產業+有發行CB+23年2Q財報資料

當我們回歸到基本面來看一間公司的財務資料時，更可以看到公司的成長動能及各項財務指標所展現出來的經營績效，往往有強勢的股價都會來自於有好的成長動能及獲利當作支撐，所以要知道我們的可轉債會不會漲，定期的追蹤營收動能及財務報表資料也是一件非常重要的功課，以下就我整理的資料簡單跟大家分享看的一些面向。

【各項資料簡易使用說明 】

• 股本對我來說是研究可轉債中一個算還蠻重要的參考資料，我會特別把小於10億以下的標的給標註粉紅色，主要提醒自己該股相對籌碼較少，如果有心人士想要拉抬會容易許多，這是一個籌碼的觀察面向。
• 產業地位，就簡單的知道一下公司厲害的強項在哪裡，然後用自己的常識理解一下他做的東西自己大概知不知道，如果知道，未來的趨勢性有沒有，值不值得投資，如果不知道，那要不要研究透徹一點再投資。
• 有營收動能當作支撐的標的通常股價會相對有比較好的表現，所當你研究完產業後最後還是可以稍微看一下同一產業中那些股票目前的營收動能是比較強的，或許那就會是市場的熱門股。
• 對於公司而言，稅後盈餘才是公司真正的獲利，但稅後盈餘的最新數字，每三個月才會公佈一次，因此在財報空窗期間，唯有月營收才能反應公司即時營運狀態，而月營收的公佈時間點為每月十號以前，在每月營收公佈時間點，以營收創新高作為搜尋條件篩選個股，若是標的位於低基期，配合指標操作，便有機會能在短線賺取價差。
• 營收創新高，股價未必隨之上漲，常有的例子是營收創新高後股價反而下跌因為創新高的營收數字可能為「預料中」的事，由此可見，研判股價趨勢不應單就一項因子左右，從走勢、籌碼、類股強弱以至於大環境逐一解讀，在操作上才能擁有較高的勝率。
• 看毛利率真的很重要，一間公司的毛利率越高，通常代表盈利能力較強，反應產品的附加價值，公司越有能力進行研發提升獲利品質，產品無法被取代就能擁有高毛利率，專利技術是高毛利率的重要關鍵，同時也是公司的競爭力提高了。反應公司產品的品質。
• 營業利益率反映經營本業的能力營業利益就是公司商品或服務所賺的收入再扣掉營運公司所需的費用。營業利益率就是營業利益佔總營收的比例。代表公司靠本業賺的錢佔所有營收的比例。毛利率高，營業利益率不一定高。

• 稅後淨利率，也就是扣除繳稅後公司實際賺的錢，當然也是越高越好，能有20%以上的利潤我覺得是不錯的。

• 常聽到人家說三率三升指的就是毛利率、營業利益率及稅後淨利率同步都比前一期或去年同期呈現正成長的態勢，代表公司在整體的財務獲利體質上有了很好的提升，相對也能推升股價往上，法人通常是喜歡買這樣的標的的。

• 每股盈餘EPS，展現公司的經營績效，若兩家公司股價若相同，那 EPS越高越好兩家公司EPS若相同，那 股價越低越好，這也是一個看公司幫股東賺錢能力的指標。
• 可轉債CB餘額，也就是該檔可轉債還有多少的張數及%沒有被債券投資人申請轉換成股票，我們也可以白話理解成就是主力大戶還沒有落跑的指標，當你看到融券或借券餘額大增，然後CB流通在外餘額又一直快速減少，那就要提醒自己大戶在出場，如果自己有部位的話那是不是也要跟著出場，低於30%我會做標示提醒，也就是提醒自己這檔應該拉抬也接近尾聲，應該也快下課了，那就不要再參與了，當然也會有例外，可能剛好跟到市場熱門題材一直漲不停，但畢竟可遇不可求啊!還是理性一點，該出就要出。
• 財務指標紅綠色漸層標示，為了更方便快速看到該產業中較好及較差數據的公司。

【電子產業_半導體 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

• 整體半導體產業還真的是有點遭，都到了8月了，還沒有一家公司的1-8月的累積營收超越去年，真的是很辛苦，我知道有這樣的標的，像3587閎康、8255朋程應該也都是半導體產業，但股票歸類在其他電子，所以未來有業績的動能應該3587閎康或8255朋程都還蠻值得期待的。

【光電產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

• 整體看起來營收動能好像也不是太強，目前整個族權相關個股還是處在比較沒有那麼好的情況，最近比較強勢的是33394泰谷四，剛開始發行的時候曾經漲到最高142.95元，結果一路往下至今年二月多，那時候我想的是反正有擔保，接近100元就有很強的抗跌性，其實這是我當初在陽明五可轉債在疫情極端的時候最低也才99.75元，剛好他又是有擔保的，所以我就認為接近100~102元之間有擔保的，然後又還有長達一年以上的時間才到期，我就覺得可以試試看，然後綜合幾個選股條件

