揚秦國際2025上半年營收14.33億元,創同期新高,YoY成長21%,毛利率27.3%、EPS 3.45元,三率三升。主力品牌麥味登展店63家、市佔4.61%;炸雞大師進軍美國Q4開幕;新代理檳城煎蕊9月登台。海外東南亞持續擴張,下半年旺季展望樂觀,股利不低於獲利80%。
會議摘要
一、開場與公司介紹
揚秦國際企業股份有限公司(股票代碼:2755)於2025年8月27日舉行上半年業績發表會,由總經理林麗玲、副總經理黃序魁、發言人蔡國憲及處長方建然出席
揚秦為連鎖餐飲品牌商,提供早午餐、火鍋、點心及麵包烘焙等銷售與服務。自創立以來,以直營與加盟並進模式,深耕台灣市場,同時整合品牌資源,朝國際化布局。以區域代理方式擴及海外,如印尼、馬來西亞、新加坡等東南亞及美加地區。
公司旗下五品牌:麥味登、炸雞大師、REAL真烘焙坊、涮金鍋,以及9月1日忠孝SOGO店開幕的新代理國際品牌檳城煎蕊(馬來西亞89年歷史品牌,主打檳城三寶:招牌煎蕊、白咖喱海鮮麵、水果羅惹)。揚秦經營B2C模式;集團下超勤企業(8345)經營B2B,旗下超勤肉品及綠芽農莊。超勤於6月18日新櫃板上市,為北台灣最大家禽電動屠宰場,40年經驗,助揚秦掌握產業趨勢、穩定供應鏈。
企業願景:成為世界最受歡迎的國民經濟美食品牌。使命:提供好食物,讓生活更幸福。首次代理國際品牌檳城煎蕊,讓台灣消費者享道地國際美食。
二、品牌現況與發展
目前總門市1078家。麥味登全台933家;炸雞大師全球134家(台灣97家、印尼29家、馬來西亞5家、新加坡3家),為海外拓展主力。REAL真烘焙坊6家;涮金鍋5家(經國五店8/19開幕,海華六店、大有七店Q3開,林口八店Q4開)。檳城煎蕊9/1開幕。

全台門市分布:麥味登北區(含宜花東)537家、中區232家、南區164家;炸雞大師北區59家、中區25家、南區13家。物流支援:桃園總部、龍潭廠、台中及高雄分公司,為加盟主後盾。

海外發展:馬來西亞東馬沙勞越5家,第6家Q4開;西馬洽談中,Q4或2026Q1開。印尼雅加達25家,持續進駐中高階商場;萬隆區1家,9月第2家開;泗水3家。新加坡3家,第4家Q4開。美國維吉尼亞州Q4開幕,後續報告進度。

早午餐市場:2025/6全台19858家,麥味登915家(7月),市佔4.61%,成長空間大。全台早午餐營收成長14.3%,揚秦19%,優於市場。近期麥味登與Snoopy聯名,2025上半年營收成長19%,高於2024上半年13%,未來續推聯名增曝光。

三、競爭優勢分析

四、永續作為與榮耀
榮獲2025首屆台灣幸福企業獎餐飲類優質獎;2021-2024永續報告書連續三年通過BSI驗證;第四度台灣服務業大評鑑西式早餐類金牌;2023-2024連續兩屆台灣連鎖加盟協會服務金獎。
永續面向:公司治理(獨董佔董事會席次1/3,委中華公司治理協會評鑑);供應鏈(採購佔總食材95%,符合HACCP商品佔12%,麥味登用FSC包材,涮金鍋導入);員工照顧(連續3年獲1111人力銀行幸福企業,連續5年教育部體育署運動企業認證,豐富福利、年度健檢);環境保護(專利智能自取櫃,門市加入環保署綠色商店,溫室氣體盤查ISO14064,導入POS減少紙單,汰換LED設備);社會參與(美化基隆清掃、贊助富邦勇士聯名、聖誕關懷藍迪兒童之家、心路健走聯名)。
食品安全:供應商評估、合約要求、監測;小組執行、實驗室檢測、員工訓練;門市衛生抽檢、消費者反饋、環境管理。
資安:政策、組織、制度、檔案加密、系統管理、網路控管等。
五、營運資料與財務表現
2025上半年營收14.33億元,YoY+21.1%。品牌佔比:麥味登83.3%(11.94億,YoY+19%)、炸雞大師6.6%(0.94億,YoY-8%)、REAL 1.8%(0.25億,YoY+14%)、涮金鍋4.5%(0.65億,YoY+328%)、其他3.9%(0.55億,YoY+37%)。

收入類型:商品買賣73.9%(10.59億,YoY+21%)、餐飲18.8%(2.69億,YoY+27%)、加盟專案7.1%(1.02億,YoY+9%)、其他0.2%(0.03億,YoY+16%)。內銷99.3%、外銷0.7%;國內採購99%、國外1%。

訂購:外帶65%、外送29%、內用5%(麥味登);外帶48%、外送18%、內用34%(涮金鍋)。線上訂購逐季升。
每月營收均YoY成長。營業毛利3.91億,毛利率27.31%(YoY+0.93%),因涮金鍋貢獻。營業利益1.33億,利益率9.3%(YoY+0.9%),YoY+33.5%。稅後淨利1.04億,淨利率7.3%(YoY+0.6%),YoY+31.4%。EPS 3.45元(YoY+31.4%)。
股利政策:2024配發率86%,未來不低於獲利80%,平衡現金與股票,現金不低於總股利30%。考量流通性、成長、EPS稀釋。