【金融知識】自我控制偏誤(Self Control Bias)--投資路上要知道的個人投資行為偏差
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
一、前言
前半段的文章都是屬於行為偏差中的『認知偏差』(Cognitive Errors)，後半段幾篇文章則是屬於『情緒偏差』(Emotional Biases)。
一般來說，『認知偏差』(Cognitive Errors)可以依靠學習來逐步改善，但『情緒偏差』(Emotional Biases)相較之下較難改變，不過可以覺察自己已經有這樣的情緒。
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals)，相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容，在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CFA教科書裡面有提及的內容。
二、自我控制偏誤(Self Control Bias)
自我控制偏誤(Self Control Bias)是指一個人在面對利益選擇時，「明知長期會有更好的回報，但卻傾向於短期且即時的利益慾望」，用一本書名來說就是指一個人不能《先別急著吃棉花糖》。
這樣的行為在行為經濟學家的圖形表達可以用「雙曲線折線圖」來呈現。
如上圖所示，當一個人有短期利益的時候，情緒滿足感是比較強烈的；隨著時間越來越長，人的情緒滿足感開始下降。
在這樣的情況下，如果我們要求普通人犧牲短期利益來換取長期利益，大部分的人是不願意的。
而這樣的情緒偏誤往往會造成許多負向的結果。
投資上可能會出現短期獲利不錯，但長期獲利不佳或是錯過大好漲幅時機。
生活上可能就會出現很多花費用於小確幸，但長期儲蓄卻沒有明顯增加。
三、生活與投資案例分享
生活上的例子非常的多：
如果有小孩子的父母想像一下，我們帶小朋友去「萬惡的」玩具區的時候，小朋友看到喜歡的玩具當場就會要求要購買，這時候如果我們的對話是：「爸爸跟你說，我們先不要買這個玩具，下禮拜我們去日本玩的時候再買更好的給你。」通常會得到的答案會是：「我不要，我不要，我就是要買這個玩具。」
(p.s. 不論今天有沒有買這個玩具，小朋友下次一樣會用同樣的方法要求你買當下看到的玩具，最讓人生氣的是，之前買的玩具沒玩幾次就不玩了！！！！怒~~)
夜深人靜的時候，就是我們肚子餓的時候。
這時候，我們明明知道買鹽酥雞+可口可樂當消夜是不健康的食物，但是我們通常都會被短期的慾望征服。(承認吧，哭哭!!因為我也是其中之一QQ)
迷之聲：消夜吃雞排、鹽酥雞，身為台中人怎麼可能放棄~~~~~啊~~~~
大家都知道長期投資的好處，在這樣知識快速放送的年代，誰不知道巴菲特長期投資？誰不知道長期看好的投資標的要Buy and Hold？
但是，每次只要遇到漲幅稍微兇猛的時候，就忍不住賣掉一些，讓自己心裡獲得一些田頭，對吧？
然後，忽然往上再衝的時候，就沒有然後了，因為上不了車，心情過不去。QQ
類似的例子不勝枚舉，相信大家心有戚戚焉。
有嚴重自我控制偏誤(Self Control Bias)的人會有什麼財務上的影響呢？
- 只有較少的資金用來投資，或是較晚才開始投資。
- 因為投資資金較少，所以想要快速獲利會傾向進行高風險投資，並低估額外風險帶來的長期影響。
- 投資者會傾向比較短的投資計畫，放棄比較好的長期計畫，缺乏長期眼光，因為資金會在短期之內被花掉，因此無法進行長期投資。
- 投資者會更喜歡能提供每月收入的方案，每月領股息收入不是問題，問題在於這些錢很可能會當月被花掉，而不是轉回投資，因此享受不到投資複利所帶來的收益。
- 這樣的投資者可能會傾向購買房地產，主要是因為他們知道自己的錢會被自己花掉，所以購買房地產可以花掉幾乎所有的錢，可以避免自己胡亂消費。投資房地產不是壞事，但必須要考量每月本金及利息償還的支出，更要考慮是否過度槓桿導致一旦未來經濟環境短暫下滑，是否能持續支出貸款。
四、結論
自我控制偏誤(Self Control Bias)確實無時無刻影響著我們的生活，《先別急著吃棉花糖》對大部分的人來說是困難的，但具體來說，我們該如何控制並管理自我控制偏誤呢？
- 先訂定出屬於自己的投資及儲蓄目標，並專注這個目標，時刻要求自己的消費必須合理化。
- 對於財務投資要有完整的計劃，禁止短期或是臨時的投資決策，學習完整的金融知識與投資技巧，不要依賴追求短期的高風險來獲得超額報酬。
- 紀律、紀律、紀律，根本就違反人性啊~~~~~
管理自我控制偏誤(Self Control Bias)需要強大的自我控制能力，跟長期的周全計畫。
持續的學習與教育是不可或缺的，只有先意識到自己的問題並了解這樣會造成長期不良的影像。隨後，每次產生類似情況的當下，發現自己已經有自我控制偏誤(Self Control Bias)的問題，然後努力維持自我紀律，最終習慣成自然！
讓我們大家一起努力吧~~~文章打完了，好啦不說了~~肚子都餓了應該可以去買雞排+珍奶了吧~~。
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