1. 股本很小，他才5.2億，應該好拉。
2. 轉換價格19.1元，低轉換價格價格要翻倍的應該也比較容易。
3. 那時候還有一年半的時間才到期。
4. 一張CBAS買起來就大概4500~6000之間，一年半最大損失就這樣的金額我覺得風險來說也算可以接受。
5. 那時候股票價格在12.65元，跟19.1的轉換價格比起來真的差蠻遠的，理論價格就只有66.2元，如果用101.6元去買等於買貴53%的部位，也就是我們常說的很價外的標的，以前我也沒想去買這樣的標的，但是遇到去年升息+無擔保跌破100元甚至到95元的一堆標的，幾使我就買110無擔保的，百元利息因為高利率所以可能都要高達8~12元，等於一張買起來也要1.8-2.2萬，就跌到100元，其實也賠10塊了，在跌深一點的到95元，那可能大概就去掉2/3了，所以那時候我也才開始思考，你要買一個有擔保的CBAS一張賠4~6千的很價外標但還有時間的標的，還是要買一個最多可能賠到1.5~2萬的標的，真的沒有標準答案，但我就覺得對我自己來說無擔保去年那樣的跌法，雖然很多都漲回來了，但我真的是有嚇到，很多標的其實我是停損賠錢掉的，那樣的風險印象一直停留在腦中，所以我也才不得不轉換做了不同的思考。
6. 最近我也不曉得泰谷為何上漲，從105元漲到最高118元，我買101.6元，漲到111、113、114我就陸續賣掉了，後來我想想我一張賺10元也是賺，120元漲到130元也是賺十元，但是風險好像不太一樣，因為我利用了有擔保的100元保本抗跌性的特性去買進低價價外的標的，有點像樂透又不太像，他有我選擇他的一些特性跟條件，所以我認為上漲的機會是高的，就是時間的等待問題而已，當我的風險控制在4-6千元就最多賠這樣心態上其實也穩很多，但那種兩三萬的CBAS標的每次買起來總是會忐忑不安，所以就看各自的選擇吧!
7. 我也不曉得對不對，但最近看到31221笙泉一也在拉抬，我心裡面就會心一笑其實這兩檔是同樣概念，雖然這檔沒有買很多也賣掉了，但是當初買進的條件是一模一樣的，跌到100-102之間、股本小、剩餘時間長、一張4~6千，風險都可以控制得好，雖然價外，但是我說過的，現在一天漲跌幅是10%，就怕沒題材沒主力而已，不然要漲回來也不見得是件難事。

【通信網路產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

• 嗯，不用我多說了，你應該知道這個族群很精彩，起碁從五月拉到九月最高154.5元，剛好配合可轉債三套利完畢，最近又要發行CB4了，是不是順勢拉回要訂比較低的轉換價格就後續在注意看看囉!（網友補充資訊，啟碁改成直接現金增資沒有要發CB4了）
• 至於這裡面我有的是31381耀登一，說真的裡面最看好的標的，但是就是不會漲，我看好的原因有幾個點

1. 當初競拍的時候主力大戶平均拍到121元，我注意到的時候是110元，心想說買得比主力大戶便宜就很開心，但是去年五月買完就一直開始跌，最低都還跌到102元，這也是刷新我的預期與認知，真的很超過。
2. 股本小，只有4.7億，連五億都不到，要拉抬不難
3. 低軌道衛星概念股，去年行情不好但營收動能都還不錯，但今年反而有點停滯，今年第四季到明年看也是很多案子跟產品要量產，就等看看囉!
4. 這是當初最迷戀的一個點，但我也不曉得是不是一個美麗的錯誤，對，我就是看到耀登過去股價曾經最高到518元，曾經網通族群的股王，所以當然對他有種不明的期待，哈哈可能想賺錢想瘋了吧!且已經跌一段時間了要第一次發行可轉債，應該挺有看頭的，但就覺得當時發行轉換價格訂在230元是有點高就是，目前轉換價格調整到219.7元，最近股價都在150元左右，其實好像也就150*1.1 *1.1 *1.1 *1.1就到219元了，哈哈!有夢最美在等看看囉!

【電子零組件產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

• 我用一句話來形容這個電子零組件族群，滿城盡帶黃金甲，這個族群真的是好到處處開花，是不是營收動能表現好的都是漲過一輪的標的啊!大家可以去看看這些營收動能跟獲利好的跟股價的關係應該都是正向的。
• 整個電子零組件，從散熱族群搭著AI的順風車，全部幾乎都漲過一輪，到最近的PCB印刷電路板，從銅箔基板2383台光電、6274台耀，漲到上游材料1815富喬這兩天也創新高。
• 所以台股好像都是這樣，就輪動有題材就先拉一波再說。這個族群標的太多就讓大家自己整理研究囉!

【電腦周邊產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

• 怎麼每個產業都有他的飆股，最近幾天在漲3325旭品，只要股價漲了就自然會開始有好消息放出來了，開始渲染消息就會越來越多人跟上了，大家一起共襄盛舉，最後主力大戶的可轉債才有辦法出啊!
• 所以還是那一句話，每一檔可轉債背後都有一個或一群主力大戶持有著，所以有一種股價上漲原因叫做"他有發可轉債"。

【電子通路產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【電子其他產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【化學產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

• 材料KY會漲成這樣不是沒有道理的，股本小，營收動能又超強，才第二季EPS都超越2022年了，聽說未來一季EPS要賺20元，股價真的是充滿想像空間，但是公司可轉債要執行贖回權了，所以基本上就也是下課了。該賺的應該都賺走了。

【生技醫療產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【汽車產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【營建建材產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【金融產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

• 288701台新金E1是交換債，意思是台新金拿手上的庫存2801彰銀的股票來發債，買288701的投資人未來可以要求台新金用當初訂定的彰銀轉換價格成股票，所以這檔看的不是台新金而是要看彰銀的股價。

【航運產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【運動休閒產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【其他產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【電機機械產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【綠能環保產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【鋼鐵產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】

【餐飲觀光產業 + 有發行可轉債 + 23年2Q財報 】