潛力股極短篇｜每年營收成長、高殖利率的清潔保全龍頭，但我為何不選它？｜信實(6721)

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上一篇潛力股極短篇「潛力股極短篇｜早午餐霸主的多品牌戰略｜揚秦(2755)」獲得不錯迴響，「完讀率」來到36％，我應該會繼續經營這個系列，但要提醒讀者，這個系列的重點不是分析，比較像是分享我看到的公司投資潛力，以及如同本文一樣，去探討某些公司的潛在題材以及個人的取捨判斷，我想應該可以帶給讀者一些啟發，也期待這個系列能帶給讀者幫助。

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公司介紹

信實保全股份有限公司（股票代碼：6721）成立於2008年，資本額2.25億元，公司服務項目包括清潔服務、機電服務、保全服務及綜合物業管理等。

與一般保全業服務個別社區、場館不同，信實鎖定的是中大型的客戶，包括桃園國際機場、松山機場、台鐵、捷運公司、政府機關、大型醫院、科學園區（竹科、中科、南科）、大專院校、大型藝文場館（故宮、兩廳院、傳藝中心）等，因此信實保全必須透過「投標」程序去競爭這類大型標案。

截至2023年，公司營收比重為清潔服務佔73%、綜合物業管理佔13%、保全服務佔7%、機電服務佔3%，清潔服務為大宗，而這也符合我的印象，因為我會想研究這公司，是因為我在政府機關與機場經常看到穿著「信實保全」背心的清潔人員，才會注意到這家公司。

吸引人的部分／優勢

「邏輯投資」的選股有明顯的偏好，個人喜歡的公司特質整理如下：

• 評價合理或偏低（基於能力不足，我會主動避開高（預估）本益比的標的）
• 具題材與成長性（包括營收、新市場、新產品、新品牌等成長題材或利潤率有機會因導入新技術或規模優勢而獲得改善）
• 股價尚未反映利多或題材
• 成交量未放量或長期維持低量
• 有殖利率保護
• 籌碼結構正面（如大股東增持、公司實施庫藏股、董監持股比例高）
• 有發行可轉換公司債、有增資及擴產（廠）計畫

那信實（6721）有這些特點嗎？我認為公司具有其中某幾項特質，包括：