一般人的直覺是看到股市不再破底、上漲一段時間，開始會覺得股市穩定下來，有機會出現新的行情或形成上漲趨勢，不過，人的感覺並不可靠，股市的現象常見的情況是，當市場覺得安全了、可以貪心了，就出現意外利空而大跌，當投資人覺得恐懼擔心出現更嚴重損失而賣出股票，卻開始止跌轉漲。
散戶多半是等待市場較為穩定才願意進場，或是貪心的想賣在更高的價位而不願意退場，要等跌勢明顯覺得沒救了才被逼得出場，當散戶覺得恐懼而賣出股票，該出現的賣壓大概就已經賣得差不多了，因此接近止跌反彈時刻，而當盤勢較穩定且散戶願意進場時，想進場的都已經進場，缺乏更多的買盤，行情也就準備拉回了，因此股市經常是逆著投資人心態而波動。
不過上述是從投資人心態的角度來看待波動，如果是從整體景氣、企業獲利來看，趨勢會隨著逐漸出現的數據持續調整，若有新的數據或情勢變化就足以帶來新的賣壓(買盤)，中短期的波動和市場心理有關，中長期趨勢則受經濟情勢影響，並交互影響而形成股市的波動，若要延續漲勢行情，需要有正面的景氣或企業獲利數據來支持，目前數據是還不差，擔心的是下半年將有較明顯的景氣變化，暫時上漲的空間應是相對有限，反而要注意是否在累積一段反彈之後逆著投資人心態而波動。
