為何連當代最強產業、公司都沒辦法持續經營? 以史為鏡、掌握時代脈動-道瓊指數歷史成分股變化

本文重點:

1. 了解道瓊工業指數。
2. 歷史成分股變化-產業在每個時代的興替背景。
3. 如果在當時的時空背景，你能夠站上浪尖，跟上熱門產業的輪換嗎?

了解道瓊工業指數

• 美國證券交易所上市的 30 家著名公司的「價格」加權衡量股票市場指數。每個組成公司的一股股票價格總和後的平均值。(不是加權算術平均值，並不代表其組成公司的市值)
• 道指之犬(Dogs of the Dow): 股息收益率最高的十個成分股。
• 最初的構成公司: 美國棉花油公司、美國醣類公司、美國菸草公司、芝加哥燃氣公司、蒸餾及家牛飼料公司、奇異公司(現存公司，2018 年 6 月剔出指數。為留在道瓊指數最久的公司，長達111年(1907-2018年)、萊克萊德煤氣燈公司、國家鉛公司、北美公司、田納西煤鐵與鐵路公司、美國皮草公司、美國橡膠公司。(共12家)
• 1916年，道瓊工業平均指數中的股票數目增加到20種，最後在1928年增加到30種。
• 1972 年 11 月 14 日，指數達到 1,003.16 點高峯，首次超過 1,000 點。(距今不過50年)

• 2024一月板塊劃分

• 選股標準

• 成分股以及其價格權重

歷史成分股變化-產業在每個時代的興替背景。

• 2020 年 8 月 31 日，雲端軟體服務商Salesforce(CRM)、製藥廠安進Amgen(AMGN)、工業與航太集團漢威聯合Honeywell International(HON)入列，取代最大石油公司埃克森美孚Exxon Mobil(XOM)、製藥廠輝瑞Pfizer(PFE)與國防承包商雷神公司Raytheon(RTX)。(能源板塊在市場上的影響力一直在削弱。)。蘋果（Apple），市值第一。
• 2015年蘋果（Apple）公司取代了電信公司AT&T。
• 2010: 埃克森美孚(ExxonMobil Corporation），市值第一。
• 2009: 思科取代通用汽車。
• 2000: (2000 年 1 月 14 日，道瓊指數創下歷史最高記錄，1 萬 1,723 點。)(奇異公司（General Electric Company)，市值第一)
• 1990: 網際網路、醫藥。(1991 年 4 月 17 日，道瓊指數首破 3,000 點；)
• 1980: 生化藥品、食品、超市、有線電視。(1987 年 1 月突破 2,000 點)
• 1970: 建築、煤礦、石油。當時正值“50 檔熱門成長股（Nifty Fifty）” 的黃金時期。最熱門股包括 Xerox、雅芳（Avon Products, AVP-US）、 IBM IBM-US 和麥當勞（McDonald’s, MCD-US）（McDonald’s Co, MCD-US）等
• 1960: 食品、航空、太空、電腦。
• 1950: 太空、鋁業。(1957 年 10 月 4 日，蘇聯發射了人類歷史上的第一顆人造地球衛星。)

熱門產業的輪換

• 每個時代的熱門產業，在呼應著當代民眾的渴望，解決當代發展的問題，從太空、建築、石油、食品、藥品、網際網路、資訊技術...，AI現在看來是下一個大熱門；而20~30年後的熱門產業呢?答案是現在還沒出現。
• 由此看來重壓個股並不是一個明智的選擇，因為下一個微軟、蘋果還沒出現；而你現在重壓的熱門個股，通常都已經被過度追逐，導致價格過高，此外，歷史一再表明，即使是最熱門的產業也會被歷史洪流所淹沒，(「全市場指數基金」或許是可以考慮的標的)

資料來源:

1. https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/dow-jones-industrial-average/#data
2. https://www.slickcharts.com/dowjones
3. https://www.spglobal.com/spdji/tc/index-family/equity/
4. https://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E6%8C%89%E5%B8%82%E5%80%BC%E6%8E%92%E5%88%97%E7%9A%84%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8%E5%88%97%E8%A1%A8#2000%E5%B9%B4