商業評析-路易莎如何透過「減法」，創造新的營收成長曲線?

理解公司背後商業的運作模式，可以幫助我們做出更好的投資決策；在公司商業模式轉變的時點，新的投資契機或將誕生。

瀏覽日期:2023.10.31

今天要帶大家來看台灣連鎖咖啡龍頭-路易莎咖啡(2758.tw)

興櫃前業績發表會

從如何崛起成為連鎖咖啡巨頭?到公司面臨的困難挑戰

以及公司如何透過「減法策略」，重新創造新的營收成長曲線

對於公司向資本市場前進極為重要，目前公司仍在興櫃，4Q23要上櫃啦!

即將上櫃新聞，路易莎Q4送件申請上櫃 進軍新加坡展店

之前興櫃新聞，路易莎登錄興櫃！目標3年營收翻倍，黃銘賢指出未來3大發展方針

路易莎(2758.tw)股價走勢

相關影片與新聞來源連結

1. 路易莎終於發現自己是全台最大K書中心了？怎麼跟星巴克拚？來談路易莎的減法大作戰
2. 剛創業就被告誡「市場已飽和」！路易莎如何廣設 500 多家分店、躍居連鎖咖啡龍頭？
3. 時隔 13 年，路易莎換上新 Logo 主視覺！店面招牌與內裝全換新，還將進軍精品咖啡

看完這些新聞報導和影片後，我大致整理幾個感興趣的問題，包含商業模式、品牌和投資等問題，讓我們繼續看下去吧!

路易莎如何成為咖啡龍頭?

我在剛創業的時候(2006 年)，很多人就跟我說台灣的咖啡市場已經飽和。路易莎職人咖啡董事長黃銘賢說。

董事長提到剛創業時大家都跟他說市場已經飽和，可見當時連鎖咖啡行業已經處於十分競爭行業(85度c、伯朗、丹堤、怡客等)，是如何在短短十年間，就成長為全台店數最多的連鎖咖啡龍頭呢?

連鎖咖啡市場主要player

選客策略

1. 平價、外帶店路線。為了與當時85度c做出區隔，從5坪小店、外帶店做起，吸引拿了就走的上班族(更為平價，方便)
2. 走向一般門店。擴大至30-40坪，擁有內用空間，競爭對手就變成伯朗、丹堤、怡客等，主要客群都是老人家(客群路線競爭)
3. 客群差異化。把門市設定在大學、高中旁邊，放置很多插座，學生就可以念書、聚會和家教，形成路易莎=k書中心形象(開拓新客群，奠定成功)

加盟計畫

主打快速展店，快速回收。跟加盟主表示最快一年半回收投資成本，並且實際可信，吸引大批加盟主展店，最後成效驚人。2013年，路易莎只有30間店，2020年，就有超過500家店(完全打中加盟主想要的，快速回收成本，後續爽爽躺著賺)

為何營業額只有星巴克的3成？

成也蕭何，敗也蕭何~~當初奠定成功的關鍵就是最大問題

路易莎=k書中心形象，導致客單價很低

我們透過餐飲業營收公式來分析

營收=同店銷售金額 X 門市數量

由於客群差異化策略，鎖定對象就是學生為主，而這些學生大多都點一杯飲料就坐一整天，可想而知，每位客人的客單價很低，使得同店銷售金額明顯較小

儘管店數與星巴克是差不多，單位貢獻值差距太大，導致營業額只有星巴克的3成

路易莎的轉型之路，「減法大作戰」

簡單來說，就是拉高營收規模

從好用的餐飲業公式分析

營收=同店銷售金額 X 門市數量

想要公司營收繼續成長，那你就要提高同店銷售金額，或是增加門市數量

但這個減法大作戰，肯定是從提高同店銷售金額來下手

「減法大作戰」三步驟

Step 1 整頓門市。先前大量加盟策略，導致門市品質良莠不齊；為了控制品質，整頓淘汰表現不佳門市+開直營店策略+引入激勵機制讓內部員工開店。這個也很重要，控制品質，引入更效率的管理方式，可以盡可能提高單一門店貢獻度。

路易莎崇德直營店

Step 2 重新設計品牌風格。從明亮橘色系，轉向灰白簡約路線，品牌主視覺改變；目前560家門店，約有50多家完成改裝，改裝後店營收平均成長25%。我認為這是為好的消費體驗買單，畢竟看得舒服，心曠神怡就想要多消費

以簡約白色系主視覺為主

Step 3 縮減菜單長度、提高咖啡價格。員工容易搞錯啊(有60種餐點QQ)，引入精品手沖，吸引消費力更強的族群，進而帶動客單價提升

路易莎手沖咖啡

品牌升級，還是改造舊品牌、還是成立新品牌比較好？

路易莎選擇怎麼做?

提升門市體驗，引進高價單品(精品手沖)，改造舊品牌(簡約白色系)

這也是一項浩大轉型工程阿，難度不比開出新品牌

其他品牌選擇怎麼做?

品牌定位一旦深植消費者心中，就很難翻轉。林剛羽_扶田資本共同創辦人

平價汽車，Toyota，想要搶高端客群，成立Lexus

平價燒肉，乾杯，想要搶占頂級燒肉市場，成立老乾杯

在原有品牌上，開出新品牌，有效減輕包袱，快速轉型，不是壞事阿!

不知道大家有沒有看過彼得林區的書，作者倡導透過生活來進行投資選股

而路易莎咖啡或多或少已經成為不少人生活不可或缺的一部份，

應該很適合作為潛在投資標的吧哈哈哈(跟八方雲集有異曲同工之妙)

這也是我想要撰寫這篇文的動機，首次的商業評析就獻給它XD

文中有整理別人與個人自己的觀點，不構成推薦喔喔!

大家都是成年人了，希望大家多多支持，您的喜歡就是對我最大鼓勵!!!

Cheers!