上一篇文介紹了[標的]智邦(2345 TW) 2024年第三季法說會/營運狀況及看法
📢 智邦在AI/ML領域持續拓展，預期2025年將呈現雙位數成長，營運表現強勁
https://vocus.cc/article/673000c8fd8978000165a804這一篇文"簡單更新"智邦(2345 TW)現況及未來看法
💻 現況
長期以來致力於資料中心市場的拓展，特別是在伺服器、交換器和AI加速卡領域的技術研發，因此業務主要涵蓋資料中心的伺服器配套、交換器、網路管理設備以及AI加速卡等產品。
🔌 AI加速卡領域的優勢與需求展望
隨著全球對AI技術的需求逐漸成長，資料中心對AI加速卡的需求也進入了加速擴張階段，預期未來智邦AI加速卡月產能應可達20-25萬顆，滿足來自美國大型資料中心等客戶對AI加速卡日益成長的需求，如果能夠在這一領域保持技術創新和產能的成長，將無疑成為未來幾年投資的優良標的。
⚙️ 800GbE交換器市場需求明朗，未來持續推進升級至1.6TbE
1.在資料中心領域，交換器的升級是關鍵技術之一，從400GbE交換器時期，逐步過渡到更高效、更高速的交換器已經是業界的必然趨勢。隨著800GbE交換器技術的逐漸成熟，資料中心對交換器的需求將進一步升級。特別是在北美市場，主要資料中心業者如Amazon、Microsoft、Google和Meta等，將會進一步升級其交換器設備，以支持更高效、更快速的數據傳輸。
2. 考慮以上背景，智邦將大大受益於800GbE交換器需求的增加，如前一篇文所述參加Morgan Stanley心得及自己看法，800G的採用情況無需過於擔心，客戶仍會逐步轉向800G交換器，未來具有良好的成長潛力，預期2025年大型資料中心業者將加速推進向800GbE和1.6TbE交換器的升級，這一趨勢將持續推動智邦在交換器領域的成長。
🎁 機會
智邦未來持續受惠於資料中心需求成長，特別是在AI加速卡和交換器等產品的需求推動下，預估智邦2025年營收有望達到1200億元以上、EPS有機會超過23元，大家可依據心中的本益比倍數或期望之估值方式計算目標價。
💥 風險
1. 高速交換器市場競爭的加劇。
2. 半導體供應鏈零組件短缺，特別是高效能伺服器和交換器的零組件部份。
3. 儘管AI需求爆炸性成長提供巨大的市場機會及成長空間，但也需要公司加速提升產能、解決原材料的供應問題以因應這些需求。
⚠️ 附註：個股資訊會比較收斂調整再發。所有資訊內容均僅供參考，不涉及買賣投資之依據。使用者在進行投資決策時，務必自行審慎評估，並自負投資風險及盈虧。
