怎麼看公司財務報表(一)-現金流量表

2022/05/03閱讀時間約 1 分鐘
<The Personal MBA>關於現金流量表的看法,記錄在p.204,
其認為是四大表中,新手投資人需要先認識的,以下摘錄:
現金流量表顧名思義: 就是對公司銀行帳戶在特定時段內的檢視。
你可以將之想成是支票存款帳戶的帳簿—存錢就是流入,提款就是流出。
理想的狀態下,流入要大於流出,餘額永遠都是正值。
所以現金流量表,一整年下來是正值,就可以過濾掉一堆公司了嗎?
理論上是的,不過也有現金流量表是負值,代表那年都是在投入研發費用,基礎建設,費用尚未回收回來的公司。
像是台灣在做電動車充電樁基建的公司-飛宏就是一個現金流量表看起來不怎樣的公司。但這並不一定代表他的產業是沒有未來的,只能說他是持續在負債的公司。
至於他的薪水要怎麼發給員工,那就不是我們該關心的議題了。
好啦,是可以想像一下薪水哪裡來的啦。像是2020年新冠肺炎暴發,有些公司執行長喊出「薪水正常給付,不會有無薪假。」的口號。
其信心哪裡來,就是公司已經請銀行來評估過了,可以借多少錢,償還利率多少,大概佔營業額的幾%去還。
比較好理解的例子就是像個人信貸,假設一名教師今天跟銀行借了一筆為期3年的50萬信用貸款,每月以1.85%的利率去償還,可能每月本+息要還給銀行1萬多塊,但期間他會有持續的金流來源,金流可能來自他的薪水,他的其他投資,他的房租收入等等。
公司也是一樣的狀況,只是若是台灣前100大上市公司,財務狀況健全的情況,可能可以談到比老師更好的利率。
那不同規模的公司就有不同的「借錢」方式,像Elon Musk(特斯拉, Space X的執行長),最近最火紅的新聞就是他斥資鉅額買下Twitter這間公司(買下所有股權),預計把它下市私有化,除了告訴我們有錢(畢竟是世界首富)就是任性之外,也提供一個例子。
就是這麼多錢,他是怎麼變出來的呢?簡單來說,就是股票質押。
Musk不用真的把手上特斯拉的股票賣掉,只要用一部份的股票去跟銀行進行質押,就能貸款到等值的現金,用來購買Twitter。之後有必要再進行贖回股票的動作。
或者,他也可以跟他的好朋友,比爾蓋茲或其他有錢好朋友,進行私募基金,也就是說私底下講好啦,我們共同創立一個基金,你投多少%,我投多少%,之後twitter營收的淨利的1.5%之類的長期回饋給你。
嗯,有錢人的世界就是這麼樸實無華呢。
講了一個現金流量表就扯了這麼多,下次再分享其他財報可看的點吧。
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樂樂爸
樂樂爸
兩個孩子的爸,2022年才開始嘗試寫作,目前以親子共讀主題為主。 另創有<繪說故事>podcast節目,希望一起推廣共讀的美好。
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