狂人走,不狂人走-淺談從眾效應

閱讀時間約 1 分鐘
一個瘋子跑起來了,普通人也受到瘋子影響,跟著跑起來。
標題這句話是出自日本大德寺一七〇世高僧清巌宗渭的偈語,去年加密貨幣及股市火熱的時候,許多人都感嘆自己來不及上車,甚至還會說,如果某某加密貨幣跌到多少元的時候就要All in,或是某某成長股如果跌個50%,一定會逢低買進,這類說法在牛市時特別有道理,畢竟很多時候,下跌馬上就會反彈,又接著創新高,直覺上就是要趕快進場撿便宜

現在所謂的all in或加碼的機會到來了,比特幣跌到20000美元左右,以太幣跌到1200元,許多優質成長股從高點下跌了七八成,有趣的是,這時卻變得極為悲觀,越來越多人開始認為加密貨幣是一場騙局,或是覺得成長股都是垃圾,根本沒有任何價值。

這就是投資為什麼這麼困難的原因,因為人性會蒙蔽我們的雙眼,讓我們看不到事情的全貌。過去回測中,在我們看來的歷史低點,如果真的回到當下,我們根本無法判斷是不是絕對低點,就像現在的情況一樣,沒有人對未來抱持期待,而且會不斷地覺得經濟越來越糟,已經沒有辦法解決了,似乎是世界末日。只有少數人對自己投資的領域或產業有非常深入的理解,透過自己的獨立判斷後,才可能在熊市中真的做到逢低買進或是加碼,大部分時候,多數人都只是看漲說漲,看跌喊跌,甚至也沒有可靠的投資策略。
市場先生是一個躁鬱症患者,他有時給出離譜的高價,有時給出離譜的低價。 大部分普通投資者也被傳染了這種躁鬱症
上面是巴菲特的老師葛拉漢(Benjamin Graham)說過的話,說明在投資中,從眾的行為通常只會帶來糟糕的結果,如果跟著別人的腳步行動,不思考背後的原因及邏輯,一旦出現意料之外的狀況,就很容易恐慌,在情緒波動很大的情況下做出決定,在事後看來往往是極為錯誤的。所以,你認為最近市場先生給出的價格,是離譜的高價,還是合理的價值,抑或離譜的低價呢?
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巴菲特說過:成長是價值投資中不可或缺的部分。筆者的投資理念是,在未來幾年找到下一個Amazon。在這個專題中,會將我大部分投資想法記錄下來,並深入分析我關注的公司基本面,也會不斷更新我的持股狀況。若您看完文章後對我的分享有興趣,歡迎持續追蹤。
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