你要他的利他要你本金 — 3個判斷龐式騙局的面向+1技巧
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「龐氏騙局的事件層出不窮，如im.B 借貸平台與澳豐基金事件，新聞也一直警告大家這樣的騙局最終會崩潰，為什麼還是會有這麼多人願意參與呢？如果是騙局，應該會有蛛絲馬跡，為什麼大家不仔細思考，反而被吸引造成損失？」一位朋友在聚會上問道。
這個問題確實值得深思，我回答：「龐式騙局背後有一個根本的原因，那就是”高回報的誘惑”，很多人都渴望能夠快速致富，尤其是當他們看到投資機會能在短時間內帶來高額回報時，理智常常會被利益沖昏，人性中對快速成功的渴望，讓我們很難冷靜分析一個看似能賺大錢的機會。
此外，一部分人缺乏基本的金融知識和商業洞察力，在看到機會時沒有深入去分析一個商業模式到底能不能持續運作；大部分龐氏騙局的運作原理其實非常簡單，它是靠後來的投資者給早期投資者支付回報，而不是靠實際的產品或服務來創造利潤，這種模式沒有長久的基礎，只能靠不斷引入新的人來維持運作。」
朋友聽後思考了一下，繼續詢問：「這是否代表一個商業模式看似很賺錢，但其實沒有實際產品或服務的時候，就應該提高警覺？那如果我身邊的人都在談論這個商機，而且他們也都被騙了，我怎麼能看出來這是不是龐氏騙局？」
「我們首先要觀察產品或服務實際的利潤來源或組成，如果它的運作完全依賴新進投資者的資金，而沒有真正的商業運作，基本上就可以判定這是龐氏騙局，只要商業模式沒有創造實際價值，爆掉就只是時間早晚問題。
其次，也可以透過這幾個問題來協助判斷：這個商機是否過於強調”短期高回報”和”不需要經驗”等誘惑性條件？詢問對方”這個商機的盈利模式是什麼？”時對方的回答是否模糊不清？若以上皆是，就表示這個商業模式的利潤來源有問題，以及可能沒有真實的商業基礎。」
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在這個信息爆炸的時代，許多商業機會被五花八門的名目包裝著，其中有一些以投資之名行詐騙之實的危險，尤其是那些看似短期內能帶來高額回報的方案，龐氏騙局就是其中最具誘惑力的一種。
龐氏騙局的核心邏輯，就是從後來的投資者那裡吸金來支付早期投資者的回報，而不是靠實際的生產或服務來創造利潤，這種模式在一開始運作順利，甚至真的有不少人獲得承諾的回報，也吸引了大量的參與者，但在雪球越滾越大，後進者的資金不足以支付後崩潰。
對於任何一個商業機會，我們都應該具備基本的判斷能力，從專案管理和商業分析的角度來看，我們可以從以下3個方面進行篩選和評估，避免被龐氏騙局所迷惑。
商業模式的可持續性
首先，我們要思考該商業模式是否可持續，龐氏騙局的特點之一就是它沒有實際的產品或服務，只有不斷拉來新的投資者來支付舊有投資者的回報。
所以，在參與任何投資或商業計畫時，我們必須了解對方如何賺錢，如果對方無法提供清晰的商業邏輯和可驗證的賺錢方式，即便有相關專家背書，我們都需要警惕這個方案的真實性。
回報率與風險的對應
專案管理中的風險評估原則之一，就是一個良好的商業機會，應該要有清晰的風險管控機制，龐氏騙局之所以吸引人，是因為它承諾高回報卻低風險，將風險隱藏在背後。
正常狀況下，商業機會的回報和風險是成正比的，當一個商業機會的風險較高時，投資人會期望更高的回報率來平衡風險，因此看到不合理的回報率，或是我們不夠了解這個商業機會的領域時，我們就應該提高警覺。
現金流與利潤的來源
產品或服務一定要有利潤，商業行為才能成交，沒有人願意賠本做買賣，判斷一個商業機會可以看對方賺什麼，以什麼為利潤來源。
對於龐氏騙局來說，回報並不是來自於實際的產品或服務，而是來自於後續投資者的投入，一旦發現某個商業機會的回報來源不明，甚至是依賴新投資者的資金，那麼這很可能就是一個龐氏騙局。
資產配置降低判斷錯誤的衝擊
我們並不能保證每次的判斷都能夠百分之百篩選並避免龐氏騙局，如龐式騙局一個經典案例”馬多夫騙局”，馬多夫曾是美國金融界經紀人、前納斯達克主席，在當時可說是金融教父的存在，當他創立自己的基金公司後吸引了大批金融菁英投資，誰能想像得到這樣的人物居然會做出金融詐騙。
因此，即便我們要投資一個看似可信度很高的機會時，投資的金額也要控制在一定的範圍切勿梭哈，而我常說的資產配置正是降低此風險影響的一個方法，高回報的投資機會不建議配置超過總資產20%，而且要先確保自己已有緊急備用金及保守配置標的之後再考慮，避免因投資失敗造成無法挽回的後果。
綜上所述，龐氏騙局看似簡單、回報高，但其背後卻是風險重重，且最終將無法持續，我們應該時刻保持警覺，並分析商業模式、風險與回報的關係，在面對高風險投資時，保持謹慎。
其次，對於自己的資金，也要依用途與目的來區分投資部位，利用資產配置來降低判斷錯誤或投資失敗的衝擊，才可以避免造成自己無法承受的損失與後果。
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