂客族，不必擔心沒錢住養老設施，有孩子的不必讓孩子當看護，不管是國內國外，可以有幾年時間自在到處走走，多看看這世界。這大概是多數人所期望的退休生活吧。

許多人都認為從25歲到65歲，大約可以有40年的時間來準備為期35年的退休生活，但實際情況未必會這麼理想，有的人被迫提早離開職場，若再加上能長命百歲，可能是要用25年來準備50年的退休生活花費，準備退休金真的要盡早開始。

為了退休理財，應該是現在儲蓄、節省，讓退休後有合理的生活品質。我們可以設定幾個不同階段的理財目標，短期目標先以還清卡債、擺脫月光、儲蓄3～6個月的生活預備金、與刪減不必要開支，並嘗試增加儲蓄為第一步。

中長期目標則以存到買房的頭期款、小孩的教育基金、或資助父母養老的準備金，長期目標則以還清房貸與達成退休金目標為主。為長期的退休儲蓄，要用的就是長期投資的方法，光陰不等人，一晃眼幾年的時間就過去了，了解財務需求與目標，選擇適合的工具，才能提高接近目標的機率。

閒人採用的是指數化投資，透過持有股票與債券來累積自己的退休金。不同資產的持有比例會有不同的投資報酬預期與漲跌幅。投資人要了解自己可以承受的搖滾區，不是要進進出出市場，而是決定適合自己的搖滾區，設定適合的配置比例，然後開始長期投資。

書中提供了7個保持穩健投資的提醒，不要押寶個股、保留緊急預備金、繳清高利息的信用卡債、考慮定期定額、讓雇主幫你一起存退休金、定期再平衡與避免投資詐騙。不要把投資想的太美好，用穩定的心情投資，避免被高配息、快速致富的標題吸引，遠離詐騙。

書中將退休現金流分成兩種類型，一種是安全型，可以來自於政府提供的勞保年金、公保年金，可以來自傳統的年金險，也可以持有美國政府公債直到到期，或是定存，或房租收入。但房租收入同時也會有房客管理的困難與斷租的風險。

另一種是機運型，這指的是傳統風險分散的投資組合，或是其他可以預期長期能成長、可以用來支持退休現金流的資產。威廉．班根提出的退休4%法則，背後的假設是退休金要進行投資，並且50%投資於美國標普500指數，另外的50%投資於美國政府中期公債。

不管哪一種理財風格，一定要有穩定的現金流，安全型與機運型也非必須擇一不可，可以兩種類型同時使用，分配適合自己的不同比例。理想上，生活基本開銷應該由安全第一的、確定的退休現金流來源支應，基本的溫飽不能靠投資的運氣。機運和運氣比較適合用來提升退休生活的品質。

作者在書中分享了他自己過去的經驗，他使用過4種長期投資股市的方式，分別是直接投資股票、投資共同基金、投資大盤指數的指數化投資與投資高股息ETF。

第一篇就明講，投資了25年的基金，現在不賭了。剛退休的時候清點手上擁有39檔基金，各種類型配置的很齊全，手上的基金經過連年停利的收割，剩下的帳面報酬率只是普通，報括那些所謂得獎基金。

到2017年底退休後盤點資產，才發現有認購集團的股票，短短兩三年含息報酬率超過40%以上，以前哪有看過這種場面，於是食髓知味開始買股票。而基金是在2020年1月，新冠疫情快要爆開來，才下定決心將基金全部賣光光。

經過十年實證，指數化投資績效打敗各種五花八門的基金。全球股票型基金拉長到10年來看，都輸給指數化投資，美國基金從3年到10年也全都慘輸指數化投資。而健康醫療產業型股票基金，期間一度滿意停利，但10年績效還是趕不上。至於非投資等級債的配息很美好，但總報酬率卻更低。

在作者序中提到2007年股神巴菲特下了一個賭注，他有把握未來10年，簡單的標普500指數基金就可以贏過避險基金精挑細選的基金組合，避險基金經理人泰德．賽德斯接受了挑戰。2017年答案揭曉，精挑細選的5個基金組合平均報酬率僅2.2%，後來巴菲特把贏來的賭金捐給了公益團體。

流行的停利停損，或是母子基金操作，會比專業的避險基金經理人績效更好嗎？如果連為了富人服務的知名避險基金經理人，長期都無法打敗大盤指數，為什麼我們覺得自己型？作者表示，他可不想再跟他賭個10年了。

書裡還有介紹多種投資工具與方法的優缺點與心態，包含了台股與海外投資工具，也建議小資族別只看債券與股票的配息，投資最重要的是資產配置。這部分留給讀者自行閱讀。

第五章介紹如何用4%法則推算需要準備多少退休金，如果你是保守的人，還可以降低4%提領率到3%（這表示要準備更多投資本金），整理你的退休現金流來源，扣掉安全現金流後，還需要多少錢，然後盤點資產，算一算還需要努力的目標，面對他，現在就開始努力。

最後分享5道退休財務的魔王關，第一關就是讓退休理財卡關的頭號敵人，分別還有不敢想的老後照顧問題、身為三明治世代的困難、房子會不會拖垮退休金、與沒想過會降落的中年失業。

退休理財的關卡上會有哪些敵人呢？你有可能看大家買甚麼就想跟著買甚麼，看別人大賺就害怕自己跟不上，可能也想關切國際事件、財經消息，想猜測市場獲得超額報酬。或擅自執行停利停損，限縮了自己可能的獲利機會，也可能害怕虧損，根本就不敢投資。

有的人會用短期報酬率來決定投資甚麼，忽略了長期穩健報酬與風險分散的重要。更有人沒有量入為出，賺得多也花得多，高薪族群常常有著高消費的習慣，很多是為了面子或紓壓而買，並非真正需要，到了接近退休年齡才感到後悔。

其他的關卡就留給有興趣進一步了解的人自行閱讀。在第六章，作者還有分享中年職場危機時可以嘗試的6種選擇，分別是社群意見領袖、取得證照把興趣當工作、以專長和興趣成為老師、經營小生意、付出時間就有收入的工作、與重回職場再出發，退休金沒準備好，別輕易離開職場。