如何透過現金流分析企業的真實財務狀況
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投資理財內容聲明
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
我在FB已經PO過這篇，但我想把文章也放方格子紀錄。
最近減肥群又啟動了減肥計畫，大家開始討論起要如何減肥。
我就想到人的身上有真的肥肉，也會有虛胖（水分太多），那其實一家公司也是這樣。
而和我們個人減肥不同，公司要有真的肥肉，而不是灌水的虛胖，我們從財報中可以分辨虛胖跟肥肉。
真正的肥肉是公司的現金流，因為收到自己口袋裡面的現金，才是貨真價實的，所以需要關注公司的營業活動的現金流量，並分析趨勢。
有一種情況要注意，當營業活動的現金流量一直呈現負數，但總現金流量是正數，代表公司的現金流入多半來自於投資活動或是籌資活動，換句話說，公司在本業上都收不到錢錢，而是從投資或是跟銀行借錢錢在玩的，投資在這種公司的風險就會比較高。
公司虛胖的地方，常在大家都關注的EPS上面。
EPS是從損益表的稅後盈餘算出來的，但會記在損益表上的數字，不代表現金收入，而常常是帳面數字。舉例來說，你賣了一塊炸雞$65元給我，但我一個月後才要給你錢，你仍然可以在損益表上紀錄$65的營收，以及$5的稅後盈餘，但現金流量表裡面就沒有這$65的現金收入，$5的稅後盈餘當然也要等現金收回之後，才能算是實實在在的獲利。
因此，分析公司的時候，千萬不要遺漏公司的收款能力，以及現金流量表，大家說好嗎？
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