普通股票的投資心態

投資如同創業，需要考量的要素很多，資產的配置狀況、標的的差異等等，然而，一個健全的投資心態，我認為是重要的。

震盪是常態

在全球化的經濟當下，不管在台灣、東北亞，甚至歐美，幾乎我們的大盤指數每隔六到八年，甚至更短的時間內，就會出現全球連動金融的震盪。日本行銷巨擘森岡毅和機率大師尼可拉斯・塔雷伯，與投資大師霍華・馬克斯，都認為這樣的周期變化是種必然，包含現今 2025 年 4 月的關稅風暴、2020 年的疫情、金融資產的崩跌與指數甚至可能跌半，又在短時間有劇烈的波動。

波動不等於損失

波動的本身並不意味著資本永久的損失，而是一種自然市場情緒預期性的反應。它同時涉及到人們過度的預期、過度的悲觀與樂觀。投資如同創業，需要考量的要素很多，資產的配置狀況、標的的差異等等，然而，一個健全的投資心態，我認為是重要的，能基於複利長期累積的效果建構穩定安定的系統。

波動的本身並不意味著資本永久的損失，而是一種自然市場情緒預期性的反應。它同時涉及到人們過度的預期、過度的悲觀與樂觀。普通股票是一個可能短時間下跌 50%，又在短短的幾天內創造高峰的超人類智慧複雜系統。

巨觀難測，應該聚焦可控的自己

我認為對於大眾而言，整體的巨觀經濟跟超短期的經濟狀況，那是無從預測的。我們只能透由關聯性大的微觀構成要件，去在長期的趨勢上做大略的猜測。我們不可能去對巨觀世界做超出我們能力的預測，只能在由我們切割出來擅長的優勢點，做資本的分配、風險趨避。某個國家或強權國家的非理性政策是不可控的，疫情或過度的國家信用擴張斷鏈，那些巨大的政經議題，又被同樣複雜的世事糾纏。仰賴內線和對整體政經的猜測，是一件對大眾沒有勝算的事情。

資訊與媒體的迷霧

所有的內線一定有更源頭的資訊，當重要的套利資訊轉移給大眾時，極度有可能是被他人設計套利的計畫。甚至報章紙媒的資訊，都有其目的，背後也可能有設計過的金錢傳輸。幾乎每個報導、曝光，對於媒體載體都有其廣告收益。越簡化的資訊內線，幾乎都是潛在的騙局，也不是設計給大眾套利的工具。

穩定內在系統

穩定的情緒來自於了解自我，理解自己適合運作的模式。我自己覺得簡單的持有、等待與觀察，是普通股票投資很重要的要點。不管是透過冥想、正念、內觀，察覺自己思維的運作模式，我認為每個基於長期的投資人，應該都要閱讀一些腦科學的知識，也找到適合自己且長期能穩定運行的人生之道。

安定才能累積

安定才能長久，也才能有效地積累複利，並穩定我們的人生。

能理解自己買的標的，能了解自己長期設定的目標。