付費限定文章半導體景氣循環審判時刻，Q3巨頭表現與展望
付費限定文章2022/09/30閱讀時間約 13 分鐘
台積電公布Q3財報，主要因為蘋果營收加上台幣重挫， TSMC 營收年增35.9%至202.3億美金，毛利率超越財測的59.5%上升至60.4%，Operating Margin上升至50.6%。EPS 從去年$1.08 年增66%至$1.79。
5奈米製程佔比比去年提升10%至28%，智慧手機營收季增25%佔比上升至41%，HPC則季增4%，IoT增速最快33%佔比升至10%。
公司說車用和HPC需求仍支撐營運，預期Q3是庫存高峰，到Q4庫存修正下降會影響2023上半年的產能利用率，預估2023年下半年產能利用率回升。
2022全年資本支出從400-440億美元下修至360億，展望Q4營收預估在199-207億與Q3持平，年增率降至約30%。毛利率區間在59.5%至61.5%。Operating Margin在49-51%。
記憶體大廠美光之前就預示營收和利潤會連續下滑，Q3財報（財年是Q4），營收年減19.7%至66.4億，低於預期的68億，毛利率從48%下降至40.3%，EPS $1.45 則優於預期的 $1.43。
美光最新一季財報展望，營收年減45%至42.5億，遠低於市場預期的56.8億。毛利率預估會再下滑至26%遠低於預期的34%，EPS $0.04上下$0.01，遠低於預期的 $0.72。
除了主要下滑的需求來自於PC與Mobile銷量下降，美光說所有行業的客戶都在削減訂單來減少庫存，供應成長遠高於疲軟的需求庫存非常高，也因此定價崩潰。
ASML
半導體設備大廠 #ASML 公佈Q3財報銷售年增10%至57.8億，EPS 4.29都優於預期，毛利率上升至51.8%。訂單創紀錄達到89億歐元。
AMD
10月曾搶先爆雷的超跌半導體 AMD Q3財報營收年增29%，EPS $0.67 都基本上略低於預期。
數據中心的業務年增45%比Intel的衰退要好得多，伺服器晶片的市佔已經從不到1%上升到超過雙位數，但CEO也說已經看到企業買家在數據中心基礎建設構建採購和資本支出更加保守謹慎，需要更長時間做決定。
但PC的Client部門如同10月示警一樣疲軟，在庫存調整出貨量減少下營收年減40%，由盈轉虧並說疲軟持續到10月。
遊戲部門包含SONY和XBOX遊戲機在購物旺季依然有強勁的需求，但獲利被需求下滑的GPU抵銷。Embedded大增則主要靠收購賽靈思的貢獻。
AMD預計Q4營收年增14%至55億，毛利率51%。全年營收235億低於8月時預測的263億，毛利率也從54%降至52%。針對美國對中國的銷售限制，AMD說影響微乎其微。
Nvidia 公布Q3財報，營收年減17%至59.3億優於預期的57.7億，但EPS 0.58低於預期的 $0.7。數據中心營收仍因美國雲端服務公司需求年增31%。
總體經濟也影響消費者需求，
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