創新高的風險情境（含個股實例）

股市投資得衡量眾多不同因素，找出相對較低風險而報酬合理的選擇，有些企業大家知道它營運狀況不錯，基本面角度是好投資標的，但是股價已經被推升到相對偏高水準，使其投資風險偏高，中短期可能因為基本面支撐而使股價不墜，甚至繼續走高，但中長期若遇資金撤出股市，股價回歸長期平均值，將會有很大的修正空間，這時長期投資角度的資金相對不願高價追進，但中短期資金則因市場的熱絡而繼續留在場內，不同時間週期的風險與報酬衡量還存有許多差異。

另外，風險的差異是由相對比較而來，例如在景氣由衰退剛轉復甦初期，股市累計上漲時間只有幾周的風險，比較股市累計上漲時間超過一年，後者情境的風險相對高一些，或是比較股市的總市值/GDP比值，當已經達到歷史高點區的風險，比起維持在長期平均值時期的風險，前者情境的風險相對高一些，景氣復甦的強度與廣度也影響投資的風險，經濟成長率5%與1%的投資風險不一樣，景氣復甦層面擴及多數產業，及只有少部分產業復甦的風險情境也不一樣。