財務思維 #1 - 損益表
閱讀時間約 4 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
財務報表的起源
財務報表發明自14世紀的威尼斯商人，當時義大利是歐洲貿易的中心，威尼斯的商人更是活躍其中，不但個個是財富的代表，也是商場上最幹練的一群。他們藉由相互支援的關係，組成世界上網織財富最大的網羅，外界的人很難去窺查其中利益的交換。
逐漸的，許多浮誇的利潤、不法的所得，與賄賂在裡面醞釀，有些機警的威尼斯商人為了維護利益，好幾百年來就使用一種簿記法，巨細縻遺的將所有的借貸與還貸，以文字的方式記錄下來，並且可以迅速考核結果，被稱為「威尼斯簿記法」(Venetian)，也是後來會計學系的起源。
第一個想向大家介紹的財務報表是損益表。
損益表 - 賺不賺錢
觀看重點：
- 毛利率
- 營業利益率
- 每股盈餘（EPS）
其他名詞：
- 營業收入
- 營業成本
- 營業費用
- 稅後淨利
- 流通股
一、毛利率：這是不是一門好生意？
毛利率 =（營業收入 – 營業成本）/ 營業收入
毛利可以讓我們知道這是不是一門好生意，也是我們最常講的「利潤」，這個數字反映出了產品的成本與收入的關係。毛利率是利潤佔營收的比率，數字越高，代表我們獲利的空間越大。
這裡的營業收入指的是銷售產品或服務的所得，營業成本則是生產產品或提供服務的直接費用，像是原料成本、人工成本和製造成本。
二、營業利益率：有沒有賺錢的真本事？
營業利益率 = 毛利率 - 費用率
營業利益率是毛利率減去費用率，也就是在每1元的營業收入中，企業可以賺到多少營業利益。營業利益率越高表示每1元的營收中能帶來的獲利越高，也代表公司本業的獲利能力越好。
營業利益率可以說是在獲利能力的指標中，最能代表企業本業獲利的比率，也能反應企業的經營能力。
這裡的費用率指的是營業費用占營收的比例，而營業費用指的是企業在營運過程中產生持續性、消耗性的花費，是為了創造營收而必須花費的支出。項目包括：薪資費用、保險費、水電費等，進一步可以將營業費用區分為管理費用、行銷費用、研發費用，也就是常聽到的「管銷研費用」。
三、每股盈餘（EPS）
每股盈餘(EPS) ＝ 稅後淨利 / 流通在外的普通股股數
每股盈餘 EPS，代表公司每股可以賺多少錢，是用來衡量企業獲利能力的指標，EPS越高代表公司為股東賺錢的能力越好。
這裡的稅後淨利指的是公司當年度的收入扣除掉成本、費用與税之後，剩下來的利潤。而流通在外普通股股數，又稱為流通股，指的是一間公司在公開發行市場上所有流通的股票，其中包含投資人持有、公司內部人員持有以及三大法人持有的普通股總數。
四、長期穩定獲利能力
我們在看損益表的時候，可以關注眼前的這家公司能否持續打勝仗，也就是這家公司有沒有他的護城河。
我們可以從下面幾點來看：
- 無形資產（專利）
- 轉換成本（消費習慣，例如蘋果生態系）
- 網絡效應（便利商店和ATM）
- 成本優勢（成本控管）
- 規模優勢（大到不能倒，例如金融業）
五、如果明天這家公司就不見了，你會不會若有所思？
如果這家公司在明天突然不見了，你會不會若有所思，會不會想知道為什麼這家公司會消失。如果會，代表這家公司有賺錢的真本事。
六、僅供參考
最後也是最重要的一項，要記得損益表只是推估的概念，僅供參考！！
參考資料
- SAT.KNOWLEDGE 知識衛星：超級數字力｜一生受用的財務思維課
- 河馬教授的網站：國際企業系的由來—跨越國界疆籬的高手
- StockFeel 股感：營業費用是什麼？如何從營業費用看公司未來發展？
- StockFeel 股感：營業利益率（營益率）是什麼？營業利益率（營益率）越高越好嗎？
- StockFeel 股感：EPS（每股盈餘）是什麼？EPS（每股盈餘）公式？EPS 股價關係？
【關於我】
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大學畢業於生命科學系，研究所到生物醫學資訊所寫程式，
直到畢業後發現自己不適合每天Coding的生活，踏上了業務的路。
一切故事從此開始，歡迎您與我一同成長！
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