2023.03.27~2023.04.02筆記

• 3/24 小米財報電話會議：公司認為今年上半年手機整體市場可能還會微幅下滑，持續觀察下半年的復甦情況，對於 2023 依舊保持樂觀。

原本預計可以在Q1完成去庫存，但目前中國手機銷售狀況仍不樂觀，甚至也還無法確認下半年實際的復甦狀況，Qualcomm YTD +14%/MTK YTD +26%/SWKS +29%/QRVO +10%，推測皆仍未完全反映手機復甦的利多。

• 美國商務部3月27日公布規定，業者申請建廠資金補助時，須向該部出示新廠的財務報表，並決定最終給予的補助金額、類型和條款。如果新廠的收入和獲利「遠高於預測」，該法案要求業者必須回饋一部分獲利。

三星及台積電皆認為資金補助條件過於嚴苛，加上韓國、日本、台灣皆陸續推出相關的晶片補助條款，可能讓相關業者減緩至美國設廠的時程。

• 美國和日本達成了一項電動汽車（EV）電池礦物貿易協議，協議禁止兩國對電動汽車電池最關鍵的礦物實施雙邊出口限制，礦物包括鋰、鎳、鈷、石墨和錳等。

儘管日本在日本領土內發現了一些可能被開采的深海礦床，但據了解日本並沒有大量的電池關鍵礦物儲量。但未來如果美國與歐洲也有相關的貿易協定，歐洲的電動車供應鏈將可受惠。

• 美光財報：雖然 Q3 展望未達市場預期，但美光表示底部已近，推動盤後上漲約 +1%。

野村認為 Q2 將會是記憶體業的底部。估計 PC、手機、資料中心這三大應用的出貨量都會在下半年回升，並且在去年下半年基期較低的情況下達成年增長。至於全年出貨量，預估 PC 將年減 9～12%、手機將下跌0～3%、資料中心則會年增 0～2%。

• 英飛凌表示，以旗下汽車與工業部門的「業務動態具有韌性」為由，調高第二季及 2023 會計年度全年的財務展望。英飛凌現在預期，2023會計年度第二季營收將超過40億歐元，高於最初預期的39億歐元，主要是因為產品組合、定價以及能源成本下降所推動，並調升Segment Result Margin來到high-twenties percentage。此外，鑑於上半年的業績，顯著調高FY23財測預期。

IGBT強勁的需求持續反映在營收上，可能到年底都還不會緩解。即使2024因產能陸續開出達到供需平衡，也僅是小幅的去庫存，因為汽車的整體銷量依然在低基期。想法改變的原因在於即使中國的電動車銷量放緩，功率半導體的原件需求依然持續保持強勁(側面顯示出電動車、太陽能未受到景氣循環影響)，然而，若MOSFET面臨顯著的衰退，則ON、STM可能會受到影響，原因在於兩家公司在IGBT的佔比較小，但是ON在太陽能及ADAS的布局上讓產品組合相當具有優勢。

• 英特爾表示，其新款產品節能晶片 Sierra Forest (E-Core)將比原先預期的時間提早推出(2024H1)，採用更先進的製程技術(Intel 3)，並專為雲端運算工作負載而打造。另外，搭載下一代 P Core 的 Emerald Rapids 正式冠上第 5 代 Xeon Scalable 品牌，預計在 2023 年第四季問世。
• 日本政府週五正式公佈了一份將受到出口管制的 23 種晶圓廠工具清單，包括DUV等相關製造先進芯片所需的設備。日本根據《外彙和對外貿易管制法》管制某些兩用民用物品的出口。出口管制清單中的物品可以未經許可運往 42 個被視為友好或首選貿易夥伴的國家（例如，新加坡和台灣），但需要出口許可證才能出售到被視為不友好的國家。

中國不在“友好”國家名單上，因此從現在開始，日本公司必須獲得單獨許可才能向中國實體出售所列 23 種工具中的一種。不過，日本政府認為新規的影響將是有限的。

• 美國財政部今天宣布了電動汽車稅收抵免指導：
  1. 7,500 美元的電動汽車稅收抵免限制在北美組裝的車輛。
  2. 每輛汽車的電池組件中有一定比例需要在北美製造，關鍵礦物需要從美國或美國的自由貿易國家採購(各佔3750美元的稅收減免)。
  3. 比例定義為每個組件或礦物的價值（而不是重量或體積）。

FTA名單：澳大利亞、巴林、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、薩爾瓦多、瓜地馬拉、洪都拉斯、以色列、約旦、韓國、墨西哥、摩洛哥、尼加拉瓜、阿曼、巴拿馬、秘魯、新加坡、日本。

• Tesla公布2023Q1的交車及生產數量，交車量422875 (yoy 36%)，生產量440808 (yoy 44%)，皆高於市場預期。
• 本週荷蘭半導體設備製造商 ASML 執行長訪問中國，猜測可能與荷蘭考慮限制出口中國半導體設備技術有關，這要求 ASML 深紫外 (DUV) 微影曝光系統運往中國前必須申請許可證，影響 ASML 的中國營運。

到 2022 年 ArF 沉浸式 DUV 設備銷售占 ASML 總營收 154 億歐元（約 162.3 億美元）34%，2021 年為 36%；EUV 銷售金額占比達 46%。

• 供應鏈傳出，聯發科修正下半年在台積電 5 奈米、7 奈米、16/12 奈米訂單，顯示手機晶片需求前景不容樂觀。

法人指出，考量7奈米產能利用率未見起色、5奈米需求雜音出現、3奈米貢獻有限，台積電第二季營收將較首季續下滑，季減幅度恐比原本市場所預期的季減約3%進一步擴大，有可能上看1成，下半年能否重拾強勁成長，則需觀察終端需求復甦情形及新品買氣。