股癌【EP531】投資筆記 (主委的遊戲投資基金、市場資金流向與族群輪動分析)
「癲瘋」，永遠的「巔峰」
這裡我會分享我在股癌 Podcast 中學到的投資見解與想法，讓我們一同踏上投資不歸路，前往投資巔峰！
主委生活
生活與心理狀態
- 產檢過程帶來強烈壓力，產生創傷反應，對於可能出現的不良消息感到恐懼。
- 對於生育的態度轉變，曾經隨口說過可能會生第三胎，但現在不願再經歷產檢的壓力與不確定性。
- 認為這是一種人生的磨練，希望能夠適應並調整心態。
- 感受到無力感，部分人生問題並非單靠個人努力或金錢即可解決。
遊戲投資基金（Fund）啟動
- 遊戲基金經過半年多的準備，即將正式啟動。
- 投資遊戲的契機來自於過去對一款遊戲的支持，並萌生參與遊戲開發的想法。
- 早期嘗試接觸開發者，發現業界有許多投機者，部分開發者僅有概念或未來募資規劃，缺乏實際作品。
- 初期計畫為個人全資，後來因夥伴加入，基金規模擴大，個人投資金額增加但佔比降低。
合夥經驗與反思
- 過去對合夥生意持保留態度，因為容易發生利益糾紛與意見分歧。
- 本次合作夥伴皆具備豐富經驗，資金並非唯一依靠，降低爭議風險。
- 重新思考合夥的可能性，認為找到對的人才能有效運作。
市場資金流向與族群輪動分析
資金流向與市場趨勢
近期市場資金明顯轉向軟體產業，但這並不意味著硬體產業停滯不前。市場資金的流動會根據趨勢與機會進行輪動，因此當軟體產業休息時，可能會轉向硬體、ASIC、GPGPU、ODM、OEM等領域，最終又輪回至軟體產業。這種資金輪動對市場而言是一種健康的發展。
美股與台股在資金偏好上存在一定差異。美股更偏向於純軟體，而台股則偏好軟硬整合型企業。但無論如何，當市場主流族群確立後，資金將會集中湧入，推動整體市場發展。
市場選股與主流股的形成
當市場開始關注某一特定族群時，資金與研究能力會迅速湧入，投資人會開始深入分析企業的營運狀況，並透過各種管道獲取資訊。因此，一旦某個族群正式啟動，該族群中的領導股將獲得市場資金的高度青睞。
即便個別投資人對市場選擇有所質疑，市場趨勢仍然具有相當的準確性。市場資金會主動篩選出最具潛力的標的，而這些標的往往能夠維持上升趨勢，只要其財務表現符合市場預期且沒有重大風險，便可能成為長期的領導股。
股價評價與市場情緒
在市場資金確定流向後，個別標的的股價可能會達到許多投資人難以想像的高點。歷史經驗顯示，即便股價已經大幅上漲，仍可能持續上行。例如，許多投資人在股價上漲後選擇減碼，但股價仍然持續飆升。
然而，市場並非對所有公司一視同仁。有些企業即便基本面良好，市場仍可能因為題材不夠吸引人，或因為大股東缺乏長期持股信心，使其股價長期受限於特定區間。這些因素使得部分企業難以成為市場的主流股。
族群輪動與市場調整
當一個族群成為市場焦點後，後續可能會經歷輪動與修正。例如，當軟體產業獲得市場青睞後，短期內可能會有回檔修正的情形。這種修正可能會導致市場對該產業產生短期負面情緒，但長期來看，只要產業基本面未變，資金仍然會回流。
以特斯拉（Tesla）為例，該公司股價從低點大幅上漲，但當價格達到高點時，市場開始質疑其價值，並出現負面評論。然而，當市場整體資金配置完成後，該股仍可能繼續吸引投資人進場。
交易心態與市場適應
市場波動無可避免，投資人需要適應市場變化並調整交易策略。在市場尚未確定資金流向時，投資人的認知與經驗至關重要，但當市場已經選定方向時，尊重市場趨勢並適應資金流向是關鍵。
當某一族群遭遇短期修正時，市場往往會出現大量負面情緒，這時反而可能是關注該族群的良機。如果長期基本面未變，價格回調後可能成為新的買點。
總結來說，市場的資金流向與族群輪動是一個動態過程，投資人需要保持靈活性，根據市場變化調整策略，以適應不同的市場環境。
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