對比1995年美聯儲「高位降息」後的12個月美股走勢，推測未來12個月美股的點位預估
前言：降息預期＋流動性寬鬆，美股得了「不跌病」？
從Q2六月開始，不少長線投資人就抱怨：美股怎麼這麼難跌？估值這麼貴還在創高，這合理嗎？想進場都找不到時機進場。現在這種現象甚至有了個說法：「美股得了不跌病」，跌一下馬上有人接，壓一下資金就補，搞得空頭連個像樣的反擊都打不出來。
我們不是死多頭唱多，我們是希望用資金層面也就是美股的流動性來解釋現在的現象，並且推測今年如果降息超過兩碼時，美股未來會怎麼走。文章有未來12個月點位的修正預估。
美股現在在走什麼大格局？
流動性「選擇性寬鬆」＋降息預期成形，構成了支撐股市高檔不墜的那一隻「隱形」的手。
即使聯準會的QT（縮表）還在技術上持續、財政部還在不斷發債，但你如果打開銀行準備金與逆回購RRP的圖，會發現市場資金根本沒有緊縮，甚至在慢慢回灌。
再加上，現在市場已經預期年內會降息至少兩碼（9 月起），就是基本面變化不大，但「流動性寬鬆」這種情況下，至少現階段美股「很難跌」。
估值貴嗎？當然是，但資金/ 錢還繼續堆高。主力資金反而趁大家喊貴、喊高、喊泡沫的時候，悄悄把錢丟進大型成長股、AI龍頭、中小型高beta題材上。短期不是估值合理與否的問題，而是資金願不願意抽走或持續灌進美股市場的問題。
為什麼？因為後面有預期降息週期另一波的開啟。
本篇將從美國金融市場流動性四大核心架構切入，剖析當前水位與潛在「資金催化劑」的動能來源，並進一步討論：
為何2025年的「降息」情境，會讓市場走出類似1995年那種「軟著陸+降息」的劇本，以及我們會分析，2025下半年對長線投資人來說，到底現在是該持續樂觀進場、還是審慎等待更明確的催化劑？我們來算清楚這筆流動性帳，然後再來決定該加倉、還是該砍倉。
