股癌【EP526】投資筆記 (宏達電與Google的交易、美國科技去管制化)
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「癲瘋」，永遠的「巔峰」
這裡我會分享我在股癌 Podcast 中學到的投資見解與想法，讓我們一同踏上投資不歸路，前往投資巔峰！
主委生活
兒童個性與社交訓練
- 小朋友個性：內向害羞，家長透過多參與團體活動來促進社交。
- 方法原則：不強迫置於陌生環境，而是自然參與團體活動。
- 觀察目標：希望小朋友能逐漸適應並建立與他人的互動能力。
遊戲與挫折訓練
- 小朋友偏好：喜歡觀看家長玩遊戲，對實況與雲玩家模式感興趣。
- 操作學習：小朋友對手柄操作已有基礎能力，但對失敗容忍度較低，需逐步建立挫折承受能力。
- 家長策略：以身作則，展現面對困難與失敗的正向態度，作為行為示範。
宏達電與Google交易分析：事件與市場解讀
事件背景
近期，宏達電（HTC）與Google達成交易協議。此交易包括宏達電的XR（擴展現實）研發團隊部分成員加入Google，以及宏達電的XR技術以非專屬授權的方式提供Google使用。Google將支付宏達電2.5億美元（約台幣82億元），該交易預計在今年第一季完成，並對宏達電的EPS貢獻約為9元。
市場消息與股價觀察
在市場中，大型交易案往往會提前釋出傳聞。本次HTC與Google的交易傳聞早在去年11月左右即已流傳，市場對其最終是否落實抱有不同看法。在此類情況下，投資人可觀察以下指標來評估市場反應：
- 籌碼異動
當消息流傳時，若股價出現異常波動，例如紅K線增多或大幅橫盤整理，可能暗示市場資金開始關注該標的。 - 基本面鈍化
若公司基本面呈現不佳，但股價卻不再因負面消息下跌，可能顯示市場對公司未來有不同預期，或存在其他催化劑影響。 - 事件與股價同步分析
市場需同時結合事件與股價走勢來判斷事件的重要性。例如股價若持續破底，該事件可能並不具影響力；若股價穩定甚至反彈，則需深入探討事件對公司基本面的實際影響。
長期觀察與展望
- 策略調整與定位
宏達電需思考如何運用交易所得的資金，是否投入新業務領域或強化現有產品線。成功的策略轉型將是決定未來股價的重要因素。 - 市場競爭壓力
面對美國等競爭對手的強勢表現，宏達電在VR與XR領域仍具挑戰性。如何在技術授權後保持競爭力，是公司未來的關鍵議題。 - 短期與長期影響的平衡
雖然此交易可能為宏達電創造短期財務收益，但長期發展仍需建立在穩健的業務基礎上。
總結
宏達電與Google的交易顯示公司正尋求通過資產優化實現價值，但其後續發展與市場反應仍需觀察。投資者需同時關注公司基本面、資金運用計劃，以及市場競爭格局的變化。
美國尖端科技發展的解放與挑戰
美國科技去管制化的發展潛力
川普政府近年來推動科技領域的去管制化政策，為美國尖端科技的發展提供了更大的自由空間。未來幾年，美國可能將出台更多相關行政命令，這些舉措預計將進一步促進科技創新，特別是在人工智慧（AI）和其他尖端技術領域，提升美國在全球的競爭力。
A16Z創辦人Mark Andreessen近期發文批評美國對AI的過度管制，並指出中國的AI管制程度甚至比美國更少。這一觀點反映了去管制化對於保持競爭力的重要性，因為其他國家可能不會因美國的自我限制而採取同樣的約束措施。
中國在AI技術上的追趕與挑戰
中國在AI技術上的進步不容忽視。近期，中國DeepSeek公司推出了R1模型，獲得了市場的高度評價。這一模型雖然僅為公司的一個副專案，但其技術能力已經接近Meta的Llama 70B，甚至能挑戰OpenAI的GPT-4。這些成果表明，中國AI技術正在以低成本、高效能的方式快速發展。
儘管政治因素讓部分觀點對中國技術保持批判態度，但不得不承認，其在技術實力和創新上的潛力驚人。例如，DeepSeek的開源模型可在Edge端執行，算力需求僅為其他模型的十分之一，展現了其成本效益和實用性。這種能力可能對全球AI技術格局帶來深遠影響。
AI市場的泡沫與潛在風險
當前的AI市場雖然仍具上升空間，但與過去的網際網路泡沫相比，現在的資本投入還未達到相同的高峰。然而，來自中國的競爭對手能以較低成本複製美國的技術成果，這將是市場不可忽視的隱憂。
目前市場對AI股的熱情主要受到資金堆疊的推動，只要資金持續流入，AI市場的發展仍有機會。然而，隨著中國AI技術的進步，市場可能會開始對其風險進行重新評估，這對於相關股票和供應鏈可能帶來短期波動。
結論與建議
全球科技競爭日益激烈，美國在去管制化後的發展潛力值得期待，但來自中國的挑戰不可輕忽。對於投資者而言，關注AI硬體和晶片相關標的，並採取動態停利策略以應對市場風險，是應對當前局勢的有效方式。同時，警惕市場對中國技術進步的反應，保持靈活性與前瞻性，將是未來成功的關鍵。
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