碳化矽
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Wolfspeed破產消息衝擊市場，本文探討其原因、碳化矽產業前景及臺灣廠商的受惠機會。Wolfspeed因產能提升不及預期、成本壓力及中國競爭者崛起而破產，但碳化矽市場需求仍強勁。臺灣廠商如廣運、漢磊、嘉晶等，在碳化矽基板與晶圓代工方面具潛力，但需克服瓶頸、建立完整供應鏈，才能把握住此商機。
當我們習慣了聽到台積電、聯發科等台灣科技巨頭的好消息時，美國碳化矽領導廠商Wolfspeed卻傳出即將申請破產的消息。這家曾經市值高達180億美元的企業，如今市值已跌破10億美元，讓人不禁思考：一家科技巨頭是如何從巔峰跌落谷底的？這背後又有哪些產業趨勢值得我們關注？
碳化矽基板價格持續走弱，影響車用電子佈局。中國電動車產業鏈崛起，碳化矽材料市佔率提升，導致價格下跌和產能過剩。車用電子大廠轉向砷化鎵元件開發，以應對中國競爭。預計未來將出現碳化矽工廠倒閉潮，產業將走向大者恆大。
隨著第三代半導體材料的發展，台積電在高頻、高溫、高功率應用的競爭力可能受到威脅。新材料如氮化鎵和碳化矽在電動車、5G通訊等領域顯示出強大的市場潛力。台積電應如何面對此一挑戰足以影響其未來市場地位。
第三代半導體材料，如氮化鎵（GaN）和碳化矽（SiC）等半導體材料具有更高的電子
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摘要
Wolfspeed公司宣布獲得總計15億美元的資金,包括7.5億美元的CHIPS法案資金和7.5億美元的Apollo領導的債務融資。這筆資金將緩解公司至2026年的流動性問題。然而,公司未來的關鍵在於執行力,特別是在Mohawk Valley工廠的產能利用率和Siler City工廠的晶圓交
摘要重點
1.AI 伺服器以 40% 市佔為目標，預期今年能站伺服器營收 40% 以上，鴻海為唯一一家可以提供資料中心全方位解決方案的公司，今年 CSP 成長性高於品牌商。
2.鴻海未來會具備全球少數具備 SiC 晶圓製造、模組技術的整車廠。PMIC 出貨已超過 300 萬顆，半導體營收將超過千億。
1.晶圓薄化將專注在非中生意，未來將切入 12 吋薄化與車用碳化矽。
2.全新測試晶圓已在驗證測試階段，將用於先進封裝的矽中介板與背面供電。
3.明年營收將重回成長，2025 後迎來高速躍升。
1.1H24 會開始見到營收季增。下游客戶營收已有改善，不過手上仍有晶圓庫存，拉貨會延遲。
2.目前長約都有履約。2024 LTA 價格會成長，因折舊費用增加，已和客戶洽談。
3.LTA 有微幅下降，1H24 會改善，目前長約都有履約。2024 LTA 價格會成長，因折舊費用增加，已和客戶洽談。
發文者
2023/11/23木木時來 有很多指標可以觀察。1.以總經面來說，可以觀察 PMI 中的領先指標（新增訂單...）、景氣燈號、或是台灣、南韓的出口數據也是全球關注的科技業指標之一，建議可以去聽財經M平方的 Podcast，有幾集是在聊產業與台灣總經的，我自己聽了之後是蠻有收穫的。2.以產業面來說，可以從產業出口數據來觀察。舉例來說，中低階腳踏車可以觀察中國腳踏車出口數據、高階觀察台灣和歐洲。另外在科技業當中可以觀察資本支出，伺服器的出貨量跟四大 CSP 資本支出高度相關、設備業的拉貨也跟半導體業者的資本支出相關。3.以公司面來說，要先釐清公司是在產業鏈的上中下游，台灣大多在上中游，所以只要下游客戶釋出好的展望，上中游廠商就會受惠囉。「長單比例增加」、「回補庫存」這些字眼對我來說都是蠻正向的訊號，不過要注意的是客戶端的庫存要先消掉，才會向上游採購。
本季在SiC營收不如預期、工業領域衰退、電動車成長放緩以及管理層態度保守的多重影響下，股價於財報後下跌了近22%，下跌主要原因是2024年的成長性消失，甚至有相當高的衰退可能性，管理層也對2024年的展望相當保守。
朋程（8255.TWO）投資想法：中立，產業展望佳
朋程為全球車用整流二極體龍頭，為中美晶（5483.TWO）集團旗下子公司。朋程共有四大產品線 STD（標準型二極體）、LLD（高效能二極體）、ULLD（超高效能二極體）、xEV（新能源車相關）。
2023/11/23
當初看財報還不錯才入手朋程，結果7月初一入手後營益率就開始不妙，直接跌到個位數，現在等待股價回升脫手。無意間看到版大的投資想法，是蠻猶豫要不要等待，這又得一段時間去驗證，好兩難啊！有個小小疑惑：版大是憑藉什麼去選出自己想研究的公司？
發文者
2023/11/23木木時來 1.財報還不錯應該是把茂矽併入合併報表的關係（營收會增加），但因為茂矽營運在衰退期，會拖累毛利率。我對朋程的想法都寫在文章裡了，最大競爭對手推出市場確實是蠻大的利多，不過需要一段時間發酵。此外，近期看到博世 48V 電池出貨不順的問題，短期可能會影響到朋程在 48V MOSFET 的展望，供參考。2.我目前是以科技股為主，因為資訊最多，方便做出投資決策。不過缺點是資訊比你多的人會更多，所以我近期有開始看一些傳產、中小型股票，研究的切入點是去證交所會櫃買中心的觀望看有沒有法說會連結，我覺得聽完一場法說會就大概對公司的營運有個底了。另外的方法就是看報紙，看一些產業動態之後去挖公司。