【APPFX】衰退交易支撐金價波動於壓力區，期貨市場陸續轉倉透露金價轉折時間點？
更新於 2023/01/04閱讀時間約 4 分鐘
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隨前美聯儲主席葛林斯潘、前美聯儲紐約分行行長威廉姆斯以及國際貨幣基金IMF總裁喬治艾娃示警2023年的景氣衰退危機，新年開市首日美盤市場大多呈現衰退交易邏輯：風險資產埋壓相對沉重，但美國公債以及黃金則低擋獲得支撐。華爾街郵報WSJ調查與美聯儲有直接往來的23家大型銀行中，超過三分之二的經濟學家認為美國經濟將出現衰退。
近期除了消費性電子出現新一波砍單以外，原本科技股冀望的服務器和資料中心市場亦陸續傳出雜音，除2022年第三季度拉長服務器使用年限的亞馬遜以及微軟以外，當時Meta仍維持資本支出擴張，但近期Meta也開始縮減開支，宣布中止丹麥的兩座資料中心建造工程，並暫緩阿拉巴馬州和德洲的資料中心項目，同時宣布後續11座資料中心項目將重新設計。 Google也宣布了無限期暫停在明尼蘇達州投資6億美元建造的資料中心項目，市場將目光轉向觀察亞馬遜AWS以及微軟Azure是否跟上縮減開支的步伐。而昨日亞馬遜網路服務部門AWS執行長Adam Selipsky致函員工表示，2023年可能面臨更嚴峻的市場逆風。引領市場下跌的特斯拉Tesla則將於1月25日召開針對2022年第四季度的法說會，3月1日則舉辦投資人說明會，市場關注主要生產效率最高的特斯拉上海廠，因中國解封造成供應鏈缺工的狀況是否影響該廠區的供應鏈與展望。
市場表現來看，S&P500板塊漲跌分化，比較為人注意的是能源板塊呈現一致性拉回，且由於晚間將公佈美國EIA原油庫存，能源股走勢集體拉回使得市場解讀隨經濟於第一季度將面臨下修風險，原油需求現階段主要推力，仍在於汽油回補庫存帶動煉油廠產能利用率小幅度拉升所推動，而整體原物料隨景氣轉差需求回落，僅剩黃金仍為於相對高位。
整體原物料表現疲弱也使得商品通脹正常為消費者物價指數的負面拉力，由美聯儲對於個人消費支出物價指數的預期來看，實質利率將於第一季末約3-4月時間轉為正值，而至下半年房租物價項目隨房價修正將推昇實質利率走升。令市場以及諸多經濟學家較沒有把握的是，勞動市場所帶動的服務性價格並沒有較明確易估的轉折時間。隨期貨市場於月初開始陸續轉倉，黃金4月結算期貨高檔成交量大多呈現空方量，而近2月結算的黃金期貨則仍為多方量，致使我們認為金價高點已近但仍需時間盤頭，晚間或受ISM製造業指數公佈推升衰退交易，金價或許有高點挑戰1851的水平，惟我們仍建議1834以上多方交易以短為主且需慎防行情快速回落，投資人仍需做好倉位管理，而波段空單則仍關注1834-1851間周月K級別壓力區偏空操作為主，但總經條件上更多因素仍指出轉折時間較有機會坐落在1月之後，於此之前更多拉回因素將來自於貨幣市場所致。
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02:00 美國JOLTS職位空缺數
02:30 美國EIA原油庫存變化
06:00 美聯儲公開市場委員會會議紀要
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
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剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
隨著年齡增加，身體的狀況會開始衰退，體力慢慢變差，過去可以熬夜幾天的，現在變成一天睡不好就感覺全身無力。肌肉也逐漸流失，過去可以輕易搬起的東西，如今卻搬的氣喘噓噓。而比身體走下坡更難以讓人接受的是，自己已經不像過去那麼優秀，記憶力大幅衰退，除了常常忘記對方的姓名之外，也無法像年輕時那麽有創意來面對職
2017年5月，40歲的馬克龍順利地當選為法國最年輕的總統。2024年1月，現年34歲的法國國民教育和青年部長加布裏埃爾·阿塔爾（Gabriel Attal）在當地時間9日被任命為新總理。
80後是代表生產和增產的一代，收入水平開始提高，對購買自己房子的慾望也高，成爲目前中國經歷的房地產泡沫的原因。
90後是真正的消費世代，與上一代相比，個人主義傾向更強，而且提高的收入水平也盡情享受生活，可以經常到海外旅行，甚至可以毫無顧忌地消費。
而00後出生的時候，網際網路已經相當普及， 因此
雖然越來越多人靠攏今年無衰退，但還是有少數堅定不移的看到黑影就說衰退。就這週的數據來說，依舊沒有信號，美國似乎很明確地給你往衰退的方向前進，然而遲遲碰不到邊，如同打不死的小強。
想到求學時期可以上學一整天後接補習隔天重複循環直到高三，大學時期可以課業家教社團打工愛情全部塞在同一段時間，都是躺在沙發上會回憶起的年輕過往。
你說我現在也是很年輕嗎？可參前文【要怪就怪荷爾蒙但更要怪文明】這篇，按照原始人標準我的兒子現在都能去打山豬了，而不是一個退伍才三年正在職場中謀取一絲生存空間
中國國家統計局公佈了2022的人口統計，自大饑荒的60年以來首次人口下滑85萬。出生人口首次跌破1000萬只有956萬，人口出生率是千分之6.77，連續三年人口出生率在1%以下，連六年下降。死亡人數1041萬人，死亡率千分之7.37也是歷年最高。
今年以來，美股（標普500）下跌近20%，其中23%的下跌都是由估值收縮貢獻的，業績貢獻了6%的上漲。後續美股行情的轉折，美聯儲貨幣政策態度轉向（對估值而言）是至關重要的；其次，當前緊縮的貨幣政策對經濟的滯後效應有多少已經反映進了美股業績，後續美股業績能下調到多少？
人說房地產抗通脹，然而經濟衰退、通貨緊縮下還能無腦買房嗎?美國歷史告訴我們錯誤的經濟階段購房會讓資產縮水、跑輸通貨膨脹，透過經濟週期的方法，在繁榮期房價上漲最快，其他時間可以購入債券、金融股、科技股更能夠讓財富最大化
目前中美兩國都不遺餘力地實施清零。中國方面為了阻止疫情威脅到人民生活，自然不遺餘力。美國這邊FED（聯準會）為了避免通貨膨脹繼續走高，大規模加息，讓孱弱的全球化和世界經濟都岌岌可危。眾多投資機構和業界大佬都預測全球經濟會因為加息而陷入衰退。後疫情時代，別說復甦了，就連保持經濟增長都很難了。
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